Cập Nhật Kết Quả Kinh Doanh Th&#225;ng 5-2025 của QNS: Mảng Sữa Vẫn L&#224; Trụ Cột Tăng Trưởng, Tồn Kho v&#224; Nguồn Cầu Ảm Đạm Ảnh Hưởng Đến Lợi Nhuận

Kết Quả Kinh Doanh Th&#225;ng 5-2025:

C&#244;ng ty Cổ phần Đường Quảng Ng&#227;i (QNS) vừa c&#244;ng bố kết quả kinh doanh th&#225;ng 5-2025 với doanh thu thuần đạt 1.030 tỷ đồng, tăng 3,0% YoY, nhưng lợi nhuận trước thuế (LNTT) giảm mạnh 20,4% YoY, chỉ đạt 195 tỷ đồng. Đ&#226;y l&#224; dấu hiệu cho thấy QNS đang phải hy sinh gi&#225; b&#225;n v&#224; bi&#234;n lợi nhuận để gia tăng sản lượng trong bối cảnh tồn kho cao v&#224; nguồn cầu yếu. T&#236;nh trạng n&#224;y tương tự như trong qu&#253; 1-2025, khi doanh thu từ một số sản phẩm chủ lực tiếp tục ghi nhận giảm.

Chi Tiết Kết Quả Kinh Doanh:

Sản lượng v&#224; Gi&#225; b&#225;n:

Doanh thu thuần trong th&#225;ng 5 từ sản phẩm chủ lực đạt 320 tỷ đồng, giảm 22,0% YoY.
LNTT từ mảng n&#224;y chỉ đạt 48 tỷ đồng, giảm 60,0% YoY.
Mặc d&#249; sản lượng đầu ra đạt 18 ngh&#236;n tấn, giảm 10,0% YoY, nhưng đ&#226;y vẫn l&#224; mức sản lượng cao nhất ghi nhận trong th&#225;ng đầu ti&#234;n của năm 2025.
Gi&#225; b&#225;n b&#236;nh qu&#226;n giảm 13,3% YoY, xuống c&#242;n 17.778 đồng/kg.
Mảng Sữa - Trụ Cột Tăng Trưởng:
Mảng sữa tiếp tục l&#224; trụ cột duy tr&#236; sự tăng trưởng của QNS, với doanh thu thuần đạt 505 tỷ đồng, tăng 18,8% YoY. Lợi nhuận từ mảng sữa đạt 88 tỷ đồng, tăng 10,0% YoY, nhờ v&#224;o sản lượng sữa đạt mức cao 26 triệu l&#237;t. Thị phần của ng&#224;nh sữa vẫn giữ vững tr&#234;n 80% của Vinasoy, cho thấy sự ổn định trong hoạt động v&#224; doanh thu của mảng n&#224;y.

Triển Vọng v&#224; Kế Hoạch Tương Lai:

Mảng đường vẫn gặp kh&#243; khăn trong việc ti&#234;u thụ do tồn kho lớn v&#224; nguồn cầu yếu, tuy nhi&#234;n, kỳ vọng v&#224;o việc siết chặt h&#224;ng lậu từ H2-2025 sẽ gi&#250;p cải thiện sản lượng ti&#234;u thụ đường tại thị trường trong nước. Hiện tại, h&#224;ng lậu chiếm 28% ti&#234;u thụ đường ở Việt Nam, v&#224; việc giảm thiểu h&#224;ng lậu n&#224;y dự b&#225;o sẽ gi&#250;p QNS phục hồi sản lượng trong trung v&#224; d&#224;i hạn.
Ngo&#224;i ra, QNS tiếp tục mở rộng v&#249;ng trồng đường, với mục ti&#234;u tăng trưởng +20,5% YoY, điều n&#224;y sẽ l&#224; động lực hỗ trợ tăng trưởng sản xuất v&#224; doanh thu trong thời gian tới.
Khuyến Nghị v&#224; Mục Ti&#234;u Gi&#225; Cổ Phiếu:

Với những triển vọng trong mảng sữa v&#224; chiến lược siết chặt h&#224;ng lậu, ch&#250;ng t&#244;i duy tr&#236; khuyến nghị T&#205;CH LŨY cho QNS với gi&#225; mục ti&#234;u l&#224; 52.700 đồng/cổ phiếu. Tuy nhi&#234;n, ch&#250;ng t&#244;i cũng lưu &#253; về rủi ro giảm gi&#225; cổ phiếu li&#234;n quan đến độ hiệu quả thấp trong việc thực thi ch&#237;nh s&#225;ch siết chặt h&#224;ng lậu từ c&#225;c b&#234;n li&#234;n quan.

Kết luận:

Mặc d&#249; QNS vẫn duy tr&#236; được sự ổn định từ mảng sữa, nhưng c&#225;c yếu tố như tồn kho lớn, yếu tố t&#226;m l&#253; thị trường, v&#224; sự suy giảm lợi nhuận từ mảng đường đang tạo ra th&#225;ch thức cho doanh nghiệp. Tuy nhi&#234;n, với c&#225;c chiến lược d&#224;i hạn như siết chặt h&#224;ng lậu v&#224; mở rộng v&#249;ng trồng, QNS c&#243; cơ hội để phục hồi v&#224; duy tr&#236; sự tăng trưởng bền vững trong thời gian tới.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng h&#224;nh ph&#226;n t&#237;ch thị trường v&#224; nhận chiến lược đầu tư cập nhật h&#224;ng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết v&#224; tham gia ngay nh&#243;m hỗ trợ.
✅ Li&#234;n hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996

Cập Nhật Kết Quả Kinh Doanh Tháng 5-2025 của QNS: Mảng Sữa Vẫn Là Trụ Cột Tăng Trưởng, Tồn Kho và Nguồn Cầu Ảm Đạm Ảnh Hưởng Đến Lợi Nhuận

Kết Quả Kinh Doanh Tháng 5-2025:

Công ty Cổ phần Đường Quảng Ngãi (QNS) vừa công bố kết quả kinh doanh tháng 5-2025 với doanh thu thuần đạt 1.030 tỷ đồng, tăng 3,0% YoY, nhưng lợi nhuận trước thuế (LNTT) giảm mạnh 20,4% YoY, chỉ đạt 195 tỷ đồng. Đây là dấu hiệu cho thấy QNS đang phải hy sinh giá bán và biên lợi nhuận để gia tăng sản lượng trong bối cảnh tồn kho cao và nguồn cầu yếu. Tình trạng này tương tự như trong quý 1-2025, khi doanh thu từ một số sản phẩm chủ lực tiếp tục ghi nhận giảm.

Chi Tiết Kết Quả Kinh Doanh:

Sản lượng và Giá bán:

Doanh thu thuần trong tháng 5 từ sản phẩm chủ lực đạt 320 tỷ đồng, giảm 22,0% YoY.
LNTT từ mảng này chỉ đạt 48 tỷ đồng, giảm 60,0% YoY.
Mặc dù sản lượng đầu ra đạt 18 nghìn tấn, giảm 10,0% YoY, nhưng đây vẫn là mức sản lượng cao nhất ghi nhận trong tháng đầu tiên của năm 2025.
Giá bán bình quân giảm 13,3% YoY, xuống còn 17.778 đồng/kg.
Mảng Sữa - Trụ Cột Tăng Trưởng:
Mảng sữa tiếp tục là trụ cột duy trì sự tăng trưởng của QNS, với doanh thu thuần đạt 505 tỷ đồng, tăng 18,8% YoY. Lợi nhuận từ mảng sữa đạt 88 tỷ đồng, tăng 10,0% YoY, nhờ vào sản lượng sữa đạt mức cao 26 triệu lít. Thị phần của ngành sữa vẫn giữ vững trên 80% của Vinasoy, cho thấy sự ổn định trong hoạt động và doanh thu của mảng này.

Triển Vọng và Kế Hoạch Tương Lai:

Mảng đường vẫn gặp khó khăn trong việc tiêu thụ do tồn kho lớn và nguồn cầu yếu, tuy nhiên, kỳ vọng vào việc siết chặt hàng lậu từ H2-2025 sẽ giúp cải thiện sản lượng tiêu thụ đường tại thị trường trong nước. Hiện tại, hàng lậu chiếm 28% tiêu thụ đường ở Việt Nam, và việc giảm thiểu hàng lậu này dự báo sẽ giúp QNS phục hồi sản lượng trong trung và dài hạn.
Ngoài ra, QNS tiếp tục mở rộng vùng trồng đường, với mục tiêu tăng trưởng +20,5% YoY, điều này sẽ là động lực hỗ trợ tăng trưởng sản xuất và doanh thu trong thời gian tới.
Khuyến Nghị và Mục Tiêu Giá Cổ Phiếu:

Với những triển vọng trong mảng sữa và chiến lược siết chặt hàng lậu, chúng tôi duy trì khuyến nghị TÍCH LŨY cho QNS với giá mục tiêu là 52.700 đồng/cổ phiếu. Tuy nhiên, chúng tôi cũng lưu ý về rủi ro giảm giá cổ phiếu liên quan đến độ hiệu quả thấp trong việc thực thi chính sách siết chặt hàng lậu từ các bên liên quan.

Kết luận:

Mặc dù QNS vẫn duy trì được sự ổn định từ mảng sữa, nhưng các yếu tố như tồn kho lớn, yếu tố tâm lý thị trường, và sự suy giảm lợi nhuận từ mảng đường đang tạo ra thách thức cho doanh nghiệp. Tuy nhiên, với các chiến lược dài hạn như siết chặt hàng lậu và mở rộng vùng trồng, QNS có cơ hội để phục hồi và duy trì sự tăng trưởng bền vững trong thời gian tới.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.
✅ Liên hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996