BWE: LNST hợp nhất sơ bộ 5T 2025 ho&#224;n th&#224;nh 35% kế hoạch cả năm, nh&#236;n chung ph&#249; hợp dự b&#225;o

Tổng quan kết quả 5T 2025

CTCP - TCT Nước - M&#244;i trường B&#236;nh Dương (BWE) đ&#227; c&#244;ng bố kết quả LNST hợp nhất sơ bộ cho 5 th&#225;ng đầu năm 2025 đạt 268 tỷ đồng (-5% YoY), ho&#224;n th&#224;nh 35% kế hoạch cả năm. Nh&#236;n chung, kết quả n&#224;y ph&#249; hợp với dự b&#225;o của c&#244;ng ty, mặc d&#249; c&#243; một số yếu tố l&#224;m giảm lợi nhuận so với c&#249;ng kỳ năm trước.

Sản lượng nước thương phẩm đạt 78 triệu m3 tại B&#236;nh Dương, tăng 4% YoY. Tổng sản lượng của BWE tại B&#236;nh Dương v&#224; B&#236;nh Phước đạt 85 triệu m3, tăng 3,7% YoY, ho&#224;n th&#224;nh 39% dự b&#225;o năm 2025 (dự b&#225;o cả năm l&#224; 216 triệu m3, tăng 8% YoY).
Kết quả c&#244;ng ty mẹ

Trong 5T 2025, doanh thu c&#244;ng ty mẹ đạt 1.418 tỷ đồng, giảm 5% YoY, trong khi LNST đạt 246 tỷ đồng, giảm 9% YoY. Sự giảm s&#250;t n&#224;y chủ yếu do c&#225;c yếu tố ngo&#224;i dự b&#225;o, đặc biệt l&#224; chi ph&#237; t&#224;i ch&#237;nh v&#224; lỗ tỷ gi&#225;.

L&#253; do giảm lợi nhuận

BWE cho biết lợi nhuận LNST hợp nhất giảm nhẹ chủ yếu do c&#225;c yếu tố sau:

Chi ph&#237; l&#227;i vay tăng: Dư nợ cuối qu&#253; 1 ước tăng khoảng 44% YoY, chủ yếu để t&#224;i trợ cho M&amp;A T&#226;n Hiệp Water v&#224;o cuối năm 2024.
Lỗ tỷ gi&#225;: Trong qu&#253; 1, c&#244;ng ty ghi nhận lỗ tỷ gi&#225; l&#234;n tới 36 tỷ đồng.
Doanh thu mảng xử l&#253; nước thải chưa ghi nhận: 48 tỷ đồng doanh thu chưa được ghi nhận do thủ tục giấy tờ chậm trễ.
Tuy nhi&#234;n, sản lượng nước thương phẩm tăng 4% YoY đ&#227; gi&#250;p giảm bớt phần n&#224;o t&#225;c động ti&#234;u cực từ c&#225;c yếu tố tr&#234;n.

Tiến độ c&#225;c dự &#225;n đầu tư

Biwase Long An: Dự &#225;n n&#226;ng c&#244;ng suất gấp đ&#244;i đang đ&#250;ng tiến độ v&#224; dự kiến ho&#224;n th&#224;nh v&#224;o qu&#253; 3/2025. Đến nay, 90% khối lượng x&#226;y dựng tổng thể đ&#227; được ho&#224;n th&#224;nh v&#224; 100% tuyến ống nước th&#244; đ&#227; được thi c&#244;ng xong.
Biwase Cần Thơ: C&#244;ng ty li&#234;n kết BWE (nắm giữ 47% cổ phần) đ&#227; đưa Nh&#224; m&#225;y Nước Cần Thơ 3 v&#224;o vận h&#224;nh, n&#226;ng gấp đ&#244;i c&#244;ng suất từ 25.000 m3/ng&#224;y (Giai đoạn 1) l&#234;n 50.000 m3/ng&#224;y.
Khuyến nghị đầu tư

Dựa tr&#234;n kết quả kinh doanh sơ bộ v&#224; triển vọng c&#225;c dự &#225;n đầu tư, ch&#250;ng t&#244;i đưa ra khuyến nghị PH&#217; HỢP THỊ TRƯỜNG cho BWE, với gi&#225; mục ti&#234;u l&#224; 53.200 đồng/cổ phiếu.

Kết luận

Mặc d&#249; gặp một số kh&#243; khăn trong chi ph&#237; t&#224;i ch&#237;nh v&#224; thủ tục giấy tờ, BWE vẫn duy tr&#236; được tăng trưởng sản lượng nước t&#237;ch cực v&#224; tiếp tục đầu tư v&#224;o c&#225;c dự &#225;n mở rộng c&#244;ng suất. Với những yếu tố n&#224;y, BWE vẫn c&#243; triển vọng tốt trong nửa cuối năm 2025 v&#224; d&#224;i hạn. Nh&#224; đầu tư c&#243; thể theo d&#245;i c&#225;c t&#237;n hiệu mới từ c&#225;c dự &#225;n để ra quyết định đầu tư ph&#249; hợp.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng h&#224;nh ph&#226;n t&#237;ch thị trường v&#224; nhận chiến lược đầu tư cập nhật h&#224;ng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết v&#224; tham gia ngay nh&#243;m hỗ trợ.
✅ Li&#234;n hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996

BWE: LNST hợp nhất sơ bộ 5T 2025 hoàn thành 35% kế hoạch cả năm, nhìn chung phù hợp dự báo

Tổng quan kết quả 5T 2025

CTCP - TCT Nước - Môi trường Bình Dương (BWE) đã công bố kết quả LNST hợp nhất sơ bộ cho 5 tháng đầu năm 2025 đạt 268 tỷ đồng (-5% YoY), hoàn thành 35% kế hoạch cả năm. Nhìn chung, kết quả này phù hợp với dự báo của công ty, mặc dù có một số yếu tố làm giảm lợi nhuận so với cùng kỳ năm trước.

Sản lượng nước thương phẩm đạt 78 triệu m3 tại Bình Dương, tăng 4% YoY. Tổng sản lượng của BWE tại Bình Dương và Bình Phước đạt 85 triệu m3, tăng 3,7% YoY, hoàn thành 39% dự báo năm 2025 (dự báo cả năm là 216 triệu m3, tăng 8% YoY).
Kết quả công ty mẹ

Trong 5T 2025, doanh thu công ty mẹ đạt 1.418 tỷ đồng, giảm 5% YoY, trong khi LNST đạt 246 tỷ đồng, giảm 9% YoY. Sự giảm sút này chủ yếu do các yếu tố ngoài dự báo, đặc biệt là chi phí tài chính và lỗ tỷ giá.

Lý do giảm lợi nhuận

BWE cho biết lợi nhuận LNST hợp nhất giảm nhẹ chủ yếu do các yếu tố sau:

Chi phí lãi vay tăng: Dư nợ cuối quý 1 ước tăng khoảng 44% YoY, chủ yếu để tài trợ cho M&A Tân Hiệp Water vào cuối năm 2024.
Lỗ tỷ giá: Trong quý 1, công ty ghi nhận lỗ tỷ giá lên tới 36 tỷ đồng.
Doanh thu mảng xử lý nước thải chưa ghi nhận: 48 tỷ đồng doanh thu chưa được ghi nhận do thủ tục giấy tờ chậm trễ.
Tuy nhiên, sản lượng nước thương phẩm tăng 4% YoY đã giúp giảm bớt phần nào tác động tiêu cực từ các yếu tố trên.

Tiến độ các dự án đầu tư

Biwase Long An: Dự án nâng công suất gấp đôi đang đúng tiến độ và dự kiến hoàn thành vào quý 3/2025. Đến nay, 90% khối lượng xây dựng tổng thể đã được hoàn thành và 100% tuyến ống nước thô đã được thi công xong.
Biwase Cần Thơ: Công ty liên kết BWE (nắm giữ 47% cổ phần) đã đưa Nhà máy Nước Cần Thơ 3 vào vận hành, nâng gấp đôi công suất từ 25.000 m3/ngày (Giai đoạn 1) lên 50.000 m3/ngày.
Khuyến nghị đầu tư

Dựa trên kết quả kinh doanh sơ bộ và triển vọng các dự án đầu tư, chúng tôi đưa ra khuyến nghị PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG cho BWE, với giá mục tiêu là 53.200 đồng/cổ phiếu.

Kết luận

Mặc dù gặp một số khó khăn trong chi phí tài chính và thủ tục giấy tờ, BWE vẫn duy trì được tăng trưởng sản lượng nước tích cực và tiếp tục đầu tư vào các dự án mở rộng công suất. Với những yếu tố này, BWE vẫn có triển vọng tốt trong nửa cuối năm 2025 và dài hạn. Nhà đầu tư có thể theo dõi các tín hiệu mới từ các dự án để ra quyết định đầu tư phù hợp.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.
✅ Liên hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996