STB: Lợi nhuận qu&#253; 1 tăng mạnh 38% nhờ chi ph&#237; dự ph&#242;ng thấp, NIM ổn định
Ng&#226;n h&#224;ng TMCP S&#224;i G&#242;n Thương T&#237;n (STB) đ&#227; c&#244;ng bố kết quả kinh doanh qu&#253; 1/2025 với lợi nhuận trước thuế (LNTT) tăng mạnh 38,4% so với c&#249;ng kỳ, đạt 3.700 tỷ đồng. Kết quả n&#224;y chủ yếu đến từ chi ph&#237; dự ph&#242;ng giảm s&#226;u v&#224; bi&#234;n l&#227;i r&#242;ng (NIM) ổn định ở mức cao, d&#249; chất lượng t&#224;i sản c&#243; phần suy yếu nhẹ.

T&#243;m tắt kết quả kinh doanh qu&#253; 1/2025:

Tổng thu nhập hoạt động (TOI): 7.800 tỷ đồng (+13,4% YoY), ho&#224;n th&#224;nh 20% kế hoạch năm.
LNTT: 3.700 tỷ đồng (+38,4% YoY), đạt 21% kế hoạch năm.
So với qu&#253; trước, LNTT qu&#253; n&#224;y giảm 20,6% do STB đ&#227; ho&#224;n nhập khoản dự ph&#242;ng lớn (1.600 tỷ đồng) li&#234;n quan đến nợ Phong Ph&#250; trong qu&#253; 4/2024. Việc thanh to&#225;n khoản b&#225;n nợ n&#224;y hiện đang bị tr&#236; ho&#227;n, l&#224; yếu tố tiềm ẩn rủi ro cho dự b&#225;o lợi nhuận cả năm.

Tăng trưởng t&#237;n dụng cao hơn trung b&#236;nh hệ thống
Tăng trưởng t&#237;n dụng: 4,6% trong qu&#253; 1, cao hơn mức 3,9% to&#224;n ng&#224;nh.
Động lực ch&#237;nh đến từ cho vay doanh nghiệp, với cho vay bất động sản tăng 2,6 lần YoY v&#224; cho vay doanh nghiệp sản xuất tăng 44,7% YoY trong năm 2024.
Trong khi đ&#243;, tăng trưởng huy động vốn chậm hơn:

Tiền gửi kh&#225;ch h&#224;ng tăng 3,3%, tổng huy động (bao gồm giấy tờ c&#243; gi&#225;) tăng 2,6%.
Tỷ lệ CASA giảm nhẹ c&#242;n 17,5%, tiếp tục l&#224; xu hướng chung trong hệ thống ng&#226;n h&#224;ng.
NIM ổn định, vượt kỳ vọng
NIM qu&#253; 1/2025 đạt 3,80%, giảm nhẹ 5 điểm cơ bản YoY nhưng vẫn cao hơn mức dự b&#225;o cả năm l&#224; 3,63%.
So với qu&#253; trước, NIM tăng 28 điểm cơ bản, nhờ:
Lợi suất t&#224;i sản sinh l&#227;i tăng 29 điểm cơ bản, cao hơn mức tăng của chi ph&#237; vốn.
Sự phục hồi đến từ thu hồi nợ xấu, kh&#225;c biệt t&#237;ch cực so với nhiều ng&#226;n h&#224;ng kh&#225;c.
Thu nhập ngo&#224;i l&#227;i v&#224; chi ph&#237;
NOII đạt 933 tỷ đồng, đi ngang so với c&#249;ng kỳ.
Thu nhập thuần ph&#237; r&#242;ng (NFI) tăng mạnh 25,9% YoY – một điểm s&#225;ng.
Tuy nhi&#234;n, STB ghi nhận lỗ 104 tỷ đồng trong thu nhập kh&#225;c, ảnh hưởng tới tăng trưởng tổng thể thu nhập ngo&#224;i l&#227;i.
Chi ph&#237; dự ph&#242;ng giảm mạnh 71,2% YoY, nhờ ho&#224;n nhập một phần nợ xấu.
CIR (tỷ lệ chi ph&#237;/thu nhập) ổn định ở mức 50,4%, dự kiến sẽ giảm trong qu&#253; tới khi c&#225;c biện ph&#225;p tiết giảm chi ph&#237; được ph&#225;t huy hiệu quả sau qu&#225; tr&#236;nh t&#225;i cấu tr&#250;c cuối năm 2024.
Chất lượng t&#224;i sản
Tỷ lệ nợ xấu tăng nhẹ l&#234;n 2,51%, phản &#225;nh sự thận trọng cần c&#243; trong c&#225;c qu&#253; tiếp theo.
Tỷ lệ nợ nh&#243;m 2 đạt 0,79%, giảm 6 điểm cơ bản YoY nhưng tăng 2 điểm cơ bản QoQ.
Đ&#225;nh gi&#225; v&#224; khuyến nghị
STB c&#243; một qu&#253; kinh doanh th&#224;nh c&#244;ng về lợi nhuận nhờ chi ph&#237; dự ph&#242;ng giảm v&#224; NIM giữ vững.
Tuy nhi&#234;n, chất lượng t&#224;i sản cần theo d&#245;i, đặc biệt l&#224; t&#236;nh h&#236;nh xử l&#253; khoản nợ li&#234;n quan đến Phong Ph&#250;.
Trong bối cảnh ng&#224;nh ng&#226;n h&#224;ng chịu &#225;p lực bi&#234;n l&#227;i r&#242;ng suy giảm, STB nổi bật nhờ giữ vững lợi suất t&#224;i sản v&#224; tăng trưởng t&#237;n dụng tốt.
Ch&#250;ng t&#244;i hiện theo d&#245;i chặt chẽ tiến độ thu hồi nợ Phong Ph&#250; v&#224; diễn biến nợ xấu để đ&#225;nh gi&#225; khả năng điều chỉnh dự b&#225;o lợi nhuận năm 2025.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ tư vấn đầu tư chứng kho&#225;n? H&#227;y li&#234;n hệ với em ngay để được hỗ trợ tốt nhất (th&#244;ng tin li&#234;n hệ trong trang tiểu sử).
✅ Zalo/SĐT 0978 948 996

STB: Lợi nhuận quý 1 tăng mạnh 38% nhờ chi phí dự phòng thấp, NIM ổn định
Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (STB) đã công bố kết quả kinh doanh quý 1/2025 với lợi nhuận trước thuế (LNTT) tăng mạnh 38,4% so với cùng kỳ, đạt 3.700 tỷ đồng. Kết quả này chủ yếu đến từ chi phí dự phòng giảm sâu và biên lãi ròng (NIM) ổn định ở mức cao, dù chất lượng tài sản có phần suy yếu nhẹ.

Tóm tắt kết quả kinh doanh quý 1/2025:

Tổng thu nhập hoạt động (TOI): 7.800 tỷ đồng (+13,4% YoY), hoàn thành 20% kế hoạch năm.
LNTT: 3.700 tỷ đồng (+38,4% YoY), đạt 21% kế hoạch năm.
So với quý trước, LNTT quý này giảm 20,6% do STB đã hoàn nhập khoản dự phòng lớn (1.600 tỷ đồng) liên quan đến nợ Phong Phú trong quý 4/2024. Việc thanh toán khoản bán nợ này hiện đang bị trì hoãn, là yếu tố tiềm ẩn rủi ro cho dự báo lợi nhuận cả năm.

Tăng trưởng tín dụng cao hơn trung bình hệ thống
Tăng trưởng tín dụng: 4,6% trong quý 1, cao hơn mức 3,9% toàn ngành.
Động lực chính đến từ cho vay doanh nghiệp, với cho vay bất động sản tăng 2,6 lần YoY và cho vay doanh nghiệp sản xuất tăng 44,7% YoY trong năm 2024.
Trong khi đó, tăng trưởng huy động vốn chậm hơn:

Tiền gửi khách hàng tăng 3,3%, tổng huy động (bao gồm giấy tờ có giá) tăng 2,6%.
Tỷ lệ CASA giảm nhẹ còn 17,5%, tiếp tục là xu hướng chung trong hệ thống ngân hàng.
NIM ổn định, vượt kỳ vọng
NIM quý 1/2025 đạt 3,80%, giảm nhẹ 5 điểm cơ bản YoY nhưng vẫn cao hơn mức dự báo cả năm là 3,63%.
So với quý trước, NIM tăng 28 điểm cơ bản, nhờ:
Lợi suất tài sản sinh lãi tăng 29 điểm cơ bản, cao hơn mức tăng của chi phí vốn.
Sự phục hồi đến từ thu hồi nợ xấu, khác biệt tích cực so với nhiều ngân hàng khác.
Thu nhập ngoài lãi và chi phí
NOII đạt 933 tỷ đồng, đi ngang so với cùng kỳ.
Thu nhập thuần phí ròng (NFI) tăng mạnh 25,9% YoY – một điểm sáng.
Tuy nhiên, STB ghi nhận lỗ 104 tỷ đồng trong thu nhập khác, ảnh hưởng tới tăng trưởng tổng thể thu nhập ngoài lãi.
Chi phí dự phòng giảm mạnh 71,2% YoY, nhờ hoàn nhập một phần nợ xấu.
CIR (tỷ lệ chi phí/thu nhập) ổn định ở mức 50,4%, dự kiến sẽ giảm trong quý tới khi các biện pháp tiết giảm chi phí được phát huy hiệu quả sau quá trình tái cấu trúc cuối năm 2024.
Chất lượng tài sản
Tỷ lệ nợ xấu tăng nhẹ lên 2,51%, phản ánh sự thận trọng cần có trong các quý tiếp theo.
Tỷ lệ nợ nhóm 2 đạt 0,79%, giảm 6 điểm cơ bản YoY nhưng tăng 2 điểm cơ bản QoQ.
Đánh giá và khuyến nghị
STB có một quý kinh doanh thành công về lợi nhuận nhờ chi phí dự phòng giảm và NIM giữ vững.
Tuy nhiên, chất lượng tài sản cần theo dõi, đặc biệt là tình hình xử lý khoản nợ liên quan đến Phong Phú.
Trong bối cảnh ngành ngân hàng chịu áp lực biên lãi ròng suy giảm, STB nổi bật nhờ giữ vững lợi suất tài sản và tăng trưởng tín dụng tốt.
Chúng tôi hiện theo dõi chặt chẽ tiến độ thu hồi nợ Phong Phú và diễn biến nợ xấu để đánh giá khả năng điều chỉnh dự báo lợi nhuận năm 2025.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ tư vấn đầu tư chứng khoán? Hãy liên hệ với em ngay để được hỗ trợ tốt nhất (thông tin liên hệ trong trang tiểu sử).
✅ Zalo/SĐT 0978 948 996