NT2 – Kết quả kinh doanh qu&#253; 1/2025 bứt ph&#225; mạnh, duy tr&#236; khuyến nghị MUA
CTCP Điện lực Dầu kh&#237; Nhơn Trạch 2 (NT2) đ&#227; c&#244;ng bố kết quả kinh doanh qu&#253; 1/2025 với nhiều t&#237;n hiệu t&#237;ch cực, cho thấy bước phục hồi r&#245; rệt sau giai đoạn suy giảm trong năm 2024.

Doanh thu tăng bứt ph&#225;, sản lượng điện huy động gấp 4 lần c&#249;ng kỳ
Doanh thu thuần đạt 1.426 tỷ đồng, tăng mạnh +445% so với c&#249;ng kỳ, d&#249; giảm nhẹ 20% so với qu&#253; trước.
Mức tăng trưởng ấn tượng n&#224;y đến từ cả sản lượng v&#224; gi&#225; b&#225;n đều cải thiện:
Sản lượng điện huy động đạt 595 triệu kWh, tăng +292% YoY, do NT2 được huy động thay thế cho c&#225;c tổ m&#225;y Ph&#250; Mỹ tạm dừng để bảo dưỡng.
Tỷ lệ sản lượng b&#225;n theo hợp đồng (Qc) đạt 105% – phục hồi mạnh từ mức 0% c&#249;ng kỳ 2024.
Gi&#225; b&#225;n điện trung b&#236;nh tăng 40% YoY, đạt 2.271 đồng/kWh.
Bi&#234;n lợi nhuận c&#242;n thấp do &#225;p lực chi ph&#237;, nhưng triển vọng cải thiện cuối năm
Lợi nhuận gộp đạt 45 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 37 tỷ đồng – phục hồi mạnh so với mức &#226;m c&#249;ng kỳ 2024 nhưng vẫn giảm 49-50% so với qu&#253; trước.
Bi&#234;n lợi nhuận gộp v&#224; bi&#234;n r&#242;ng đạt lần lượt 3,1% v&#224; 2,6%, vẫn thấp hơn đ&#225;ng kể so với giai đoạn 2019–2023 (12% v&#224; 9%).
Nguy&#234;n nh&#226;n ch&#237;nh l&#224; gi&#225; kh&#237; đầu v&#224;o tăng 3% YoY, tiếp tục tạo &#225;p lực lớn l&#234;n bi&#234;n lợi nhuận.
Bi&#234;n lợi nhuận dự kiến sẽ cải thiện từ qu&#253; 4/2025 khi hiệu suất vận h&#224;nh tối ưu hơn v&#224; khấu hao giảm dần.
Triển vọng 2025 v&#224; định gi&#225; hấp dẫn
Doanh thu v&#224; lợi nhuận sau thuế qu&#253; 1/2025 đ&#227; lần lượt ho&#224;n th&#224;nh 21% v&#224; 13% kế hoạch cả năm của chuy&#234;n vi&#234;n ph&#226;n t&#237;ch.
Mức cổ tức tiền mặt dự kiến năm 2025 l&#224; 1.000 đồng/cổ phiếu, tương đương lợi suất cổ tức khoảng 5,3% ở v&#249;ng gi&#225; hiện tại.
Với triển vọng phục hồi dần trong c&#225;c qu&#253; tới v&#224; kỳ vọng bi&#234;n lợi nhuận được cải thiện r&#245; n&#233;t từ cuối năm, ch&#250;ng t&#244;i duy tr&#236; khuyến nghị MUA cho cổ phiếu NT2, với gi&#225; mục ti&#234;u 23.500 đồng/cp, tương ứng upside +36% từ v&#249;ng gi&#225; hiện tại.
Kết luận
NT2 đang cho thấy sự hồi phục mạnh mẽ từ nền thấp, với kỳ vọng bứt ph&#225; hơn trong c&#225;c qu&#253; tới khi hoạt động sản xuất điện ổn định trở lại v&#224; &#225;p lực chi ph&#237; dần được kiểm so&#225;t. Đ&#226;y l&#224; cơ hội t&#237;ch lũy tốt đối với nh&#224; đầu tư ưa th&#237;ch cổ phiếu ph&#242;ng thủ, c&#243; d&#242;ng tiền ổn định v&#224; cổ tức đều đặn.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ tư vấn đầu tư chứng kho&#225;n? H&#227;y li&#234;n hệ với em ngay để được hỗ trợ tốt nhất (th&#244;ng tin li&#234;n hệ trong trang tiểu sử).
✅ Zalo/SĐT 0978 948 996

NT2 – Kết quả kinh doanh quý 1/2025 bứt phá mạnh, duy trì khuyến nghị MUA
CTCP Điện lực Dầu khí Nhơn Trạch 2 (NT2) đã công bố kết quả kinh doanh quý 1/2025 với nhiều tín hiệu tích cực, cho thấy bước phục hồi rõ rệt sau giai đoạn suy giảm trong năm 2024.

Doanh thu tăng bứt phá, sản lượng điện huy động gấp 4 lần cùng kỳ
Doanh thu thuần đạt 1.426 tỷ đồng, tăng mạnh +445% so với cùng kỳ, dù giảm nhẹ 20% so với quý trước.
Mức tăng trưởng ấn tượng này đến từ cả sản lượng và giá bán đều cải thiện:
Sản lượng điện huy động đạt 595 triệu kWh, tăng +292% YoY, do NT2 được huy động thay thế cho các tổ máy Phú Mỹ tạm dừng để bảo dưỡng.
Tỷ lệ sản lượng bán theo hợp đồng (Qc) đạt 105% – phục hồi mạnh từ mức 0% cùng kỳ 2024.
Giá bán điện trung bình tăng 40% YoY, đạt 2.271 đồng/kWh.
Biên lợi nhuận còn thấp do áp lực chi phí, nhưng triển vọng cải thiện cuối năm
Lợi nhuận gộp đạt 45 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 37 tỷ đồng – phục hồi mạnh so với mức âm cùng kỳ 2024 nhưng vẫn giảm 49-50% so với quý trước.
Biên lợi nhuận gộp và biên ròng đạt lần lượt 3,1% và 2,6%, vẫn thấp hơn đáng kể so với giai đoạn 2019–2023 (12% và 9%).
Nguyên nhân chính là giá khí đầu vào tăng 3% YoY, tiếp tục tạo áp lực lớn lên biên lợi nhuận.
Biên lợi nhuận dự kiến sẽ cải thiện từ quý 4/2025 khi hiệu suất vận hành tối ưu hơn và khấu hao giảm dần.
Triển vọng 2025 và định giá hấp dẫn
Doanh thu và lợi nhuận sau thuế quý 1/2025 đã lần lượt hoàn thành 21% và 13% kế hoạch cả năm của chuyên viên phân tích.
Mức cổ tức tiền mặt dự kiến năm 2025 là 1.000 đồng/cổ phiếu, tương đương lợi suất cổ tức khoảng 5,3% ở vùng giá hiện tại.
Với triển vọng phục hồi dần trong các quý tới và kỳ vọng biên lợi nhuận được cải thiện rõ nét từ cuối năm, chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA cho cổ phiếu NT2, với giá mục tiêu 23.500 đồng/cp, tương ứng upside +36% từ vùng giá hiện tại.
Kết luận
NT2 đang cho thấy sự hồi phục mạnh mẽ từ nền thấp, với kỳ vọng bứt phá hơn trong các quý tới khi hoạt động sản xuất điện ổn định trở lại và áp lực chi phí dần được kiểm soát. Đây là cơ hội tích lũy tốt đối với nhà đầu tư ưa thích cổ phiếu phòng thủ, có dòng tiền ổn định và cổ tức đều đặn.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ tư vấn đầu tư chứng khoán? Hãy liên hệ với em ngay để được hỗ trợ tốt nhất (thông tin liên hệ trong trang tiểu sử).
✅ Zalo/SĐT 0978 948 996