90% KH&#211; SUY THO&#193;I TRONG VIỆC Đ&#193;NH THUẾ CỦA HOA KỲ ĐỢT N&#192;Y. 

Ng&#224;nh ng&#226;n h&#224;ng – T&#237;n hiệu cuối c&#249;ng của suy tho&#225;i v&#224; những hệ lụy cần nhận diện

Trong một chu kỳ kinh tế, ng&#224;nh ng&#226;n h&#224;ng thường được xem l&#224; “bức tường phản chiếu cuối c&#249;ng” trước khi thị trường ch&#237;nh thức bước v&#224;o v&#249;ng suy tho&#225;i r&#245; rệt. Điều n&#224;y kh&#244;ng phải ngẫu nhi&#234;n, m&#224; đến từ vị thế đặc biệt của ng&#226;n h&#224;ng – nơi tổng hợp d&#242;ng tiền, t&#237;n dụng, rủi ro hệ thống v&#224; niềm tin của to&#224;n bộ nền kinh tế.

“Nếu suy tho&#225;i, bank l&#224; thằng chịu trận cuối. V&#236; n&#243; c&#243; c&#225;c nh&#243;m nợ 1-2-3 m&#224;. L&#250;c l&#234;n 3 l&#224; hết, suy tho&#225;i lại đưa về 1 th&#244;i…”. C&#226;u n&#243;i ngắn gọn nhưng phản &#225;nh đ&#250;ng bản chất chu kỳ vốn đ&#227; lặp đi lặp lại trong lịch sử t&#224;i ch&#237;nh to&#224;n cầu.

1. Nguy&#234;n nh&#226;n dẫn đến suy tho&#225;i ng&#224;nh ng&#226;n h&#224;ng: nội sinh l&#224; gốc
Khi đ&#225;nh gi&#225; l&#253; do một nền kinh tế hoặc thị trường bước v&#224;o suy tho&#225;i, ch&#250;ng ta cần ph&#226;n biệt r&#245; giữa c&#225;c nguy&#234;n nh&#226;n nội sinh (b&#234;n trong hệ thống) v&#224; ngoại sinh (yếu tố từ b&#234;n ngo&#224;i). Ng&#224;nh ng&#226;n h&#224;ng đặc biệt nhạy cảm với c&#225;c nguy&#234;n nh&#226;n nội sinh như:
• Vỡ t&#237;n dụng, mất kiểm so&#225;t đ&#242;n bẩy nợ (giống khủng hoảng 2008).baker tại Mỹ
• Mất niềm tin hệ thống, khi người d&#226;n, doanh nghiệp đồng loạt r&#250;t tiền (như vụ SCB – Vạn Thịnh Ph&#225;t ở Việt Nam năm 2022).
• Nợ xấu tăng cao, đến ngưỡng l&#224;m t&#234; liệt hệ thống t&#237;n dụng.
• Tắc nghẽn thanh khoản, do l&#227;i suất tăng cao, h&#250;t tiền khỏi hệ thống.
“Suy tho&#225;i của bank nằm ở tầng s&#226;u. Từ hệ thống ng&#226;n h&#224;ng đi ra, n&#234;n t&#225;c nh&#226;n từ b&#234;n ngo&#224;i kh&#243; ảnh hưởng bank lắm.” đ&#225;ng lưu t&#226;m trong bối cảnh 2025, khi Mỹ v&#224; nhiều nước G7 đang dồn sức t&#225;i cấu tr&#250;c chuỗi cung ứng, dựng h&#224;ng r&#224;o thuế quan, đặc biệt với c&#225;c nước như Việt Nam.
________________________________________
2. Ngoại sinh: C&#225;c yếu tố như thuế quan, chiến tranh thương mại kh&#243; l&#224;m bank suy tho&#225;i?
Từ năm 2018-2020, chiến tranh thương mại Mỹ - Trung leo thang với c&#225;c đợt &#225;p thuế qua lại. Tuy nhi&#234;n, thị trường chứng kho&#225;n Việt Nam chỉ giảm ở một số thời điểm ngắn, sau đ&#243; nhanh ch&#243;ng phục hồi. Ng&#226;n h&#224;ng vẫn l&#224; nh&#243;m giữ vững ổn định. L&#253; do:
• Ng&#224;nh ng&#226;n h&#224;ng kh&#244;ng chịu t&#225;c động trực tiếp từ thuế xuất nhập khẩu.
• Hoạt động t&#237;n dụng phục vụ nội địa, &#237;t phụ thuộc v&#224;o chuỗi cung ứng to&#224;n cầu.
• Ch&#237;nh s&#225;ch tiền tệ v&#224; t&#224;i kh&#243;a trong nước vẫn đủ linh hoạt, d&#249; chịu &#225;p lực tỷ gi&#225;.

Khi nh&#236;n lại c&#225;c giai đoạn khủng hoảng, d&#249; l&#224; 2008 hay 2020, c&#225;c “c&#250; đấm” mạnh nhất đến từ ch&#237;nh nội tại: rủi ro đạo đức, nợ xấu bị che giấu, đầu tư t&#224;i ch&#237;nh rủi ro cao, chứ kh&#244;ng phải do “thuế Mỹ”, “gi&#225; dầu”, hay “tranh chấp địa ch&#237;nh trị”. &quot;Thuế lần n&#224;y từ Hoa Kỳ 90% kh&#244;ng xuất hiện suy tho&#225;i. V&#236; n&#243; l&#224; yếu tố ri&#234;ng lẻ…” – cho thấy tư duy lọc nhiễu rất r&#245; r&#224;ng.
________________________________________
3. Hệ quả v&#224; hệ lụy nếu ng&#224;nh ng&#226;n h&#224;ng thực sự suy tho&#225;i
D&#249; x&#225;c suất thấp, nhưng một khi suy tho&#225;i ng&#224;nh ng&#226;n h&#224;ng diễn ra, hệ quả l&#224; v&#244; c&#249;ng nặng nề:
• Đ&#243;ng băng t&#237;n dụng to&#224;n hệ thống, g&#226;y ra hiệu ứng domino cho bất động sản, sản xuất, ti&#234;u d&#249;ng.
• Niềm tin nh&#224; đầu tư v&#224; người gửi tiền sụp đổ, kh&#244;ng cứu v&#227;n được bằng biện ph&#225;p truyền thống.
• Tăng trưởng GDP lao dốc, dẫn tới thất nghiệp v&#224; bất ổn kinh tế - x&#227; hội.
• Vốn FDI r&#250;t mạnh, v&#236; m&#244;i trường t&#224;i ch&#237;nh bị xem l&#224; rủi ro hệ thống.
Lịch sử cho thấy, hậu quả lớn nhất kh&#244;ng phải từ việc ng&#226;n h&#224;ng thua lỗ, m&#224; l&#224; từ việc niềm tin kh&#244;ng c&#242;n được giữ vững – như khủng hoảng 1997 ch&#226;u &#193;, hay c&#250; sốc SCB năm 2022 tại Việt Nam.
________________________________________
4. Năm 2025: Rủi ro g&#236; đang chực chờ nhưng c&#243; nhiều cơ hội khi đầu tư d&#224;i hạn 
• Ch&#237;nh phủ đẩy mạnh đầu tư c&#244;ng, hỗ trợ t&#237;n dụng cho nh&#243;m sản xuất, năng lượng.
• Ng&#226;n h&#224;ng Nh&#224; nước giữ ch&#237;nh s&#225;ch tiền tệ linh hoạt, kh&#244;ng g&#226;y sốc cho hệ thống.
• Dự trữ ngoại hối ổn định v&#224; niềm tin hệ thống chưa bị ph&#225; vỡ.
________________________________________
Kết luận: Ng&#226;n h&#224;ng l&#224; tấm gương phản chiếu muộn, nhưng quan trọng nhất
&quot;Chứ ba c&#225;i thuế quan Mỹ dẹp ph&#225;t 1 &quot;, đừng để những yếu tố b&#234;n ngo&#224;i đ&#225;nh lạc hướng sự thật: nếu suy tho&#225;i, nguy&#234;n nh&#226;n l&#224; từ b&#234;n trong hệ thống. Giữ vững hệ thống ng&#226;n h&#224;ng ch&#237;nh l&#224; giữ trục xương sống của nền kinh tế Việt Nam.
Với năm 2025, d&#249; rủi ro đang xuất hiện nhiều hơn, nhưng nếu hệ thống t&#224;i ch&#237;nh – ng&#226;n h&#224;ng được giữ ổn định, thị trường chứng kho&#225;n vẫn sẽ c&#243; nền tảng tăng trưởng bền vững.

Nguồn ( ch&#237;nh chủ )

90% KHÓ SUY THOÁI TRONG VIỆC ĐÁNH THUẾ CỦA HOA KỲ ĐỢT NÀY. 

Ngành ngân hàng – Tín hiệu cuối cùng của suy thoái và những hệ lụy cần nhận diện

Trong một chu kỳ kinh tế, ngành ngân hàng thường được xem là “bức tường phản chiếu cuối cùng” trước khi thị trường chính thức bước vào vùng suy thoái rõ rệt. Điều này không phải ngẫu nhiên, mà đến từ vị thế đặc biệt của ngân hàng – nơi tổng hợp dòng tiền, tín dụng, rủi ro hệ thống và niềm tin của toàn bộ nền kinh tế.

“Nếu suy thoái, bank là thằng chịu trận cuối. Vì nó có các nhóm nợ 1-2-3 mà. Lúc lên 3 là hết, suy thoái lại đưa về 1 thôi…”. Câu nói ngắn gọn nhưng phản ánh đúng bản chất chu kỳ vốn đã lặp đi lặp lại trong lịch sử tài chính toàn cầu.

1. Nguyên nhân dẫn đến suy thoái ngành ngân hàng: nội sinh là gốc
Khi đánh giá lý do một nền kinh tế hoặc thị trường bước vào suy thoái, chúng ta cần phân biệt rõ giữa các nguyên nhân nội sinh (bên trong hệ thống) và ngoại sinh (yếu tố từ bên ngoài). Ngành ngân hàng đặc biệt nhạy cảm với các nguyên nhân nội sinh như:
• Vỡ tín dụng, mất kiểm soát đòn bẩy nợ (giống khủng hoảng 2008).baker tại Mỹ
• Mất niềm tin hệ thống, khi người dân, doanh nghiệp đồng loạt rút tiền (như vụ SCB – Vạn Thịnh Phát ở Việt Nam năm 2022).
• Nợ xấu tăng cao, đến ngưỡng làm tê liệt hệ thống tín dụng.
• Tắc nghẽn thanh khoản, do lãi suất tăng cao, hút tiền khỏi hệ thống.
“Suy thoái của bank nằm ở tầng sâu. Từ hệ thống ngân hàng đi ra, nên tác nhân từ bên ngoài khó ảnh hưởng bank lắm.” đáng lưu tâm trong bối cảnh 2025, khi Mỹ và nhiều nước G7 đang dồn sức tái cấu trúc chuỗi cung ứng, dựng hàng rào thuế quan, đặc biệt với các nước như Việt Nam.
________________________________________
2. Ngoại sinh: Các yếu tố như thuế quan, chiến tranh thương mại khó làm bank suy thoái?
Từ năm 2018-2020, chiến tranh thương mại Mỹ - Trung leo thang với các đợt áp thuế qua lại. Tuy nhiên, thị trường chứng khoán Việt Nam chỉ giảm ở một số thời điểm ngắn, sau đó nhanh chóng phục hồi. Ngân hàng vẫn là nhóm giữ vững ổn định. Lý do:
• Ngành ngân hàng không chịu tác động trực tiếp từ thuế xuất nhập khẩu.
• Hoạt động tín dụng phục vụ nội địa, ít phụ thuộc vào chuỗi cung ứng toàn cầu.
• Chính sách tiền tệ và tài khóa trong nước vẫn đủ linh hoạt, dù chịu áp lực tỷ giá.

Khi nhìn lại các giai đoạn khủng hoảng, dù là 2008 hay 2020, các “cú đấm” mạnh nhất đến từ chính nội tại: rủi ro đạo đức, nợ xấu bị che giấu, đầu tư tài chính rủi ro cao, chứ không phải do “thuế Mỹ”, “giá dầu”, hay “tranh chấp địa chính trị”. "Thuế lần này từ Hoa Kỳ 90% không xuất hiện suy thoái. Vì nó là yếu tố riêng lẻ…” – cho thấy tư duy lọc nhiễu rất rõ ràng.
________________________________________
3. Hệ quả và hệ lụy nếu ngành ngân hàng thực sự suy thoái
Dù xác suất thấp, nhưng một khi suy thoái ngành ngân hàng diễn ra, hệ quả là vô cùng nặng nề:
• Đóng băng tín dụng toàn hệ thống, gây ra hiệu ứng domino cho bất động sản, sản xuất, tiêu dùng.
• Niềm tin nhà đầu tư và người gửi tiền sụp đổ, không cứu vãn được bằng biện pháp truyền thống.
• Tăng trưởng GDP lao dốc, dẫn tới thất nghiệp và bất ổn kinh tế - xã hội.
• Vốn FDI rút mạnh, vì môi trường tài chính bị xem là rủi ro hệ thống.
Lịch sử cho thấy, hậu quả lớn nhất không phải từ việc ngân hàng thua lỗ, mà là từ việc niềm tin không còn được giữ vững – như khủng hoảng 1997 châu Á, hay cú sốc SCB năm 2022 tại Việt Nam.
________________________________________
4. Năm 2025: Rủi ro gì đang chực chờ nhưng có nhiều cơ hội khi đầu tư dài hạn 
• Chính phủ đẩy mạnh đầu tư công, hỗ trợ tín dụng cho nhóm sản xuất, năng lượng.
• Ngân hàng Nhà nước giữ chính sách tiền tệ linh hoạt, không gây sốc cho hệ thống.
• Dự trữ ngoại hối ổn định và niềm tin hệ thống chưa bị phá vỡ.
________________________________________
Kết luận: Ngân hàng là tấm gương phản chiếu muộn, nhưng quan trọng nhất
"Chứ ba cái thuế quan Mỹ dẹp phát 1 ", đừng để những yếu tố bên ngoài đánh lạc hướng sự thật: nếu suy thoái, nguyên nhân là từ bên trong hệ thống. Giữ vững hệ thống ngân hàng chính là giữ trục xương sống của nền kinh tế Việt Nam.
Với năm 2025, dù rủi ro đang xuất hiện nhiều hơn, nhưng nếu hệ thống tài chính – ngân hàng được giữ ổn định, thị trường chứng khoán vẫn sẽ có nền tảng tăng trưởng bền vững.

Nguồn ( chính chủ )

Nguyễn Văn Tâm MBB FPT

Lối nhỏ ta về

c&#243; 1 sự thật l&#224; VNIndex kh&#244;ng c&#243; nhiều cổ phiếu tốt, c&#244;ng ty c&#243; c&#244;ng nghệ l&#245;i để nước ngo&#224;i đầu tư, ngo&#224;i FPT, HPG. 

có 1 sự thật là VNIndex không có nhiều cổ phiếu tốt, công ty có công nghệ lõi để nước ngoài đầu tư, ngoài FPT, HPG. 

cảm ơn b&#225;c ạ. Cơ bản bank cũng kh&#244;ng qu&#225; rẻ n&#234;n đ&#225;nh đấm sẽ kh&#243; ạ. Nhưng v&#224;o tụi kh&#225;c th&#236; gần như kh&#244;ng đủ bản lĩnh cho số đ&#244;ng. 

cảm ơn bác ạ. Cơ bản bank cũng không quá rẻ nên đánh đấm sẽ khó ạ. Nhưng vào tụi khác thì gần như không đủ bản lĩnh cho số đông. 

uk m&#236;nh thấy bạn viết b&#224;i hay th&#236; v&#224;o cmt th&#244;i. Nhưng trong năm nay d&#242;ng bank kh&#243; l&#234;n, l&#234;n 2 năm rồi. Vậy m&#236;nh bỏ bank, qua d&#242;ng kh&#225;c, v&#224; cũng chỉ hi vọng l&#224; bank kh&#244;ng giảm gi&#225; nhiều th&#244;i

uk mình thấy bạn viết bài hay thì vào cmt thôi. Nhưng trong năm nay dòng bank khó lên, lên 2 năm rồi. Vậy mình bỏ bank, qua dòng khác, và cũng chỉ hi vọng là bank không giảm giá nhiều thôi

vậy l&#224; b&#225;c đ&#225;nh ngắn đ&#225;nh lướt. Những người như b&#225;c ở TT cực nhiều nhưng to&#224;n th&#226;y th&#236; mấy đ&#226;u. Hi. N&#234;n kh&#244;ng b&#224;n luận nhiều về kỳ quan lướt tr&#234;n cộng đồng ạ. C&#242;n ai lướt giỏi kiếm tiền tốt th&#236; kh&#244;ng cần phải b&#224;n rồi ạ.

vậy là bác đánh ngắn đánh lướt. Những người như bác ở TT cực nhiều nhưng toàn thây thì mấy đâu. Hi. Nên không bàn luận nhiều về kỳ quan lướt trên cộng đồng ạ. Còn ai lướt giỏi kiếm tiền tốt thì không cần phải bàn rồi ạ.

kh&#244;ng trung b&#236;nh gi&#225; bank l&#224; win rồi &#128517;&#128517;

không trung bình giá bank là win rồi 😅😅

vậy theo b&#225;c giờ l&#224;m g&#236; tốt hơn ạ??

vậy theo bác giờ làm gì tốt hơn ạ??

Ng&#226;n h&#224;ng đang trong chiều dốc b&#234;n kia sườn đồi, nhưng nhiều người ko nh&#236;n ra

Ngân hàng đang trong chiều dốc bên kia sườn đồi, nhưng nhiều người ko nhìn ra

đang đi ở vĩa h&#232; xe c&#242;n lao l&#234;n h&#250;c b&#225;c ạ. N&#234;n 10% nằm ở xu c&#224; na đi hihi

đang đi ở vĩa hè xe còn lao lên húc bác ạ. Nên 10% nằm ở xu cà na đi hihi