Thị trường c&#224; ph&#234; to&#224;n cầu

1. T&#236;nh h&#236;nh nguồn cung v&#224; gi&#225; cả  
Thị trường c&#224; ph&#234; đang trải qua biến động mạnh mẽ, với gi&#225; c&#224; ph&#234; arabica tăng vọt l&#234;n mức cao nhất trong v&#242;ng 13 năm, với đỉnh mới được thiết lập v&#224;o ng&#224;y 15/11, cao hơn cả ng&#224;y 14/11. Sự tăng gi&#225; hơn 11% trong tuần qua cho thấy &#225;p lực nguồn cung đang t&#225;c động mạnh l&#234;n thị trường, khi c&#225;c yếu tố thi&#234;n tai, tồn kho v&#224; dự b&#225;o sản lượng đều thể hiện những t&#237;n hiệu k&#233;m khả quan.

2. Brazil: Yếu tố quyết định từ quốc gia xuất khẩu h&#224;ng đầu  
- Sản lượng giảm s&#250;t: Dự b&#225;o sản lượng c&#224; ph&#234; của Brazil cho vụ 2025/26 cho thấy sự suy giảm nhẹ, đạt 65,6 triệu bao, so với 65,9 triệu bao của vụ 2024/25. Đ&#225;ng ch&#250; &#253;, sản lượng arabica dự kiến giảm mạnh từ 44,7 triệu bao xuống 40 triệu bao, trong khi robusta c&#243; xu hướng tăng l&#234;n 25,6 triệu bao.  
- Tồn kho v&#224; gi&#225; arabica: Tồn kho hạn chế khiến c&#225;c thương nh&#226;n địa phương b&#225;o c&#225;o gi&#225; arabica vật chất tăng cao. Điều n&#224;y phản &#225;nh lo ngại về vụ m&#249;a năm 2025/26, đẩy gi&#225; l&#234;n mức chưa từng c&#243; trong hơn một thập kỷ qua.

3. Thi&#234;n tai tại Trung Mỹ  
B&#227;o nhiệt đới Sara đ&#227; tạo th&#234;m &#225;p lực lớn l&#234;n thị trường, đặc biệt tại khu vực T&#226;y Honduras, Guatemala v&#224; Nicaragua. Lượng mưa dự b&#225;o từ 25–50 cm tại miền bắc Honduras v&#224; 10–25 cm tại c&#225;c khu vực c&#242;n lại c&#243; thể dẫn đến lũ lụt diện rộng v&#224; sạt lở đất nghi&#234;m trọng. C&#225;c thiệt hại n&#224;y sẽ ảnh hưởng lớn đến sản lượng c&#224; ph&#234; của khu vực Trung Mỹ, một trong những nh&#224; cung cấp arabica quan trọng tr&#234;n thế giới.

4 Việt Nam: Robusta chịu ảnh hưởng bởi thời tiết bất lợi  
Tại Việt Nam, mưa b&#227;o li&#234;n tiếp g&#226;y chậm trễ trong thu hoạch c&#224; ph&#234; robusta tại T&#226;y Nguy&#234;n, khu vực sản xuất ch&#237;nh. Với t&#236;nh trạng n&#224;y, nguồn cung robusta – vốn chiếm tỷ trọng lớn trong xuất khẩu to&#224;n cầu – c&#243; thể bị gi&#225;n đoạn trong thời gian tới. Điều n&#224;y c&#243; thể tiếp tục th&#250;c đẩy gi&#225; robusta tăng cao tr&#234;n thị trường quốc tế.

5 Đ&#225;nh gi&#225; v&#224; khuyến nghị đầu tư  
- Arabica: Với việc tồn kho giảm v&#224; thi&#234;n tai ảnh hưởng nặng nề, gi&#225; arabica c&#243; thể duy tr&#236; xu hướng tăng trong ngắn hạn. Nh&#224; đầu tư n&#234;n theo d&#245;i s&#225;t sao diễn biến tại Brazil v&#224; Trung Mỹ, đặc biệt c&#225;c b&#225;o c&#225;o về vụ m&#249;a năm tới.  
- Robusta: Việc gi&#225;n đoạn nguồn cung từ Việt Nam sẽ tạo cơ hội cho gi&#225; robusta tiếp tục tăng. Đ&#226;y l&#224; thời điểm th&#237;ch hợp để c&#226;n nhắc đầu tư ngắn hạn v&#224;o robusta, đặc biệt nếu c&#225;c yếu tố thời tiết tiếp tục diễn biến bất lợi.  
- Tổng thể: Thị trường c&#224; ph&#234; to&#224;n cầu đang đứng trước cơ hội tăng trưởng gi&#225; mạnh nhờ sự kết hợp giữa giảm cung v&#224; tăng cầu. Tuy nhi&#234;n, cần ch&#250; trọng đến rủi ro từ c&#225;c yếu tố địa ch&#237;nh trị v&#224; biến đổi kh&#237; hậu.  
 


Thị trường cà phê toàn cầu

1. Tình hình nguồn cung và giá cả  
Thị trường cà phê đang trải qua biến động mạnh mẽ, với giá cà phê arabica tăng vọt lên mức cao nhất trong vòng 13 năm, với đỉnh mới được thiết lập vào ngày 15/11, cao hơn cả ngày 14/11. Sự tăng giá hơn 11% trong tuần qua cho thấy áp lực nguồn cung đang tác động mạnh lên thị trường, khi các yếu tố thiên tai, tồn kho và dự báo sản lượng đều thể hiện những tín hiệu kém khả quan.

2. Brazil: Yếu tố quyết định từ quốc gia xuất khẩu hàng đầu  
- Sản lượng giảm sút: Dự báo sản lượng cà phê của Brazil cho vụ 2025/26 cho thấy sự suy giảm nhẹ, đạt 65,6 triệu bao, so với 65,9 triệu bao của vụ 2024/25. Đáng chú ý, sản lượng arabica dự kiến giảm mạnh từ 44,7 triệu bao xuống 40 triệu bao, trong khi robusta có xu hướng tăng lên 25,6 triệu bao.  
- Tồn kho và giá arabica: Tồn kho hạn chế khiến các thương nhân địa phương báo cáo giá arabica vật chất tăng cao. Điều này phản ánh lo ngại về vụ mùa năm 2025/26, đẩy giá lên mức chưa từng có trong hơn một thập kỷ qua.

3. Thiên tai tại Trung Mỹ  
Bão nhiệt đới Sara đã tạo thêm áp lực lớn lên thị trường, đặc biệt tại khu vực Tây Honduras, Guatemala và Nicaragua. Lượng mưa dự báo từ 25–50 cm tại miền bắc Honduras và 10–25 cm tại các khu vực còn lại có thể dẫn đến lũ lụt diện rộng và sạt lở đất nghiêm trọng. Các thiệt hại này sẽ ảnh hưởng lớn đến sản lượng cà phê của khu vực Trung Mỹ, một trong những nhà cung cấp arabica quan trọng trên thế giới.

4 Việt Nam: Robusta chịu ảnh hưởng bởi thời tiết bất lợi  
Tại Việt Nam, mưa bão liên tiếp gây chậm trễ trong thu hoạch cà phê robusta tại Tây Nguyên, khu vực sản xuất chính. Với tình trạng này, nguồn cung robusta – vốn chiếm tỷ trọng lớn trong xuất khẩu toàn cầu – có thể bị gián đoạn trong thời gian tới. Điều này có thể tiếp tục thúc đẩy giá robusta tăng cao trên thị trường quốc tế.

5 Đánh giá và khuyến nghị đầu tư  
- Arabica: Với việc tồn kho giảm và thiên tai ảnh hưởng nặng nề, giá arabica có thể duy trì xu hướng tăng trong ngắn hạn. Nhà đầu tư nên theo dõi sát sao diễn biến tại Brazil và Trung Mỹ, đặc biệt các báo cáo về vụ mùa năm tới.  
- Robusta: Việc gián đoạn nguồn cung từ Việt Nam sẽ tạo cơ hội cho giá robusta tiếp tục tăng. Đây là thời điểm thích hợp để cân nhắc đầu tư ngắn hạn vào robusta, đặc biệt nếu các yếu tố thời tiết tiếp tục diễn biến bất lợi.  
- Tổng thể: Thị trường cà phê toàn cầu đang đứng trước cơ hội tăng trưởng giá mạnh nhờ sự kết hợp giữa giảm cung và tăng cầu. Tuy nhiên, cần chú trọng đến rủi ro từ các yếu tố địa chính trị và biến đổi khí hậu.  
 
