&#128201; DỮ LIỆU KINH TẾ MỸ MỚI CẬP NHẬT – T&#205;N HIỆU TR&#193;I CHIỀU, FED LẠI PHẢI C&#194;N N&#195;O

Một loạt chỉ số vừa c&#244;ng bố cho thấy nền kinh tế Mỹ vẫn đang... “khỏe nhưng kh&#243; hiểu”:
– Lạm ph&#225;t (PCE th&#225;ng 2): 2.5% – đ&#250;ng như dự b&#225;o, nhưng kh&#244;ng giảm so với th&#225;ng trước.
– Lạm ph&#225;t l&#245;i (Core PCE): 2.8% – cao hơn dự b&#225;o → dấu hiệu lạm ph&#225;t cơ bản vẫn dai dẳng.
– GDP qu&#253; 4/2024: tăng 2.4% – tốt hơn kỳ vọng, d&#249; chậm lại so với qu&#253; trước.
– Chi ti&#234;u ti&#234;u d&#249;ng: tăng mạnh 4% → người d&#226;n vẫn chi tiền bất chấp l&#227;i suất cao.
– Core PCE qu&#253; 4: tăng từ 2.2% l&#234;n 2.6% → x&#225;c nhận xu hướng lạm ph&#225;t quay đầu.
– Thị trường lao động: vẫn vững, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp giảm nhẹ, tiếp tục duy tr&#236; ở mức thấp.
– C&#225;n c&#226;n thương mại: th&#226;m hụt s&#226;u hơn dự b&#225;o, nhưng kh&#244;ng phải điểm nhấn ch&#237;nh.

&#129504; TỔNG KẾT &amp; NGHỊCH L&#221; HIỆN TẠI:
✅ Kinh tế Mỹ vẫn tăng trưởng ổn.
✅ Lao động chưa hạ nhiệt.
❗️Lạm ph&#225;t l&#245;i lại cao hơn kỳ vọng.

➡️ M&#226;u thuẫn xuất hiện:
– Kinh tế &amp; lao động đang khỏe → kh&#244;ng cần cắt l&#227;i.
– Nhưng lạm ph&#225;t kh&#244;ng chịu hạ → lại c&#224;ng kh&#244;ng thể nới lỏng.
Đ&#226;y ch&#237;nh l&#224; thế kh&#243; của Fed: nếu cắt sớm, lạm ph&#225;t dễ quay lại; nếu kh&#244;ng cắt, thị trường sẽ thất vọng.

&#128204; KẾT LUẬN:
Thị trường đang kỳ vọng Fed sẽ cắt l&#227;i suất trong năm nay, nhưng với dữ liệu hiện tại, th&#225;ng 5 gần như chắc chắn chưa phải thời điểm. Fed sẽ tiếp tục quan s&#225;t th&#234;m dữ liệu CPI, PCE trong th&#225;ng 4–5 trước khi h&#224;nh động.

📉 DỮ LIỆU KINH TẾ MỸ MỚI CẬP NHẬT – TÍN HIỆU TRÁI CHIỀU, FED LẠI PHẢI CÂN NÃO

Một loạt chỉ số vừa công bố cho thấy nền kinh tế Mỹ vẫn đang... “khỏe nhưng khó hiểu”:
– Lạm phát (PCE tháng 2): 2.5% – đúng như dự báo, nhưng không giảm so với tháng trước.
– Lạm phát lõi (Core PCE): 2.8% – cao hơn dự báo → dấu hiệu lạm phát cơ bản vẫn dai dẳng.
– GDP quý 4/2024: tăng 2.4% – tốt hơn kỳ vọng, dù chậm lại so với quý trước.
– Chi tiêu tiêu dùng: tăng mạnh 4% → người dân vẫn chi tiền bất chấp lãi suất cao.
– Core PCE quý 4: tăng từ 2.2% lên 2.6% → xác nhận xu hướng lạm phát quay đầu.
– Thị trường lao động: vẫn vững, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp giảm nhẹ, tiếp tục duy trì ở mức thấp.
– Cán cân thương mại: thâm hụt sâu hơn dự báo, nhưng không phải điểm nhấn chính.

🧠 TỔNG KẾT & NGHỊCH LÝ HIỆN TẠI:
✅ Kinh tế Mỹ vẫn tăng trưởng ổn.
✅ Lao động chưa hạ nhiệt.
❗️Lạm phát lõi lại cao hơn kỳ vọng.

➡️ Mâu thuẫn xuất hiện:
– Kinh tế & lao động đang khỏe → không cần cắt lãi.
– Nhưng lạm phát không chịu hạ → lại càng không thể nới lỏng.
Đây chính là thế khó của Fed: nếu cắt sớm, lạm phát dễ quay lại; nếu không cắt, thị trường sẽ thất vọng.

📌 KẾT LUẬN:
Thị trường đang kỳ vọng Fed sẽ cắt lãi suất trong năm nay, nhưng với dữ liệu hiện tại, tháng 5 gần như chắc chắn chưa phải thời điểm. Fed sẽ tiếp tục quan sát thêm dữ liệu CPI, PCE trong tháng 4–5 trước khi hành động.