[V&#204; SAO CH&#218;NG N&#211; TĂNG TRẦN?]
- Nh&#236;n lại những nhịp điều chỉnh của thị trường từ th&#225;ng 4 đến giờ sẽ thấy mỗi lần thị trường tạo đ&#225;y v&#224; phục hồi, c&#225;c nh&#243;m như BĐS, Chứng kho&#225;n, Penny... lại hồi phục kh&#225; nhanh v&#224; thậm ch&#237; tăng trần mấy phi&#234;n d&#249; ai cũng biết triển vọng của ch&#250;ng kh&#244;ng khả quan. V&#236; sao lại c&#243; hiện tượng n&#224;y?

- Đầu ti&#234;n, h&#227;y thử nh&#236;n ở g&#243;c độ d&#242;ng tiền lớn (Market makers - MMs). Mỗi giai đoạn sẽ lu&#244;n c&#243; những nh&#243;m dẫn dắt (leader - khỏe hơn thị trường chung) v&#224; những nh&#243;m tụt hậu (laggard - yếu hơn thị trường). X&#233;t về bối cảnh th&#225;ng 4 th&#236; BDS, chứng kho&#225;n, penny bị b&#225;n h&#224;ng loạt sau quả l&#224;m sạch thị trường từ ch&#237;nh phủ, đ&#243; ch&#237;nh l&#224; laggard. Leader l&#250;c đ&#243; th&#236; chủ yếu tập trung ở c&#225;c case b&#225;n lẻ, thủy sản. Trong giai đoạn hiện tại cũng vậy, leader vừa rồi l&#224; dầu kh&#237;, điện, thủy sản... Ở g&#243;c độ tay to, tiền lớn. Họ h&#224;nh động kh&#225;c ch&#250;ng ta ở chỗ thường ra sớm hơn v&#224; chuyển sang nh&#243;m ng&#224;nh kh&#225;c. &#221; tưởng ở đấy l&#224; b&#225;n ở những ng&#224;nh tăng n&#243;ng v&#224; v&#224;o bắt những ng&#224;nh giảm mạnh.

- Ở g&#243;c độ ph&#226;n t&#237;ch kĩ thuật th&#236; c&#225;c nh&#243;m ng&#224;nh laggard rơi v&#224;o t&#236;nh trạng qu&#225; b&#225;n (Oversold), nh&#236;n chung v&#236; bối cảnh vĩ m&#244; kh&#244;ng c&#242;n ủng hộ ch&#250;ng. Thống k&#234; dữ liệu lịch sử từ đầu năm 2022 th&#236; những nh&#243;m ng&#224;nh rớt mạnh như BĐS (mức giảm hơn 60% từ đỉnh), Chứng kho&#225;n (giảm 50% từ đỉnh), c&#225;c m&#227; penny (giảm hơn 70%) lại l&#224; những case c&#243; mức phục hồi tốt nhất. X&#233;t về mức độ phục hồi, nh&#243;m BĐS c&#243; mức hồi phục từ 25-30%, Chứng kho&#225;n l&#224; 20-25% v&#224; penny l&#224; 30-50%.
=&gt; Như vậy chung quy tất cả l&#224; sự vận động của MMs! 

- C&#243; 1 vấn đề l&#224; nh&#224; đầu tư nhỏ lẻ ch&#250;ng ta thường đi sau v&#224; c&#243; độ trễ so với MMs n&#234;n nh&#236;n thấy đỉnh sau tiền lớn v&#224; tham gia bắt đ&#225;y sau. V&#224; tiền lớn n&#243; cũng kh&#244;n lắm, kh&#244;ng bao giờ tho&#225;t h&#224;ng sau ch&#250;ng ta đ&#226;u n&#234;n khi mọi người bắt đầu thấy những t&#237;n hiệu đ&#225;ng tin cậy v&#224; v&#224;o lệnh th&#236; l&#250;c đ&#243; tiền lớn n&#243; c&#243; vị thế l&#227;i sẵn rồi. L&#250;c n&#224;y c&#243; thể liệt k&#234; hằng trăm cổ phiếu, tốt c&#243; xấu c&#243;. Nhưng h&#227;y nhớ ch&#250;ng ta đang đi sau, vậy n&#234;n mấu chốt l&#224; c&#226;u chuyện x&#225;c định v&#224; chấp nhận rủi ro. 

[VÌ SAO CHÚNG NÓ TĂNG TRẦN?]
- Nhìn lại những nhịp điều chỉnh của thị trường từ tháng 4 đến giờ sẽ thấy mỗi lần thị trường tạo đáy và phục hồi, các nhóm như BĐS, Chứng khoán, Penny... lại hồi phục khá nhanh và thậm chí tăng trần mấy phiên dù ai cũng biết triển vọng của chúng không khả quan. Vì sao lại có hiện tượng này?

- Đầu tiên, hãy thử nhìn ở góc độ dòng tiền lớn (Market makers - MMs). Mỗi giai đoạn sẽ luôn có những nhóm dẫn dắt (leader - khỏe hơn thị trường chung) và những nhóm tụt hậu (laggard - yếu hơn thị trường). Xét về bối cảnh tháng 4 thì BDS, chứng khoán, penny bị bán hàng loạt sau quả làm sạch thị trường từ chính phủ, đó chính là laggard. Leader lúc đó thì chủ yếu tập trung ở các case bán lẻ, thủy sản. Trong giai đoạn hiện tại cũng vậy, leader vừa rồi là dầu khí, điện, thủy sản... Ở góc độ tay to, tiền lớn. Họ hành động khác chúng ta ở chỗ thường ra sớm hơn và chuyển sang nhóm ngành khác. Ý tưởng ở đấy là bán ở những ngành tăng nóng và vào bắt những ngành giảm mạnh.

- Ở góc độ phân tích kĩ thuật thì các nhóm ngành laggard rơi vào tình trạng quá bán (Oversold), nhìn chung vì bối cảnh vĩ mô không còn ủng hộ chúng. Thống kê dữ liệu lịch sử từ đầu năm 2022 thì những nhóm ngành rớt mạnh như BĐS (mức giảm hơn 60% từ đỉnh), Chứng khoán (giảm 50% từ đỉnh), các mã penny (giảm hơn 70%) lại là những case có mức phục hồi tốt nhất. Xét về mức độ phục hồi, nhóm BĐS có mức hồi phục từ 25-30%, Chứng khoán là 20-25% và penny là 30-50%.
=> Như vậy chung quy tất cả là sự vận động của MMs! 

- Có 1 vấn đề là nhà đầu tư nhỏ lẻ chúng ta thường đi sau và có độ trễ so với MMs nên nhìn thấy đỉnh sau tiền lớn và tham gia bắt đáy sau. Và tiền lớn nó cũng khôn lắm, không bao giờ thoát hàng sau chúng ta đâu nên khi mọi người bắt đầu thấy những tín hiệu đáng tin cậy và vào lệnh thì lúc đó tiền lớn nó có vị thế lãi sẵn rồi. Lúc này có thể liệt kê hằng trăm cổ phiếu, tốt có xấu có. Nhưng hãy nhớ chúng ta đang đi sau, vậy nên mấu chốt là câu chuyện xác định và chấp nhận rủi ro. 

Nguyễn Công Thành

Mịa. N&#243;i nhắng nh&#237;t.
Ngu th&#236; c&#226;m mịa m&#245;n lợn lại

Mịa. Nói nhắng nhít.
Ngu thì câm mịa mõn lợn lại

Miney

n&#243;i t&#243;m gọn phụ thuộc &#253; ch&#237; MMs th&#244;i =))

nói tóm gọn phụ thuộc ý chí MMs thôi =))