✈️✈️✈️Điểm mua HCM cho si&#234;u s&#243;ng uptrend 2024 - Ph&#226;n t&#237;ch cổ phiếu HCM

✈️SƠ LƯỢC TH&#212;NG TIN CƠ BẢN
1. Doanh thu bước v&#224;o xu hướng tăng: Doanh thu v&#224; Lợi nhuận gộp Q2/2024 của HCM đạt lần lượt 1,094 tỷ (+86% YoY) v&#224; 508 tỷ (+81% YoY). Kết quả kinh doanh tăng mạnh so với c&#249;ng kỳ v&#224; đang c&#243; t&#237;n hiệu bước v&#224;o xu hướng tăng ở 4 qu&#253; gần nhất. Điểm đ&#225;ng ch&#250; &#253; l&#224; bi&#234;n lợi nhuận gộp vẫn tiếp tục được cải thiện qua từng qu&#253;, đạt 46% trong Q2/2024 nhờ sự tăng trưởng mạnh của cả ba mảng hoạt động kinh doanh cốt l&#245;i: Tự doanh, Cho vay k&#253; quỹ (margin) v&#224; Hoạt động mội giới. Tổng thể, c&#225;c mảng kinh doanh ch&#237;nh (cho vay k&#253; quỹ, tự doanh, m&#244;i giới) của HCM đều ghi nhận kết quả kinh doanh kh&#225; t&#237;ch cực.
2. Mảng cho vay k&#253; quỹ: Dư địa cho vay c&#242;n lớn sau khi tăng vốn th&#224;nh c&#244;ng (th&#234;m 1,770 tỷ). Lợi nhuận gộp từ hoạt động cho vay của HCM đang tr&#234;n đ&#224; tăng trưởng trở lại sau giai đoạn đi xuống. Kết th&#250;c Q2/2024 dư nợ margin c&#243; qu&#253; thứ 5 li&#234;n tiếp tăng trưởng dương v&#224; đạt 18,500 tỷ đồng. Tổng dư nợ cho vay d&#249; vẫn thấp hơn so với mức đỉnh ở năm 2022 nhưng đ&#227; gần bằng mức b&#236;nh qu&#226;n giai đoạn n&#224;y. Tỷ lệ dư nợ/VCSH tương tự đang tr&#234;n đ&#224; đi l&#234;n d&#249; số vốn 1,770 tỷ mới chỉ mới được giải tỏa v&#224; cần thời gian để hấp thụ. Dư địa cho vay của HCM n&#243;i ri&#234;ng v&#224; c&#225;c CTCK n&#243;i chung c&#242;n room để ph&#225;t triển, đặc biệt khi cuộc đua tăng vốn đang n&#243;ng trở lại trong năm 2024.
3. Cơ cấu nợ vay Tỷ lệ nợ vay tr&#234;n vốn chủ sở hữu đang ở mức 1.53 v&#224; phần lớn c&#225;c khoản nợ vay n&#224;y lại tập trung đem cho kh&#225;ch h&#224;ng vay (c&#225;c khoản cho vay). C&#225;c khoản cho vay n&#224;y C&#244;ng ty cho kh&#225;ch h&#224;ng vay k&#253; quỹ margin hoặc ứng trước tiền b&#225;n v&#224; thu về lợi nhuận từ l&#227;i suất cho vay/ ứng trước tiền b&#225;n. Với tỷ suất l&#227;i (mức phổ biến cao hơn 10%) thường cao hơn kh&#225; nhiều so với mặt bằng l&#227;i suất ng&#226;n h&#224;ng n&#234;n khoản cho vay c&#224;ng c&#243; gi&#225; trị cao th&#236; c&#224;ng mang lại nhiều lợi nhuận. Tuy nhi&#234;n theo quy định ph&#225;p luật th&#236; c&#225;c C&#244;ng ty chứng kho&#225;n chỉ được cho vay tối đa 200% so với vốn chủ sở hữu v&#224; tại qu&#253; gần nhất (qu&#253; 2/2024) th&#236; tỷ lệ n&#224;y của HCM l&#224; 174% (c&#225;c khoản cho vay 18,542 tỷ, vcsh 10,664 tỷ), chưa đến mức kịch trần của hạn mức

✈️PH&#194;N T&#205;CH KỸ THUẬT
1. Khung thời gian: Hiện tại ở 3 khung thời gian l&#224; ng&#224;y, tuần, th&#225;ng đều đang được ủng hộ xu hướng tăng, cộng th&#234;m việc kh&#244;ng c&#243; kh&#225;ng cự đều n&#224;y đang ủng hộ cho một đ&#224; tăng trưởng mạnh m&#224; kh&#244;ng bị cản trở bởi c&#225;c v&#249;ng kh&#225;ng cự
2. Điểm mua b&#225;n: 
Th1 : Đợi mua tại 30.000  v&#236; đại c&#243; kh&#225;ch sạn h&#250;t về n&#234;n v&#249;ng gi&#225; n&#224;y kh&#225; khả thi để v&#224;o 
Th2: Đợi mua tại 27.000 (27.2, 27.3). Đ&#226;y l&#224; kh&#225;ch sạn lớn hơn ở khung tuần, nhưng vẫn c&#243; khả năng xảy ra n&#234;n anh chị cần c&#226;n nhắc
Th3: Gi&#225; t&#237;ch lũy tại v&#249;ng 30.x trước khi quay trở lại đ&#224; tăng, nếu xảy ra th&#236; phải cần quan s&#225;t th&#234;m việc t&#237;ch lũy mới c&#243; thể đưa ra điểm mua b&#225;n cụ thể

✈️✈️✈️Điểm mua HCM cho siêu sóng uptrend 2024 - Phân tích cổ phiếu HCM

✈️SƠ LƯỢC THÔNG TIN CƠ BẢN
1. Doanh thu bước vào xu hướng tăng: Doanh thu và Lợi nhuận gộp Q2/2024 của HCM đạt lần lượt 1,094 tỷ (+86% YoY) và 508 tỷ (+81% YoY). Kết quả kinh doanh tăng mạnh so với cùng kỳ và đang có tín hiệu bước vào xu hướng tăng ở 4 quý gần nhất. Điểm đáng chú ý là biên lợi nhuận gộp vẫn tiếp tục được cải thiện qua từng quý, đạt 46% trong Q2/2024 nhờ sự tăng trưởng mạnh của cả ba mảng hoạt động kinh doanh cốt lõi: Tự doanh, Cho vay ký quỹ (margin) và Hoạt động mội giới. Tổng thể, các mảng kinh doanh chính (cho vay ký quỹ, tự doanh, môi giới) của HCM đều ghi nhận kết quả kinh doanh khá tích cực.
2. Mảng cho vay ký quỹ: Dư địa cho vay còn lớn sau khi tăng vốn thành công (thêm 1,770 tỷ). Lợi nhuận gộp từ hoạt động cho vay của HCM đang trên đà tăng trưởng trở lại sau giai đoạn đi xuống. Kết thúc Q2/2024 dư nợ margin có quý thứ 5 liên tiếp tăng trưởng dương và đạt 18,500 tỷ đồng. Tổng dư nợ cho vay dù vẫn thấp hơn so với mức đỉnh ở năm 2022 nhưng đã gần bằng mức bình quân giai đoạn này. Tỷ lệ dư nợ/VCSH tương tự đang trên đà đi lên dù số vốn 1,770 tỷ mới chỉ mới được giải tỏa và cần thời gian để hấp thụ. Dư địa cho vay của HCM nói riêng và các CTCK nói chung còn room để phát triển, đặc biệt khi cuộc đua tăng vốn đang nóng trở lại trong năm 2024.
3. Cơ cấu nợ vay Tỷ lệ nợ vay trên vốn chủ sở hữu đang ở mức 1.53 và phần lớn các khoản nợ vay này lại tập trung đem cho khách hàng vay (các khoản cho vay). Các khoản cho vay này Công ty cho khách hàng vay ký quỹ margin hoặc ứng trước tiền bán và thu về lợi nhuận từ lãi suất cho vay/ ứng trước tiền bán. Với tỷ suất lãi (mức phổ biến cao hơn 10%) thường cao hơn khá nhiều so với mặt bằng lãi suất ngân hàng nên khoản cho vay càng có giá trị cao thì càng mang lại nhiều lợi nhuận. Tuy nhiên theo quy định pháp luật thì các Công ty chứng khoán chỉ được cho vay tối đa 200% so với vốn chủ sở hữu và tại quý gần nhất (quý 2/2024) thì tỷ lệ này của HCM là 174% (các khoản cho vay 18,542 tỷ, vcsh 10,664 tỷ), chưa đến mức kịch trần của hạn mức

✈️PHÂN TÍCH KỸ THUẬT
1. Khung thời gian: Hiện tại ở 3 khung thời gian là ngày, tuần, tháng đều đang được ủng hộ xu hướng tăng, cộng thêm việc không có kháng cự đều này đang ủng hộ cho một đà tăng trưởng mạnh mà không bị cản trở bởi các vùng kháng cự
2. Điểm mua bán: 
Th1 : Đợi mua tại 30.000  vì đại có khách sạn hút về nên vùng giá này khá khả thi để vào 
Th2: Đợi mua tại 27.000 (27.2, 27.3). Đây là khách sạn lớn hơn ở khung tuần, nhưng vẫn có khả năng xảy ra nên anh chị cần cân nhắc
Th3: Giá tích lũy tại vùng 30.x trước khi quay trở lại đà tăng, nếu xảy ra thì phải cần quan sát thêm việc tích lũy mới có thể đưa ra điểm mua bán cụ thể