HPG – “&#212;ng Vua” Th&#233;p Đang Bước V&#224;o Chu Kỳ Tăng Trưởng Mới
Trong giới đầu tư, c&#225;i t&#234;n H&#242;a Ph&#225;t (HPG) chưa bao giờ l&#224; một ẩn số. Nhưng năm 2025 – 2027 c&#243; thể sẽ l&#224; bước ngoặt lớn, khi tập đo&#224;n th&#233;p số 1 Việt Nam ch&#237;nh thức bước sang một kỷ nguy&#234;n mới về năng lực sản xuất, đầu ra v&#224; lợi nhuận.
&#128273; 1. Động lực tăng trưởng nổi bật
•	Dung Quất 2 v&#224;o vận h&#224;nh: C&#244;ng suất n&#226;ng l&#234;n 16 triệu tấn/năm, ri&#234;ng HRC đạt 9 triệu tấn – chiếm lĩnh thị trường gần như tuyệt đối.
•	Lợi thế bảo hộ: Thuế chống b&#225;n ph&#225; gi&#225; HRC nhập khẩu từ Trung Quốc gi&#250;p HPG gần như bao trọn 100% nhu cầu trong nước.
•	Gi&#225; HRC thế giới tăng mạnh từ 6/2025: Ch&#237;nh s&#225;ch cắt giảm sản lượng từ Trung Quốc sẽ l&#224; chất x&#250;c t&#225;c, trực tiếp k&#233;o bi&#234;n lợi nhuận HPG l&#234;n cao.
•	C&#226;u chuyện IPO: Ngo&#224;i th&#233;p, mảng n&#244;ng nghiệp (HPA) chuẩn bị IPO cũng tạo th&#234;m “c&#225;nh tay lợi nhuận”, củng cố sức mạnh tập đo&#224;n.
&#128640; 2. Tiềm năng lợi nhuận
•	Lợi nhuận r&#242;ng dự b&#225;o tăng trưởng:
o	+45% năm 2025
o	+38% năm 2026
o	+30% năm 2027
•	HSC định gi&#225; HPG ở 37.900đ/cp, tiềm năng tăng gi&#225; ~26% so với v&#249;ng ~30.000đ hiện tại.
&#127959;️ 3. Lợi thế cạnh tranh then chốt
•	C&#244;ng nghệ l&#242; cao mới tại Dung Quất 2 đạt chuẩn ch&#226;u &#194;u, hiệu suất cao hơn v&#224; tiết kiệm năng lượng đ&#225;ng kể.
•	Tự chủ chi ph&#237;: than cốc, quặng sắt, điện năng đều được quản trị tốt, giảm rủi ro biến động đầu v&#224;o.
•	Cửa xuất khẩu rộng mở: Ấn Độ đ&#227; gỡ bỏ thuế chống b&#225;n ph&#225; gi&#225; với HRC Việt Nam, mở ra th&#234;m dư địa thị trường trọng điểm.
⚠️ 4. Rủi ro cần lưu &#253;
Kh&#244;ng c&#243; khoản đầu tư n&#224;o “miễn nhiễm” với rủi ro, v&#224; HPG cũng vậy:
•	Biến động gi&#225; quặng sắt, than cốc: phụ thuộc thị trường quốc tế.
•	Chu kỳ ng&#224;nh th&#233;p: chịu t&#225;c động mạnh từ đầu tư c&#244;ng v&#224; bất động sản.
•	Cạnh tranh quốc tế: th&#233;p gi&#225; rẻ từ Trung Quốc lu&#244;n l&#224; &#225;p lực tiềm ẩn.
✅ Kết luận
&#128073; Với v&#249;ng gi&#225; hiện tại, HPG l&#224; ứng cử vi&#234;n s&#225;ng gi&#225; cho danh mục trung – d&#224;i hạn, d&#224;nh cho những nh&#224; đầu tư tin v&#224;o sự hồi phục của chu kỳ th&#233;p v&#224; sức mạnh nội tại của doanh nghiệp dẫn đầu, một cổ l&#253; tưởng để c&#243; thể đi vốn lớn trong bi&#234;n an to&#224;n.



HPG – “Ông Vua” Thép Đang Bước Vào Chu Kỳ Tăng Trưởng Mới
Trong giới đầu tư, cái tên Hòa Phát (HPG) chưa bao giờ là một ẩn số. Nhưng năm 2025 – 2027 có thể sẽ là bước ngoặt lớn, khi tập đoàn thép số 1 Việt Nam chính thức bước sang một kỷ nguyên mới về năng lực sản xuất, đầu ra và lợi nhuận.
🔑 1. Động lực tăng trưởng nổi bật
•	Dung Quất 2 vào vận hành: Công suất nâng lên 16 triệu tấn/năm, riêng HRC đạt 9 triệu tấn – chiếm lĩnh thị trường gần như tuyệt đối.
•	Lợi thế bảo hộ: Thuế chống bán phá giá HRC nhập khẩu từ Trung Quốc giúp HPG gần như bao trọn 100% nhu cầu trong nước.
•	Giá HRC thế giới tăng mạnh từ 6/2025: Chính sách cắt giảm sản lượng từ Trung Quốc sẽ là chất xúc tác, trực tiếp kéo biên lợi nhuận HPG lên cao.
•	Câu chuyện IPO: Ngoài thép, mảng nông nghiệp (HPA) chuẩn bị IPO cũng tạo thêm “cánh tay lợi nhuận”, củng cố sức mạnh tập đoàn.
🚀 2. Tiềm năng lợi nhuận
•	Lợi nhuận ròng dự báo tăng trưởng:
o	+45% năm 2025
o	+38% năm 2026
o	+30% năm 2027
•	HSC định giá HPG ở 37.900đ/cp, tiềm năng tăng giá ~26% so với vùng ~30.000đ hiện tại.
🏗️ 3. Lợi thế cạnh tranh then chốt
•	Công nghệ lò cao mới tại Dung Quất 2 đạt chuẩn châu Âu, hiệu suất cao hơn và tiết kiệm năng lượng đáng kể.
•	Tự chủ chi phí: than cốc, quặng sắt, điện năng đều được quản trị tốt, giảm rủi ro biến động đầu vào.
•	Cửa xuất khẩu rộng mở: Ấn Độ đã gỡ bỏ thuế chống bán phá giá với HRC Việt Nam, mở ra thêm dư địa thị trường trọng điểm.
⚠️ 4. Rủi ro cần lưu ý
Không có khoản đầu tư nào “miễn nhiễm” với rủi ro, và HPG cũng vậy:
•	Biến động giá quặng sắt, than cốc: phụ thuộc thị trường quốc tế.
•	Chu kỳ ngành thép: chịu tác động mạnh từ đầu tư công và bất động sản.
•	Cạnh tranh quốc tế: thép giá rẻ từ Trung Quốc luôn là áp lực tiềm ẩn.
✅ Kết luận
👉 Với vùng giá hiện tại, HPG là ứng cử viên sáng giá cho danh mục trung – dài hạn, dành cho những nhà đầu tư tin vào sự hồi phục của chu kỳ thép và sức mạnh nội tại của doanh nghiệp dẫn đầu, một cổ lý tưởng để có thể đi vốn lớn trong biên an toàn.

