CK thế giới chao đảo, t&#244;i c&#243; v&#224;i nhận định ACE NHỚ LƯU LẠI M&#192; ĐỌC KỸ!

Sau n&#224;y, khi đầu tư đ&#227; vững, khi thật sự hiểu C&#193;CH THỊ TRƯỜNG VẬN H&#192;NH, ACE sẽ nhận ra những b&#224;i viết về TƯ DUY mới l&#224; thứ gi&#225; trị nhất.

V&#236; TƯ DUY ĐẦU TƯ kh&#244;ng ai dạy được, chỉ c&#243; thể TỰ M&#204;NH NGỘ RA qua trải nghiệm, qua sai lầm v&#224; qua thời gian. V&#224; đ&#243; mới l&#224; l&#250;c, đầu tư trở th&#224;nh NGHỀ thật sự. 

Cuối tuần nh&#236;n thế giới ồn &#224;o nhiều ACE đang rất lo sợ TT CHỈNH, SẬP. Nhưng ACE h&#227;y nh&#236;n xa v&#224; rộng hơn. Người đầu tư đủ TRẢI NGHIỆM sẽ hiểu, ồn &#224;o chỉ l&#224; bề mặt. XU HƯỚNG LỚN mới l&#224; điều định h&#236;nh gi&#225; trị thật.

Trump th&#236; trước giờ vẫn vậy, từ thương trường đến ch&#237;nh trường, lu&#244;n thị uy trước  đ&#224;m ph&#225;n sau. Chu kỳ đ&#243; lặp lại đủ l&#226;u để ai tinh &#253; đều thấy, đ&#226;y l&#224; CHIẾN THUẬT , kh&#244;ng phải phản ứng.

Thế n&#234;n, ACE đừng qu&#225; lo rằng thị trường sẽ sập. 
C&#226;u chuyện thuế quan hay căng thẳng thương mại, rồi cũng sẽ dần hạ nhiệt về cuối năm. Thực tế, mỗi khi Mỹ - Trung đối đầu, Việt Nam lại l&#224; b&#234;n hưởng lợi, cả về thương mại lẫn d&#242;ng vốn dịch chuyển.

Nếu c&#243; hiệp đấu tiếp theo, c&#243; lẽ cũng phải sang năm  khi Fed đổi chủ v&#224; Trump cầm trong tay nhiều qu&#226;n b&#224;i hơn. 

Tư duy đầu tư trong bối cảnh 2025  Giai đoạn t&#224;i sản l&#234;n ng&#244;i m&#224; ACE phải HIỂU R&#213; th&#236; mới kh&#244;ng bị SỢ trong đầu tư. 

T&#244;i nh&#236;n nhận bối cảnh 2025  kh&#225;c so với 2020 - 2021 m&#224; nhiều chuy&#234;n gia nhận định. Bỏ qua v&#224;i phi&#234;n tăng n&#243;ng cục bộ, c&#225;i quan trọng l&#224; c&#225;i khung lớn: năm 2025 nhiều người v&#224;o thị trường trong trạng th&#225;i HỒ HỞI hơn, kỳ vọng cao hơn, nhưng điều đ&#243; kh&#244;ng đồng nghĩa mọi t&#224;i sản đều tăng đồng đều. 

So với 2020, khi to&#224;n bộ chu kỳ được hậu thuẫn bởi l&#227;i suất cực thấp v&#224; đường cong l&#227;i suất đi xuống to&#224;n cầu, th&#236; năm 2025 l&#224; sự tiếp nối của xu hướng đ&#243; nhưng c&#243; t&#237;nh chất kh&#225;c  quy m&#244; nh&#224; đầu tư lớn hơn, cấu tr&#250;c thị trường kh&#225;c, v&#224; CH&#205;NH X&#193;CH ĐIỀU H&#192;NH r&#245; r&#224;ng hơn.

Về l&#227;i suất v&#224; cơ chế vận h&#224;nh, khi đường cong l&#227;i suất mềm đi th&#236; chi ph&#237; vốn giảm, gi&#225; trị hiện tại của lợi nhuận tương lai tăng đ&#243; l&#224; l&#253; do cơ bản khiến T&#192;I SẢN L&#202;N NG&#212;I. 

Người c&#243; tiền kh&#244;ng muốn giữ tiền mặt khi l&#227;i thật &#226;m, họ đi t&#236;m k&#234;nh sinh lời: chứng kho&#225;n, bất động sản, h&#224;ng h&#243;a. Đ&#226;y kh&#244;ng phải b&#237; mật, đ&#243; l&#224; to&#225;n học t&#224;i ch&#237;nh đơn giản: Nhưng thực tế lu&#244;n c&#243; độ trễ v&#224; ph&#226;n h&#243;a  kh&#244;ng phải cổ phiếu n&#224;o cũng hưởng lợi c&#249;ng l&#250;c, v&#236; c&#242;n phụ thuộc năng lực doanh nghiệp, khả năng giải ng&#226;n, quản trị v&#224; k&#236; vọng lợi nhuận.

C&#243; một nghịch l&#253; bề ngo&#224;i m&#224; t&#244;i đ&#227; nh&#236;n thấy:  thị trường chung c&#243; thể tăng mạnh nhưng nhiều m&#227; KH&#212;NG TĂNG. L&#253; do s&#226;u hơn l&#224; ph&#226;n h&#243;a nền tảng lợi nhuận. 

Một v&#224;i cổ phiếu trụ tăng do kỳ vọng t&#237;n dụng, d&#242;ng vốn, hoặc v&#236; doanh nghiệp c&#243; khả năng tận dụng vốn rẻ để mở rộng; c&#242;n nhiều doanh nghiệp kh&#225;c thiếu năng lực triển khai dự &#225;n, nợ cao, hoặc bị lo ngại về quản trị n&#234;n bị bỏ rơi. 

Th&#234;m nữa, khi d&#242;ng tiền lớn chảy v&#224;o, nh&#224; đầu tư thường bỏ v&#224;o nơi dễ chuyển h&#243;a nhất ng&#226;n h&#224;ng, chứng kho&#225;n, bất động sản dự &#225;n lớn  n&#234;n t&#237;nh tập trung tăng, dẫn đến hiện tượng một số &#237;t k&#233;o chỉ số, phần lớn đứng y&#234;n. Đ&#226;y cũng ch&#237;nh l&#253; do m&#224; ACE Kh&#225;ch h&#224;ng của t&#244;i c&#243; mức lợi nhuận tương đối trong 3 th&#225;ng qua. 

&#221; ch&#237; điều h&#224;nh của Ch&#237;nh phủ l&#224; yếu tố then chốt. Trong điều h&#224;nh quốc gia lu&#244;n c&#243; hai lựa chọn: ưu ti&#234;n TĂNG TRƯỞNG hay ưu ti&#234;n ỔN ĐỊNH. Năm nay ch&#237;nh s&#225;ch r&#245; r&#224;ng thi&#234;n về tăng trưởng  bơm vốn, th&#250;c đẩy đầu tư c&#244;ng, hỗ trợ doanh nghiệp tư nh&#226;n v&#224; c&#225;c tập đo&#224;n lớn.

 Khi ch&#237;nh phủ quyết t&#226;m ph&#225;t triển, họ tạo ra m&#244;i trường tiền rẻ v&#224; cơ chế ưu đ&#227;i để khuyến kh&#237;ch đầu tư quy m&#244; lớn. Điều n&#224;y tạo cơ hội cho những doanh nghiệp nắm bắt được d&#242;ng vốn, c&#243; năng lực l&#224;m dự &#225;n, v&#224; c&#243; quản trị tốt để chuyển vốn th&#224;nh lợi nhuận thực.

Tăng trưởng t&#237;n dụng mạnh con số  m&#224; nhiều người nhắc đến kh&#244;ng chỉ l&#224; con số ng&#226;n h&#224;ng, n&#243; l&#224; nguồn đẩy cho c&#225;c chuỗi gi&#225; trị: vật liệu x&#226;y dựng, x&#226;y lắp, dịch vụ t&#224;i ch&#237;nh, bất động sản phụ trợ. 

Khi t&#237;n dụng tăng nhanh, vốn về tay doanh nghiệp sẽ được giải ng&#226;n v&#224;o dự &#225;n, tạo việc l&#224;m v&#224; v&#242;ng quay kinh tế. Nhưng kinh nghiệm cho thấy lợi &#237;ch n&#224;y đi k&#232;m rủi ro: đ&#242;n bẩy qu&#225; cao, giải ng&#226;n k&#233;m hiệu quả, hoặc bong b&#243;ng ở những nơi đầu cơ. Người đầu tư c&#243; kinh nghiệm phải đọc được CHẤT LƯỢNG GIẢI NG&#194;N chứ kh&#244;ng chỉ nh&#236;n con số tổng.

Về khối ngoại, họ b&#225;n r&#242;ng nhiều khi c&#226;u chuyện TỶ GI&#193; v&#224; cơ hội chi ph&#237; cơ hội k&#233;m hấp dẫn. Khối ngoại c&#243; nhiều lựa chọn to&#224;n cầu; khi l&#227;i suất nước ngo&#224;i dễ hấp dẫn hơn hoặc rủi ro tỷ gi&#225; tăng, họ r&#250;t. 

Nhưng điều quan trọng l&#224; ai mua? Trong nhiều phi&#234;n, người mua kh&#244;ng nhất thiết l&#224; nh&#224; đầu tư c&#225; nh&#226;n F0 mới, m&#224; c&#243; thể l&#224; chủ doanh nghiệp, t&#224;i khoản li&#234;n quan, quỹ nội địa v&#224; tổ chức c&#243; tầm nh&#236;n d&#224;i. Do đ&#243; &#225;p lực b&#225;n chưa chắc đ&#227; chuyển th&#224;nh cung lớn ti&#234;u cực nếu cầu nội địa đủ mạnh.

Tư duy đầu tư của t&#244;i trong bối cảnh n&#224;y rất r&#245;: tập trung v&#224;o doanh nghiệp c&#243; NĂNG LỰC THỰC THI , LỢI THẾ CẠNH TRANH R&#213; R&#192;NG v&#224; BẢNG C&#194;N ĐỐI L&#192;NH MẠNH . Kh&#244;ng phải mọi cổ phiếu hot đều đ&#225;ng nắm; kh&#244;ng phải mọi cổ phiếu chưa tăng đều l&#224; cơ hội. 

QUYỀN LỢI THỰC TẾ đến từ lợi nhuận tăng trưởng bền vững, chứ kh&#244;ng phải từ kỳ vọng tiền rẻ nhất thời. Quản l&#253; rủi ro bằng tỷ lệ danh mục hợp l&#253;, chia đều thời điểm v&#224;o lẫn ra, v&#224; lu&#244;n để một phần thanh khoản để cơ hội lớn xuất hiện đ&#243; l&#224; c&#225;ch t&#244;i h&#224;nh xử qua nhiều chu kỳ.

Rủi ro th&#236; c&#243;: biến động tỷ gi&#225;, điều chỉnh ch&#237;nh s&#225;ch nếu lạm ph&#225;t b&#249;ng, rủi ro thực thi dự &#225;n, v&#224; rủi ro quản trị doanh nghiệp. Nhưng cơ hội cũng r&#245;, đ&#226;y l&#224; thời điểm để NGƯỜI KH&#212;N NGOAN THU HỘP t&#224;i sản thật, kh&#244;ng phải chạy theo tin tức ngắn hạn. 

T&#244;i tin rằng nếu đọc đ&#250;ng d&#242;ng tiền, chọn đ&#250;ng doanh nghiệp v&#224; ki&#234;n nhẫn, giai đoạn n&#224;y sẽ l&#224; một trong những cơ hội lớn của thế hệ ch&#250;ng ta. Đ&#194;Y L&#192; CƠ HỘI, nhưng chỉ d&#224;nh cho người c&#243; tư duy, bản lĩnh v&#224; kỷ luật.

CK thế giới chao đảo, tôi có vài nhận định ACE NHỚ LƯU LẠI MÀ ĐỌC KỸ!

Sau này, khi đầu tư đã vững, khi thật sự hiểu CÁCH THỊ TRƯỜNG VẬN HÀNH, ACE sẽ nhận ra những bài viết về TƯ DUY mới là thứ giá trị nhất.

Vì TƯ DUY ĐẦU TƯ không ai dạy được, chỉ có thể TỰ MÌNH NGỘ RA qua trải nghiệm, qua sai lầm và qua thời gian. Và đó mới là lúc, đầu tư trở thành NGHỀ thật sự. 

Cuối tuần nhìn thế giới ồn ào nhiều ACE đang rất lo sợ TT CHỈNH, SẬP. Nhưng ACE hãy nhìn xa và rộng hơn. Người đầu tư đủ TRẢI NGHIỆM sẽ hiểu, ồn ào chỉ là bề mặt. XU HƯỚNG LỚN mới là điều định hình giá trị thật.

Trump thì trước giờ vẫn vậy, từ thương trường đến chính trường, luôn thị uy trước  đàm phán sau. Chu kỳ đó lặp lại đủ lâu để ai tinh ý đều thấy, đây là CHIẾN THUẬT , không phải phản ứng.

Thế nên, ACE đừng quá lo rằng thị trường sẽ sập. 
Câu chuyện thuế quan hay căng thẳng thương mại, rồi cũng sẽ dần hạ nhiệt về cuối năm. Thực tế, mỗi khi Mỹ - Trung đối đầu, Việt Nam lại là bên hưởng lợi, cả về thương mại lẫn dòng vốn dịch chuyển.

Nếu có hiệp đấu tiếp theo, có lẽ cũng phải sang năm  khi Fed đổi chủ và Trump cầm trong tay nhiều quân bài hơn. 

Tư duy đầu tư trong bối cảnh 2025  Giai đoạn tài sản lên ngôi mà ACE phải HIỂU RÕ thì mới không bị SỢ trong đầu tư. 

Tôi nhìn nhận bối cảnh 2025  khác so với 2020 - 2021 mà nhiều chuyên gia nhận định. Bỏ qua vài phiên tăng nóng cục bộ, cái quan trọng là cái khung lớn: năm 2025 nhiều người vào thị trường trong trạng thái HỒ HỞI hơn, kỳ vọng cao hơn, nhưng điều đó không đồng nghĩa mọi tài sản đều tăng đồng đều. 

So với 2020, khi toàn bộ chu kỳ được hậu thuẫn bởi lãi suất cực thấp và đường cong lãi suất đi xuống toàn cầu, thì năm 2025 là sự tiếp nối của xu hướng đó nhưng có tính chất khác  quy mô nhà đầu tư lớn hơn, cấu trúc thị trường khác, và CHÍNH XÁCH ĐIỀU HÀNH rõ ràng hơn.

Về lãi suất và cơ chế vận hành, khi đường cong lãi suất mềm đi thì chi phí vốn giảm, giá trị hiện tại của lợi nhuận tương lai tăng đó là lý do cơ bản khiến TÀI SẢN LÊN NGÔI. 

Người có tiền không muốn giữ tiền mặt khi lãi thật âm, họ đi tìm kênh sinh lời: chứng khoán, bất động sản, hàng hóa. Đây không phải bí mật, đó là toán học tài chính đơn giản: Nhưng thực tế luôn có độ trễ và phân hóa  không phải cổ phiếu nào cũng hưởng lợi cùng lúc, vì còn phụ thuộc năng lực doanh nghiệp, khả năng giải ngân, quản trị và kì vọng lợi nhuận.

Có một nghịch lý bề ngoài mà tôi đã nhìn thấy:  thị trường chung có thể tăng mạnh nhưng nhiều mã KHÔNG TĂNG. Lý do sâu hơn là phân hóa nền tảng lợi nhuận. 

Một vài cổ phiếu trụ tăng do kỳ vọng tín dụng, dòng vốn, hoặc vì doanh nghiệp có khả năng tận dụng vốn rẻ để mở rộng; còn nhiều doanh nghiệp khác thiếu năng lực triển khai dự án, nợ cao, hoặc bị lo ngại về quản trị nên bị bỏ rơi. 

Thêm nữa, khi dòng tiền lớn chảy vào, nhà đầu tư thường bỏ vào nơi dễ chuyển hóa nhất ngân hàng, chứng khoán, bất động sản dự án lớn  nên tính tập trung tăng, dẫn đến hiện tượng một số ít kéo chỉ số, phần lớn đứng yên. Đây cũng chính lý do mà ACE Khách hàng của tôi có mức lợi nhuận tương đối trong 3 tháng qua. 

Ý chí điều hành của Chính phủ là yếu tố then chốt. Trong điều hành quốc gia luôn có hai lựa chọn: ưu tiên TĂNG TRƯỞNG hay ưu tiên ỔN ĐỊNH. Năm nay chính sách rõ ràng thiên về tăng trưởng  bơm vốn, thúc đẩy đầu tư công, hỗ trợ doanh nghiệp tư nhân và các tập đoàn lớn.

 Khi chính phủ quyết tâm phát triển, họ tạo ra môi trường tiền rẻ và cơ chế ưu đãi để khuyến khích đầu tư quy mô lớn. Điều này tạo cơ hội cho những doanh nghiệp nắm bắt được dòng vốn, có năng lực làm dự án, và có quản trị tốt để chuyển vốn thành lợi nhuận thực.

Tăng trưởng tín dụng mạnh con số  mà nhiều người nhắc đến không chỉ là con số ngân hàng, nó là nguồn đẩy cho các chuỗi giá trị: vật liệu xây dựng, xây lắp, dịch vụ tài chính, bất động sản phụ trợ. 

Khi tín dụng tăng nhanh, vốn về tay doanh nghiệp sẽ được giải ngân vào dự án, tạo việc làm và vòng quay kinh tế. Nhưng kinh nghiệm cho thấy lợi ích này đi kèm rủi ro: đòn bẩy quá cao, giải ngân kém hiệu quả, hoặc bong bóng ở những nơi đầu cơ. Người đầu tư có kinh nghiệm phải đọc được CHẤT LƯỢNG GIẢI NGÂN chứ không chỉ nhìn con số tổng.

Về khối ngoại, họ bán ròng nhiều khi câu chuyện TỶ GIÁ và cơ hội chi phí cơ hội kém hấp dẫn. Khối ngoại có nhiều lựa chọn toàn cầu; khi lãi suất nước ngoài dễ hấp dẫn hơn hoặc rủi ro tỷ giá tăng, họ rút. 

Nhưng điều quan trọng là ai mua? Trong nhiều phiên, người mua không nhất thiết là nhà đầu tư cá nhân F0 mới, mà có thể là chủ doanh nghiệp, tài khoản liên quan, quỹ nội địa và tổ chức có tầm nhìn dài. Do đó áp lực bán chưa chắc đã chuyển thành cung lớn tiêu cực nếu cầu nội địa đủ mạnh.

Tư duy đầu tư của tôi trong bối cảnh này rất rõ: tập trung vào doanh nghiệp có NĂNG LỰC THỰC THI , LỢI THẾ CẠNH TRANH RÕ RÀNG và BẢNG CÂN ĐỐI LÀNH MẠNH . Không phải mọi cổ phiếu hot đều đáng nắm; không phải mọi cổ phiếu chưa tăng đều là cơ hội. 

QUYỀN LỢI THỰC TẾ đến từ lợi nhuận tăng trưởng bền vững, chứ không phải từ kỳ vọng tiền rẻ nhất thời. Quản lý rủi ro bằng tỷ lệ danh mục hợp lý, chia đều thời điểm vào lẫn ra, và luôn để một phần thanh khoản để cơ hội lớn xuất hiện đó là cách tôi hành xử qua nhiều chu kỳ.

Rủi ro thì có: biến động tỷ giá, điều chỉnh chính sách nếu lạm phát bùng, rủi ro thực thi dự án, và rủi ro quản trị doanh nghiệp. Nhưng cơ hội cũng rõ, đây là thời điểm để NGƯỜI KHÔN NGOAN THU HỘP tài sản thật, không phải chạy theo tin tức ngắn hạn. 

Tôi tin rằng nếu đọc đúng dòng tiền, chọn đúng doanh nghiệp và kiên nhẫn, giai đoạn này sẽ là một trong những cơ hội lớn của thế hệ chúng ta. ĐÂY LÀ CƠ HỘI, nhưng chỉ dành cho người có tư duy, bản lĩnh và kỷ luật.