Kh&#244;ng phải chuyện n&#226;ng hạng: Đ&#226;y mới thực sự l&#224; động lực th&#250;c đẩy TTCK vượt đỉnh lịch sử
Tuần n&#224;y TTCK VN tr&#244;ng ng&#243;ng th&#244;ng tin đang được mong đợi nhất l&#224; kết quả review n&#226;ng hạng, sẽ được FTSE c&#244;ng bố v&#224;o ng&#224;y 8/10 (theo giờ VN).
Bộ trưởng t&#224;i ch&#237;nh cũng đ&#227; rất tự tin, UBCK cũng vậy, chủ tịch SSI Nguyễn Duy Hưng trong buổi họp đhcđ bất thường cũng vote cho x&#225;c suất 90% n&#226;ng hạng. Tuy vậy, vẫn c&#243; nhiều nđt ho&#224;i nghi c&#226;u chuyện n&#226;ng hạng, v&#224; đặt ra kịch bản nhỡ chưa được trong kỳ th&#225;ng 10 n&#224;y th&#236; sao?
H&#227;y đặt lại c&#226;u hỏi: N&#226;ng hạng l&#224; để l&#224;m g&#236;? N&#243; kh&#244;ng phải đ&#237;ch đến, n&#243; l&#224; khởi đầu của một qu&#225; tr&#236;nh ph&#225;t triển mới, gi&#250;p đưa TTCK Việt Nam n&#243;i ri&#234;ng v&#224; Thị trường t&#224;i ch&#237;nh n&#243;i chung n&#226;ng tầm khu vực.  Chứ kh&#244;ng chỉ c&#226;u chuyện thu h&#250;t d&#242;ng vốn đầu tư ngoại ngắn hạn từ c&#225;c quỹ, tổ chức tiềm năng đang follow v&#224;o c&#225;c chỉ số của FTSE Russell. V&#224; thực tế ở TTCK VN từ đầu năm đến nay, n&#226;ng hạng c&#242;n chưa tới trong khi đối diện với &#225;p lực b&#225;n r&#242;ng mạnh mẽ nhất từ trước đến nay, chỉ số vẫn tăng điểm vượt c&#225;c cột mốc lịch sử.
Nếu chỉ để thu h&#250;t vốn ngoại ngắn hạn, trong khi dự b&#225;o của c&#225;c tổ chức khi được n&#226;ng hạng, d&#242;ng vốn ngoại tiềm năng đổ v&#224;o thậm ch&#237; c&#242;n &#237;t hơn quy m&#244; b&#225;n r&#242;ng đ&#227; diễn ra. R&#245; r&#224;ng d&#242;ng tiền trong nước mua mạnh thời gian vừa qua kh&#244;ng đem kỳ vọng lớn nhất v&#224;o việc n&#226;ng hạng. C&#226;u chuyện n&#226;ng hạng, chỉ như th&#234;m ch&#250;t mắm muối v&#224;o gia vị của thị trường trong chu kỳ mới n&#224;y m&#224; th&#244;i.
Để vươn m&#236;nh trong kỷ nguy&#234;n mới, TTCK (thị trường vốn) c&#243; vai tr&#242; cực kỳ quan trọng, phải l&#224; ch&#226;n trụ vững chắc của thị trường t&#224;i ch&#237;nh. L&#224; cầu nối c&#225;c d&#242;ng vốn trung, d&#224;i hạn hiệu quả đ&#225;p ứng nhu cầu vốn rất lớn cho nền kinh tế v&#224; doanh nghiệp. Đ&#243; mới l&#224; đ&#237;ch đến thực sự. 
P/S: Dưới g&#243;c nh&#236;n vĩ m&#244;. T cho rằng, ngo&#224;i c&#226;u chuyện ri&#234;ng của từng quốc gia, nội lực v&#224; triển vọng của từng nền kinh tế th&#236; xu hướng thị trường t&#224;i ch&#237;nh thế giới đang thăng hoa trở lại nhờ ch&#237;nh s&#225;ch tiền tệ bước v&#224;o chu kỳ nới lỏng trở lại.
- Chỉ số NK225 của Nhật Bản vượt đỉnh, phi&#234;n s&#225;ng nay mở cửa tăng hơn 4%
- Chỉ số SHI của TTCK Trung Quốc, c&#243; form tăng v&#224; t&#225;i t&#237;ch lũy kh&#225; tương đồng với VNINDEX
- Thậm ch&#237; c&#225;c chỉ số lớn của TTCK Mỹ đều đồng loạt vượt đỉnh bất chấp ch&#237;nh phủ Mỹ đang tạm &quot;nghỉ h&#232;&quot;.
- Chứng kho&#225;n H&#224;n Quốc cũng tăng phi m&#227;, bất chấp suốt ng&#224;y lo ngại với anh h&#224;ng x&#243;m Triều Ti&#234;n.
- Chứng kho&#225;n Đ&#224;i Loan cũng &quot;sợ r&#236;&quot; c&#225;c đe dọa từ Trung Quốc đại lục, tiếp tục vượt đỉnh.


Không phải chuyện nâng hạng: Đây mới thực sự là động lực thúc đẩy TTCK vượt đỉnh lịch sử
Tuần này TTCK VN trông ngóng thông tin đang được mong đợi nhất là kết quả review nâng hạng, sẽ được FTSE công bố vào ngày 8/10 (theo giờ VN).
Bộ trưởng tài chính cũng đã rất tự tin, UBCK cũng vậy, chủ tịch SSI Nguyễn Duy Hưng trong buổi họp đhcđ bất thường cũng vote cho xác suất 90% nâng hạng. Tuy vậy, vẫn có nhiều nđt hoài nghi câu chuyện nâng hạng, và đặt ra kịch bản nhỡ chưa được trong kỳ tháng 10 này thì sao?
Hãy đặt lại câu hỏi: Nâng hạng là để làm gì? Nó không phải đích đến, nó là khởi đầu của một quá trình phát triển mới, giúp đưa TTCK Việt Nam nói riêng và Thị trường tài chính nói chung nâng tầm khu vực.  Chứ không chỉ câu chuyện thu hút dòng vốn đầu tư ngoại ngắn hạn từ các quỹ, tổ chức tiềm năng đang follow vào các chỉ số của FTSE Russell. Và thực tế ở TTCK VN từ đầu năm đến nay, nâng hạng còn chưa tới trong khi đối diện với áp lực bán ròng mạnh mẽ nhất từ trước đến nay, chỉ số vẫn tăng điểm vượt các cột mốc lịch sử.
Nếu chỉ để thu hút vốn ngoại ngắn hạn, trong khi dự báo của các tổ chức khi được nâng hạng, dòng vốn ngoại tiềm năng đổ vào thậm chí còn ít hơn quy mô bán ròng đã diễn ra. Rõ ràng dòng tiền trong nước mua mạnh thời gian vừa qua không đem kỳ vọng lớn nhất vào việc nâng hạng. Câu chuyện nâng hạng, chỉ như thêm chút mắm muối vào gia vị của thị trường trong chu kỳ mới này mà thôi.
Để vươn mình trong kỷ nguyên mới, TTCK (thị trường vốn) có vai trò cực kỳ quan trọng, phải là chân trụ vững chắc của thị trường tài chính. Là cầu nối các dòng vốn trung, dài hạn hiệu quả đáp ứng nhu cầu vốn rất lớn cho nền kinh tế và doanh nghiệp. Đó mới là đích đến thực sự. 
P/S: Dưới góc nhìn vĩ mô. T cho rằng, ngoài câu chuyện riêng của từng quốc gia, nội lực và triển vọng của từng nền kinh tế thì xu hướng thị trường tài chính thế giới đang thăng hoa trở lại nhờ chính sách tiền tệ bước vào chu kỳ nới lỏng trở lại.
- Chỉ số NK225 của Nhật Bản vượt đỉnh, phiên sáng nay mở cửa tăng hơn 4%
- Chỉ số SHI của TTCK Trung Quốc, có form tăng và tái tích lũy khá tương đồng với VNINDEX
- Thậm chí các chỉ số lớn của TTCK Mỹ đều đồng loạt vượt đỉnh bất chấp chính phủ Mỹ đang tạm "nghỉ hè".
- Chứng khoán Hàn Quốc cũng tăng phi mã, bất chấp suốt ngày lo ngại với anh hàng xóm Triều Tiên.
- Chứng khoán Đài Loan cũng "sợ rì" các đe dọa từ Trung Quốc đại lục, tiếp tục vượt đỉnh.
