SZC – Vững v&#224;ng trước thuế quan, cơ hội từ khu c&#244;ng nghiệp v&#224; bất động sản đ&#244; thị
1. Quan điểm ch&#237;nh
SZC đang đứng trước thử th&#225;ch ngắn hạn do ảnh hưởng của thuế quan đối ứng, nhưng vẫn giữ được triển vọng trung – d&#224;i hạn ổn định nhờ quỹ đất khu c&#244;ng nghiệp lớn, khả năng cho thu&#234; đất tốt, v&#224; bất động sản đ&#244; thị bổ sung sẽ hỗ trợ lợi nhuận.

2. Quan điểm chi tiết
Kết quả Qu&#253; 1/2025 tăng mạnh

Doanh thu thuần đạt ~414 tỷ đồng, tăng ~94% so với c&#249;ng kỳ; trong đ&#243; mảng cho thu&#234; đất khu c&#244;ng nghiệp đ&#243;ng g&#243;p ~394 tỷ đồng, tăng gấp đ&#244;i.
Lợi nhuận sau thuế đạt ~126 tỷ đồng, cũng tăng ~94% so với Qu&#253; 1/2024; đ&#227; ho&#224;n th&#224;nh ~42% mục ti&#234;u lợi nhuận cả năm.
Mức gi&#225; thu&#234; đất c&#244;ng nghiệp c&#243; tăng nhẹ

SZC đ&#227; k&#253; được c&#225;c hợp đồng v&#224; bản ghi nhớ (MOU) với kh&#225;ch h&#224;ng lớn, diện t&#237;ch cho thu&#234; mới được đặt kỳ vọng tăng khoảng 5-6% so với năm trước.
Quỹ đất v&#224; tiến độ giải ph&#243;ng mặt bằng kh&#225; cao

Tổng quỹ đất khu c&#244;ng nghiệp, khu đ&#244; thị của c&#244;ng ty khoảng 2.287 ha, trong đ&#243; ~1.556 ha d&#224;nh cho khu c&#244;ng nghiệp, ~579 ha cho khu d&#226;n cư v&#224; đ&#244; thị.
C&#244;ng ty đ&#227; chi nhiều cho bồi thường, giải ph&#243;ng mặt bằng v&#224; x&#226;y dựng cơ bản để đảm bảo đủ quỹ đất cho thu&#234; v&#224; ph&#225;t triển dự &#225;n.
Ảnh hưởng từ thuế quan đối ứng

Việc Mỹ &#225;p thuế quan đối ứng l&#224;m tăng rủi ro cho doanh nghiệp khu c&#244;ng nghiệp, v&#236; c&#243; thể ảnh hưởng đến c&#225;c kh&#225;ch thu&#234; FDI, khiến một số kh&#225;ch tạm dừng quyết định thu&#234; đất.
Dự b&#225;o diện t&#237;ch cho thu&#234; năm 2025–2027 c&#243; thể giảm so với dự kiến nếu kh&#225;ch h&#224;ng chịu ảnh hưởng từ thuế quan hoặc tr&#236; ho&#227;n đầu tư.
Triển vọng vẫn khả quan trong trung v&#224; d&#224;i hạn

Bất chấp c&#225;c rủi ro ngắn hạn, SZC c&#243; thể đạt doanh thu cả năm ~976 tỷ đồng (+ ~12% YoY) v&#224; lợi nhuận sau thuế ~324 tỷ đồng nếu c&#225;c hợp đồng cho thu&#234; đất tiếp tục được b&#224;n giao theo kế hoạch.
C&#225;c dự &#225;n bất động sản đ&#244; thị như khu d&#226;n cư, nh&#224; ở x&#227; hội cũng sẽ đ&#243;ng g&#243;p v&#224;o lợi nhuận, đặc biệt khi gi&#225; thu&#234; đất v&#224; gi&#225; nh&#224; đất khu vực tỉnh B&#224; Rịa – Vũng T&#224;u c&#243; xu hướng tăng.

3. Lợi thế v&#224; tiềm năng
Quỹ đất c&#244;ng nghiệp lớn, đất sẵn cho thu&#234;, tạo nguồn thu ổn định từ mảng KCN.
Gi&#225; thu&#234; c&#243; khả năng điều chỉnh tăng khi thị trường bất động sản khu c&#244;ng nghiệp phục hồi v&#224; cạnh tranh ng&#224;y c&#224;ng cao.
Kết quả kinh doanh Qu&#253; đầu năm rất tốt, ho&#224;n th&#224;nh phần lớn mục ti&#234;u cả năm ngay từ Q1.
Bất động sản đ&#244; thị bổ sung gi&#250;p đa dạng h&#243;a nguồn thu, giảm rủi ro phụ thuộc ho&#224;n to&#224;n v&#224;o KCN.

4. Rủi ro cần lưu &#253;
Ch&#237;nh s&#225;ch thuế quan đối ứng c&#243; thể l&#224;m giảm động lực đầu tư từ kh&#225;ch thu&#234; nước ngo&#224;i v&#224; l&#224;m chậm tiến độ cho thu&#234; đất.
Chi ph&#237; giải ph&#243;ng mặt bằng v&#224; c&#225;c chi ph&#237; ph&#225;t triển hạ tầng c&#243; thể tăng cao, ảnh hưởng đến bi&#234;n lợi nhuận.
Thị trường bất động sản n&#243;i chung c&#243; thể trầm lắng, ảnh hưởng tới việc ti&#234;u thụ đất khu đ&#244; thị hay nh&#224; ở.
Nếu gi&#225; thu&#234; đất hoặc gi&#225; b&#225;n bất động sản kh&#244;ng tăng như kỳ vọng th&#236; hiệu quả đầu tư c&#243; thể bị giới hạn.

5. Kết luận – Triển vọng đầu tư
SZC l&#224; cổ phiếu ph&#249; hợp với nh&#224; đầu tư trung – d&#224;i hạn, đặc biệt những người tin v&#224;o sự phục hồi của c&#225;c khu c&#244;ng nghiệp v&#224; bất động sản đ&#244; thị tại c&#225;c tỉnh v&#249;ng ven.
Mặc d&#249; c&#243; &#225;p lực từ ch&#237;nh s&#225;ch thuế quan trong ngắn hạn, nhưng nếu c&#244;ng ty duy tr&#236; được tốc độ cho thu&#234;, b&#224;n giao dự &#225;n theo tiến độ, lợi nhuận vẫn c&#243; thể vượt kế hoạch.
Cổ tức tiền mặt cũng l&#224; một điểm cộng; nh&#224; đầu tư n&#234;n quan s&#225;t b&#225;o c&#225;o t&#224;i ch&#237;nh qu&#253; tiếp theo để đ&#225;nh gi&#225; bi&#234;n lợi nhuận v&#224; d&#242;ng tiền từ cho thu&#234; đất.

SZC – Vững vàng trước thuế quan, cơ hội từ khu công nghiệp và bất động sản đô thị
1. Quan điểm chính
SZC đang đứng trước thử thách ngắn hạn do ảnh hưởng của thuế quan đối ứng, nhưng vẫn giữ được triển vọng trung – dài hạn ổn định nhờ quỹ đất khu công nghiệp lớn, khả năng cho thuê đất tốt, và bất động sản đô thị bổ sung sẽ hỗ trợ lợi nhuận.

2. Quan điểm chi tiết
Kết quả Quý 1/2025 tăng mạnh

Doanh thu thuần đạt ~414 tỷ đồng, tăng ~94% so với cùng kỳ; trong đó mảng cho thuê đất khu công nghiệp đóng góp ~394 tỷ đồng, tăng gấp đôi.
Lợi nhuận sau thuế đạt ~126 tỷ đồng, cũng tăng ~94% so với Quý 1/2024; đã hoàn thành ~42% mục tiêu lợi nhuận cả năm.
Mức giá thuê đất công nghiệp có tăng nhẹ

SZC đã ký được các hợp đồng và bản ghi nhớ (MOU) với khách hàng lớn, diện tích cho thuê mới được đặt kỳ vọng tăng khoảng 5-6% so với năm trước.
Quỹ đất và tiến độ giải phóng mặt bằng khá cao

Tổng quỹ đất khu công nghiệp, khu đô thị của công ty khoảng 2.287 ha, trong đó ~1.556 ha dành cho khu công nghiệp, ~579 ha cho khu dân cư và đô thị.
Công ty đã chi nhiều cho bồi thường, giải phóng mặt bằng và xây dựng cơ bản để đảm bảo đủ quỹ đất cho thuê và phát triển dự án.
Ảnh hưởng từ thuế quan đối ứng

Việc Mỹ áp thuế quan đối ứng làm tăng rủi ro cho doanh nghiệp khu công nghiệp, vì có thể ảnh hưởng đến các khách thuê FDI, khiến một số khách tạm dừng quyết định thuê đất.
Dự báo diện tích cho thuê năm 2025–2027 có thể giảm so với dự kiến nếu khách hàng chịu ảnh hưởng từ thuế quan hoặc trì hoãn đầu tư.
Triển vọng vẫn khả quan trong trung và dài hạn

Bất chấp các rủi ro ngắn hạn, SZC có thể đạt doanh thu cả năm ~976 tỷ đồng (+ ~12% YoY) và lợi nhuận sau thuế ~324 tỷ đồng nếu các hợp đồng cho thuê đất tiếp tục được bàn giao theo kế hoạch.
Các dự án bất động sản đô thị như khu dân cư, nhà ở xã hội cũng sẽ đóng góp vào lợi nhuận, đặc biệt khi giá thuê đất và giá nhà đất khu vực tỉnh Bà Rịa – Vũng Tàu có xu hướng tăng.

3. Lợi thế và tiềm năng
Quỹ đất công nghiệp lớn, đất sẵn cho thuê, tạo nguồn thu ổn định từ mảng KCN.
Giá thuê có khả năng điều chỉnh tăng khi thị trường bất động sản khu công nghiệp phục hồi và cạnh tranh ngày càng cao.
Kết quả kinh doanh Quý đầu năm rất tốt, hoàn thành phần lớn mục tiêu cả năm ngay từ Q1.
Bất động sản đô thị bổ sung giúp đa dạng hóa nguồn thu, giảm rủi ro phụ thuộc hoàn toàn vào KCN.

4. Rủi ro cần lưu ý
Chính sách thuế quan đối ứng có thể làm giảm động lực đầu tư từ khách thuê nước ngoài và làm chậm tiến độ cho thuê đất.
Chi phí giải phóng mặt bằng và các chi phí phát triển hạ tầng có thể tăng cao, ảnh hưởng đến biên lợi nhuận.
Thị trường bất động sản nói chung có thể trầm lắng, ảnh hưởng tới việc tiêu thụ đất khu đô thị hay nhà ở.
Nếu giá thuê đất hoặc giá bán bất động sản không tăng như kỳ vọng thì hiệu quả đầu tư có thể bị giới hạn.

5. Kết luận – Triển vọng đầu tư
SZC là cổ phiếu phù hợp với nhà đầu tư trung – dài hạn, đặc biệt những người tin vào sự phục hồi của các khu công nghiệp và bất động sản đô thị tại các tỉnh vùng ven.
Mặc dù có áp lực từ chính sách thuế quan trong ngắn hạn, nhưng nếu công ty duy trì được tốc độ cho thuê, bàn giao dự án theo tiến độ, lợi nhuận vẫn có thể vượt kế hoạch.
Cổ tức tiền mặt cũng là một điểm cộng; nhà đầu tư nên quan sát báo cáo tài chính quý tiếp theo để đánh giá biên lợi nhuận và dòng tiền từ cho thuê đất.

Nam Nguyễn Invest

thằng n&#224;y n&#243; h&#244; b&#234;n n&#224;y gần th&#225;ng nay rồi :)))

thằng này nó hô bên này gần tháng nay rồi :)))

Lơ Tơ Mơ

Duy Bùi

h&#234;n qu&#225;, khứa n&#224;y chạy qa h&#244; con n&#224;y, mua th&#244;i =)) nhờ khứa h&#244; g36 sập từ 8.8 l&#234;n 12 l&#224;m dc 1 mớ

hên quá, khứa này chạy qa hô con này, mua thôi =)) nhờ khứa hô g36 sập từ 8.8 lên 12 làm dc 1 mớ

MR X2 CAPITAL

Viết b&#224;i cho mọi người tham khảo chứ kh&#244;ng khuyến nghị MUA - B&#193;N nh&#233;

Viết bài cho mọi người tham khảo chứ không khuyến nghị MUA - BÁN nhé

Đi ngang qua KCN sonadezi sợ ma thấy b&#224;, c&#243; ai thu&#234; nh&#224; xưởng g&#236; đ&#226;u

Đi ngang qua KCN sonadezi sợ ma thấy bà, có ai thuê nhà xưởng gì đâu