Cổ phiếu VSC (CTCP Container Việt Nam)
Dưới đ&#226;y sẽ l&#224; 3 phần quan trọng cần nắm được trước khi ch&#250;ng ta tham gia đầu tư:
1. Lợi thế cạnh tranh của doanh nghiệp
-Chiến lược M&amp;A th&#244;ng minh, mở rộng hệ sinh th&#225;i logistics:
Viconship đ&#227; th&#226;u t&#243;m cảng Nam Hải Đ&#236;nh Vũ, tăng sở hữu tại Vinaship (VNA) v&#224; HAH, tạo ra chuỗi “cảng – vận tải – logistics” t&#237;ch hợp mạnh mẽ, hỗ trợ ch&#233;o giữa c&#225;c mảng hoạt động
-Cảng biển Hải Ph&#242;ng – Vị tr&#237; chiến lược kết nối thị trường nội &#193;:
L&#224; “&#244;ng vua cảng biển Hải Ph&#242;ng”, c&#244;ng ty được hưởng lợi từ d&#242;ng chảy xuất nhập khẩu nội &#193; v&#224; l&#224;n s&#243;ng chuyển dịch chuỗi cung ứng
-Cơ cấu t&#224;i ch&#237;nh l&#224;nh mạnh, linh hoạt:
Tiền mặt dồi d&#224;o, nợ vay hợp l&#253; (vay để đầu tư M&amp;A, tỷ lệ nợ/vốn ~41%, ngang ngửa trung b&#236;nh ng&#224;nh), quản trị t&#224;i ch&#237;nh hiệu quả
-Đa dạng nguồn thu – điểm tựa vững chắc:
Mảng cảng chiếm ~65% doanh thu/lợi nhuận, logistics v&#224; t&#224;i ch&#237;nh bổ sung l&#224;m giảm phụ thuộc đơn lẻ
2. Triển vọng doanh nghiệp 2025
-Mục ti&#234;u lợi nhuận 2025 đưa l&#234;n 400 tỷ đồng (tăng +32% so với kế hoạch đầu), với cổ tức 10%, trả cổ tức bằng tiền (5%) v&#224; thưởng cổ phiếu (3%) c&#249;ng ph&#225;t h&#224;nh th&#234;m 22% cổ phiếu thưởng
-M&amp;A tiếp tục tăng tốc: Mở rộng sở hữu trong VNA v&#224; HAH tăng cường kho b&#227;i, đội t&#224;u h&#224;ng rời &amp; container, đ&#243;n đầu l&#224;n s&#243;ng logistics nội &#193;. Sắp ph&#225;t h&#224;nh tr&#225;i phiếu 300 tỷ để phục vụ đầu tư, n&#226;ng mạnh năng lực khai th&#225;c
-Hiện tại l&#224; giai đoạn thu hoạch bước đầu từ những năm đầu tư mạnh mẽ trước đ&#243;. Từ cuối 2022 đến Q1/2025, t&#224;i sản tăng từ 3334 tỷ =&gt; 8212 tỷ (137%). D&#242;ng tiền bắt đầu từ việc vận h&#224;nh c&#225;c t&#224;i sản đ&#227; đầu tư (cảng, logistics, t&#224;u...).
-Gi&#225; cước vận tải biển tăng cao, th&#250;c đẩy doanh thu mảng vận tải, mảng ch&#237;nh l&#224; cảng, bến b&#227;i hưởng lợi gi&#225;n tiếp
3. Định gi&#225;
-Từ cuối 2022 đến Q1/2025, t&#224;i sản tăng từ 3334 tỷ =&gt; 8212 tỷ (137%) nhưng gi&#225; cổ phiếu vẫn chỉ ngang so với 2022
-Định gi&#225; dựa tr&#234;n sự tăng trưởng của t&#224;i sản v&#224; cổ phiếu: 4x

Cổ phiếu VSC (CTCP Container Việt Nam)
Dưới đây sẽ là 3 phần quan trọng cần nắm được trước khi chúng ta tham gia đầu tư:
1. Lợi thế cạnh tranh của doanh nghiệp
-Chiến lược M&A thông minh, mở rộng hệ sinh thái logistics:
Viconship đã thâu tóm cảng Nam Hải Đình Vũ, tăng sở hữu tại Vinaship (VNA) và HAH, tạo ra chuỗi “cảng – vận tải – logistics” tích hợp mạnh mẽ, hỗ trợ chéo giữa các mảng hoạt động
-Cảng biển Hải Phòng – Vị trí chiến lược kết nối thị trường nội Á:
Là “ông vua cảng biển Hải Phòng”, công ty được hưởng lợi từ dòng chảy xuất nhập khẩu nội Á và làn sóng chuyển dịch chuỗi cung ứng
-Cơ cấu tài chính lành mạnh, linh hoạt:
Tiền mặt dồi dào, nợ vay hợp lý (vay để đầu tư M&A, tỷ lệ nợ/vốn ~41%, ngang ngửa trung bình ngành), quản trị tài chính hiệu quả
-Đa dạng nguồn thu – điểm tựa vững chắc:
Mảng cảng chiếm ~65% doanh thu/lợi nhuận, logistics và tài chính bổ sung làm giảm phụ thuộc đơn lẻ
2. Triển vọng doanh nghiệp 2025
-Mục tiêu lợi nhuận 2025 đưa lên 400 tỷ đồng (tăng +32% so với kế hoạch đầu), với cổ tức 10%, trả cổ tức bằng tiền (5%) và thưởng cổ phiếu (3%) cùng phát hành thêm 22% cổ phiếu thưởng
-M&A tiếp tục tăng tốc: Mở rộng sở hữu trong VNA và HAH tăng cường kho bãi, đội tàu hàng rời & container, đón đầu làn sóng logistics nội Á. Sắp phát hành trái phiếu 300 tỷ để phục vụ đầu tư, nâng mạnh năng lực khai thác
-Hiện tại là giai đoạn thu hoạch bước đầu từ những năm đầu tư mạnh mẽ trước đó. Từ cuối 2022 đến Q1/2025, tài sản tăng từ 3334 tỷ => 8212 tỷ (137%). Dòng tiền bắt đầu từ việc vận hành các tài sản đã đầu tư (cảng, logistics, tàu...).
-Giá cước vận tải biển tăng cao, thúc đẩy doanh thu mảng vận tải, mảng chính là cảng, bến bãi hưởng lợi gián tiếp
3. Định giá
-Từ cuối 2022 đến Q1/2025, tài sản tăng từ 3334 tỷ => 8212 tỷ (137%) nhưng giá cổ phiếu vẫn chỉ ngang so với 2022
-Định giá dựa trên sự tăng trưởng của tài sản và cổ phiếu: 4x