Trong bối cảnh DXY tăng trở lại, th&#236; NHNN lần thứ 2 trong năm thực hi&#234;̣n b&#225;n ngoại t&#234;̣ với quy m&#244; lớn, sau khi b&#225;n 6,4 tỷ USD trong nửa đ&#226;̀u năm

T&#225;c động của việc NHNN b&#225;n dự trữ ngoại hối
1. Ảnh hưởng t&#237;ch cực
 1.1 Ổn định tỷ gi&#225; USD/VND:
- Khi NHNN b&#225;n USD, nguồn cung ngoại tệ tăng, gi&#250;p giảm &#225;p lực mất gi&#225; của VND.
- Tỷ gi&#225; ổn định sẽ giảm rủi ro cho c&#225;c doanh nghiệp c&#243; vay nợ bằng USD hoặc phụ thuộc v&#224;o nguy&#234;n liệu nhập khẩu, qua đ&#243; hỗ trợ t&#226;m l&#253; thị trường.

1.2 Giữ ch&#226;n d&#242;ng vốn ngoại:
- Việc ổn định tỷ gi&#225; gi&#250;p củng cố niềm tin của nh&#224; đầu tư nước ngo&#224;i, tr&#225;nh hiện tượng r&#250;t vốn ồ ạt khỏi thị trường chứng kho&#225;n.

1.3 Giảm lạm ph&#225;t nhập khẩu:
- Một tỷ gi&#225; ổn định sẽ gi&#250;p giảm chi ph&#237; nhập khẩu nguy&#234;n vật liệu v&#224; h&#224;ng h&#243;a, hỗ trợ lợi nhuận cho nhiều doanh nghiệp sản xuất v&#224; ti&#234;u d&#249;ng.


2. Ảnh hưởng ti&#234;u cực
2.1 Giảm thanh khoản hệ thống ng&#226;n h&#224;ng:
- Khi NHNN b&#225;n ngoại hối, lượng VND tr&#234;n thị trường sẽ bị h&#250;t về, l&#224;m giảm thanh khoản nội tệ, từ đ&#243; c&#243; thể đẩy l&#227;i suất ngắn hạn tăng cao.
- L&#227;i suất tăng g&#226;y &#225;p lực l&#234;n chi ph&#237; vay vốn của doanh nghiệp, ảnh hưởng đến lợi nhuận v&#224; gi&#225; cổ phiếu.

2.2 Ảnh hưởng đến nh&#243;m ng&#224;nh sử dụng USD:
- C&#225;c doanh nghiệp nhập khẩu lớn (như nhựa, th&#233;p, h&#243;a chất) vẫn chịu &#225;p lực nếu tỷ gi&#225; kh&#244;ng giảm nhanh sau động th&#225;i b&#225;n ngoại hối.
- Doanh nghiệp c&#243; dư nợ vay USD cao sẽ đối mặt với chi ph&#237; t&#224;i ch&#237;nh gia tăng.

2.3 Rủi ro cạn kiệt dự trữ ngoại hối:
- Nếu NHNN b&#225;n một lượng lớn dự trữ ngoại hối m&#224; kh&#244;ng kiểm so&#225;t tốt, niềm tin của thị trường v&#224;o khả năng điều h&#224;nh ch&#237;nh s&#225;ch tiền tệ sẽ giảm, g&#226;y bất ổn t&#224;i ch&#237;nh.

Ảnh hưởng đến c&#225;c nh&#243;m ng&#224;nh tr&#234;n thị trường chứng kho&#225;n
1. Ng&#224;nh hưởng lợi
- Xuất khẩu: C&#225;c doanh nghiệp xuất khẩu (thủy sản, dệt may, gỗ) hưởng lợi từ tỷ gi&#225; cao, tăng doanh thu khi quy đổi từ USD sang VND.
- C&#244;ng nghệ: Doanh nghiệp như FPT, với doanh thu lớn từ thị trường quốc tế, sẽ c&#243; lợi khi tỷ gi&#225; cao.

2. Ng&#224;nh chịu &#225;p lực
- Nhập khẩu: Ng&#224;nh nhựa (BMP, AAA), th&#233;p (HPG), h&#243;a chất (DGC) gặp kh&#243; khăn v&#236; chi ph&#237; nguy&#234;n liệu nhập khẩu tăng.
- Bất động sản: C&#225;c doanh nghiệp c&#243; vay nợ bằng USD hoặc phụ thuộc v&#224;o vốn nước ngo&#224;i c&#243; thể đối mặt với &#225;p lực t&#224;i ch&#237;nh lớn hơn.

Chiến lược đầu tư
- Tăng tỷ trọng: Ng&#224;nh xuất khẩu như thủy sản, dệt may, c&#244;ng nghệ.
- Giảm tỷ trọng: Ng&#224;nh nhập khẩu lớn hoặc vay nợ USD cao như nhựa, th&#233;p, bất động sản.
- Giữ tiền mặt: Linh hoạt tận dụng cơ hội nếu thị trường điều chỉnh do lo ngại thanh khoản.

Trong bối cảnh DXY tăng trở lại, thì NHNN lần thứ 2 trong năm thực hiện bán ngoại tệ với quy mô lớn, sau khi bán 6,4 tỷ USD trong nửa đầu năm

Tác động của việc NHNN bán dự trữ ngoại hối
1. Ảnh hưởng tích cực
 1.1 Ổn định tỷ giá USD/VND:
- Khi NHNN bán USD, nguồn cung ngoại tệ tăng, giúp giảm áp lực mất giá của VND.
- Tỷ giá ổn định sẽ giảm rủi ro cho các doanh nghiệp có vay nợ bằng USD hoặc phụ thuộc vào nguyên liệu nhập khẩu, qua đó hỗ trợ tâm lý thị trường.

1.2 Giữ chân dòng vốn ngoại:
- Việc ổn định tỷ giá giúp củng cố niềm tin của nhà đầu tư nước ngoài, tránh hiện tượng rút vốn ồ ạt khỏi thị trường chứng khoán.

1.3 Giảm lạm phát nhập khẩu:
- Một tỷ giá ổn định sẽ giúp giảm chi phí nhập khẩu nguyên vật liệu và hàng hóa, hỗ trợ lợi nhuận cho nhiều doanh nghiệp sản xuất và tiêu dùng.


2. Ảnh hưởng tiêu cực
2.1 Giảm thanh khoản hệ thống ngân hàng:
- Khi NHNN bán ngoại hối, lượng VND trên thị trường sẽ bị hút về, làm giảm thanh khoản nội tệ, từ đó có thể đẩy lãi suất ngắn hạn tăng cao.
- Lãi suất tăng gây áp lực lên chi phí vay vốn của doanh nghiệp, ảnh hưởng đến lợi nhuận và giá cổ phiếu.

2.2 Ảnh hưởng đến nhóm ngành sử dụng USD:
- Các doanh nghiệp nhập khẩu lớn (như nhựa, thép, hóa chất) vẫn chịu áp lực nếu tỷ giá không giảm nhanh sau động thái bán ngoại hối.
- Doanh nghiệp có dư nợ vay USD cao sẽ đối mặt với chi phí tài chính gia tăng.

2.3 Rủi ro cạn kiệt dự trữ ngoại hối:
- Nếu NHNN bán một lượng lớn dự trữ ngoại hối mà không kiểm soát tốt, niềm tin của thị trường vào khả năng điều hành chính sách tiền tệ sẽ giảm, gây bất ổn tài chính.

Ảnh hưởng đến các nhóm ngành trên thị trường chứng khoán
1. Ngành hưởng lợi
- Xuất khẩu: Các doanh nghiệp xuất khẩu (thủy sản, dệt may, gỗ) hưởng lợi từ tỷ giá cao, tăng doanh thu khi quy đổi từ USD sang VND.
- Công nghệ: Doanh nghiệp như FPT, với doanh thu lớn từ thị trường quốc tế, sẽ có lợi khi tỷ giá cao.

2. Ngành chịu áp lực
- Nhập khẩu: Ngành nhựa (BMP, AAA), thép (HPG), hóa chất (DGC) gặp khó khăn vì chi phí nguyên liệu nhập khẩu tăng.
- Bất động sản: Các doanh nghiệp có vay nợ bằng USD hoặc phụ thuộc vào vốn nước ngoài có thể đối mặt với áp lực tài chính lớn hơn.

Chiến lược đầu tư
- Tăng tỷ trọng: Ngành xuất khẩu như thủy sản, dệt may, công nghệ.
- Giảm tỷ trọng: Ngành nhập khẩu lớn hoặc vay nợ USD cao như nhựa, thép, bất động sản.
- Giữ tiền mặt: Linh hoạt tận dụng cơ hội nếu thị trường điều chỉnh do lo ngại thanh khoản.