Nhận định:
Trong bối cảnh thị trường chung c&#242;n biến động v&#224; t&#226;m l&#253; nh&#224; đầu tư thận trọng, nh&#243;m cổ phiếu tr&#234;n cho thấy sự ph&#226;n h&#243;a r&#245; rệt giữa c&#225;c doanh nghiệp c&#243; nền tảng vững v&#224; c&#225;c nh&#243;m mang t&#237;nh chu kỳ. C&#225;c ng&#226;n h&#224;ng đầu ng&#224;nh như VCB, TCB tiếp tục duy tr&#236; hiệu quả kinh doanh ổn định, khả năng kiểm so&#225;t rủi ro tốt v&#224; nguồn vốn chi ph&#237; thấp, qua đ&#243; đ&#243;ng vai tr&#242; trụ đỡ cho danh mục trong giai đoạn điều chỉnh.

Nh&#243;m hạ tầng – năng lượng như GAS hưởng lợi từ nhu cầu kh&#237; cho điện v&#224; c&#244;ng nghiệp tăng, c&#249;ng chiến lược đầu tư LNG d&#224;i hạn, gi&#250;p triển vọng tăng trưởng mang t&#237;nh bền vững hơn so với mặt bằng chung. Trong khi đ&#243;, c&#225;c doanh nghiệp ti&#234;u d&#249;ng như VNM, PNJ, MSN tập trung cải thiện bi&#234;n lợi nhuận v&#224; tối ưu vận h&#224;nh, phản &#225;nh xu hướng tăng trưởng chọn lọc, ưu ti&#234;n hiệu quả thay v&#236; mở rộng qu&#225; nhanh.

Đối với nh&#243;m mang t&#237;nh chu kỳ như HPG, VHM, PDR, GEX, kết quả kinh doanh cho thấy t&#237;n hiệu hồi phục gắn với đầu tư c&#244;ng, t&#225;i cấu tr&#250;c t&#224;i ch&#237;nh v&#224; việc t&#225;i khởi động dự &#225;n. Tuy nhi&#234;n, nh&#243;m n&#224;y nhiều khả năng vẫn biến động theo diễn biến vĩ m&#244; v&#224; d&#242;ng tiền ngắn hạn, ph&#249; hợp để theo d&#245;i v&#224; giải ng&#226;n từng phần khi thị trường ổn định hơn. Nh&#236;n chung, giai đoạn thị trường điều chỉnh l&#224; thời điểm ưu ti&#234;n cơ cấu danh mục theo hướng c&#226;n bằng, lựa chọn doanh nghiệp c&#243; nền tảng tốt v&#224; hạn chế rủi ro hơn l&#224; kỳ vọng lợi nhuận ngắn hạn.

Nhận định:
Trong bối cảnh thị trường chung còn biến động và tâm lý nhà đầu tư thận trọng, nhóm cổ phiếu trên cho thấy sự phân hóa rõ rệt giữa các doanh nghiệp có nền tảng vững và các nhóm mang tính chu kỳ. Các ngân hàng đầu ngành như VCB, TCB tiếp tục duy trì hiệu quả kinh doanh ổn định, khả năng kiểm soát rủi ro tốt và nguồn vốn chi phí thấp, qua đó đóng vai trò trụ đỡ cho danh mục trong giai đoạn điều chỉnh.

Nhóm hạ tầng – năng lượng như GAS hưởng lợi từ nhu cầu khí cho điện và công nghiệp tăng, cùng chiến lược đầu tư LNG dài hạn, giúp triển vọng tăng trưởng mang tính bền vững hơn so với mặt bằng chung. Trong khi đó, các doanh nghiệp tiêu dùng như VNM, PNJ, MSN tập trung cải thiện biên lợi nhuận và tối ưu vận hành, phản ánh xu hướng tăng trưởng chọn lọc, ưu tiên hiệu quả thay vì mở rộng quá nhanh.

Đối với nhóm mang tính chu kỳ như HPG, VHM, PDR, GEX, kết quả kinh doanh cho thấy tín hiệu hồi phục gắn với đầu tư công, tái cấu trúc tài chính và việc tái khởi động dự án. Tuy nhiên, nhóm này nhiều khả năng vẫn biến động theo diễn biến vĩ mô và dòng tiền ngắn hạn, phù hợp để theo dõi và giải ngân từng phần khi thị trường ổn định hơn. Nhìn chung, giai đoạn thị trường điều chỉnh là thời điểm ưu tiên cơ cấu danh mục theo hướng cân bằng, lựa chọn doanh nghiệp có nền tảng tốt và hạn chế rủi ro hơn là kỳ vọng lợi nhuận ngắn hạn.