Tổng quan thị trường:
Thị trường tiếp tục vận động trong trạng th&#225;i thăm d&#242;, với c&#225;c nhịp tăng giảm đan xen phản &#225;nh sự giằng co giữa b&#234;n mua v&#224; b&#234;n b&#225;n. Nh&#243;m cổ phiếu vốn h&#243;a lớn vẫn giữ vai tr&#242; ổn định chỉ số, trong khi d&#242;ng tiền chưa cho thấy sự b&#249;ng nổ r&#245; rệt. Nh&#224; đầu tư c&#243; xu hướng ưu ti&#234;n c&#225;c cổ phiếu c&#243; nền tảng cơ bản tốt, triển vọng tăng trưởng r&#245; r&#224;ng v&#224; &#237;t chịu ảnh hưởng bởi biến động vĩ m&#244; ngắn hạn. Trong bối cảnh l&#227;i suất duy tr&#236; ở mức thấp v&#224; c&#225;c ch&#237;nh s&#225;ch hỗ trợ kinh tế tiếp tục được triển khai, thị trường được kỳ vọng duy tr&#236; xu hướng t&#237;ch lũy trước khi h&#236;nh th&#224;nh nhịp tăng mới bền vững hơn.

Nh&#243;m bất động sản – x&#226;y dựng (VIC, VHM, VCG, IDC):
Nh&#243;m bất động sản v&#224; x&#226;y dựng vẫn được đ&#225;nh gi&#225; l&#224; hưởng lợi trong trung hạn nhờ c&#225;c nỗ lực th&#225;o gỡ vướng mắc ph&#225;p l&#253; v&#224; đẩy mạnh đầu tư c&#244;ng. Tuy nhi&#234;n, diễn biến gi&#225; cổ phiếu trong ngắn hạn cho thấy sự ph&#226;n h&#243;a mạnh giữa c&#225;c doanh nghiệp. Những doanh nghiệp c&#243; quỹ đất sạch, tỷ lệ đ&#242;n bẩy t&#224;i ch&#237;nh hợp l&#253; v&#224; tiến độ dự &#225;n r&#245; r&#224;ng như VHM, IDC được đ&#225;nh gi&#225; t&#237;ch cực hơn. Trong khi đ&#243;, c&#225;c doanh nghiệp x&#226;y dựng hạ tầng như VCG hưởng lợi trực tiếp từ tiến độ giải ng&#226;n đầu tư c&#244;ng, song bi&#234;n lợi nhuận cần được theo d&#245;i s&#225;t.

Nh&#243;m năng lượng – dầu kh&#237; (GAS, PVT):
Nh&#243;m dầu kh&#237; duy tr&#236; vai tr&#242; ổn định trong danh mục nhờ đặc t&#237;nh ph&#242;ng thủ v&#224; d&#242;ng tiền tương đối bền vững. GAS tiếp tục hưởng lợi từ vị thế độc quyền tương đối trong chuỗi kh&#237; v&#224; c&#225;c dự &#225;n LNG d&#224;i hạn. PVT được kỳ vọng cải thiện kết quả kinh doanh nhờ nhu cầu vận tải dầu kh&#237; gia tăng v&#224; việc đưa th&#234;m t&#224;u mới v&#224;o khai th&#225;c. Đ&#226;y l&#224; nh&#243;m ph&#249; hợp cho nh&#224; đầu tư ưu ti&#234;n sự ổn định v&#224; hạn chế rủi ro danh mục.

Nh&#243;m c&#244;ng nghiệp – vật liệu (HPG):
HPG tiếp tục được hưởng lợi từ xu hướng phục hồi của thị trường x&#226;y dựng trong nước v&#224; c&#225;c dự &#225;n đầu tư c&#244;ng. Doanh nghiệp đ&#227; chủ động kiểm so&#225;t chi ph&#237; đầu v&#224;o v&#224; tối ưu h&#243;a c&#244;ng suất, gi&#250;p giảm thiểu t&#225;c động ti&#234;u cực từ biến động gi&#225; th&#233;p thế giới. Tuy nhi&#234;n, triển vọng tăng trưởng mạnh trở lại của ng&#224;nh th&#233;p vẫn cần th&#234;m thời gian v&#224; phụ thuộc v&#224;o nhu cầu ti&#234;u thụ thực tế.

Nh&#243;m t&#224;i ch&#237;nh – chứng kho&#225;n (SSI):
Nh&#243;m chứng kho&#225;n phản &#225;nh kh&#225; r&#245; trạng th&#225;i của thị trường chung. Khi thanh khoản chưa thực sự bứt ph&#225;, diễn biến gi&#225; cổ phiếu trong nh&#243;m n&#224;y c&#243; thể mang t&#237;nh dao động ngắn hạn. SSI, với lợi thế về quy m&#244; v&#224; năng lực t&#224;i ch&#237;nh, vẫn l&#224; doanh nghiệp hưởng lợi khi thị trường bước v&#224;o giai đoạn s&#244;i động hơn. Tuy nhi&#234;n, chiến lược giao dịch với nh&#243;m chứng kho&#225;n cần ưu ti&#234;n quản trị rủi ro v&#224; tu&#226;n thủ kỷ luật đầu tư.

Nh&#243;m c&#244;ng nghệ (FPT):
FPT tiếp tục duy tr&#236; triển vọng t&#237;ch cực nhờ nền tảng kinh doanh ổn định v&#224; động lực tăng trưởng d&#224;i hạn từ chuyển đổi số v&#224; AI. Doanh nghiệp &#237;t chịu t&#225;c động từ biến động chu kỳ trong nước, gi&#250;p cổ phiếu giữ được t&#237;nh ổn định tương đối trong c&#225;c giai đoạn thị trường điều chỉnh. FPT ph&#249; hợp với chiến lược nắm giữ trung – d&#224;i hạn nhằm c&#226;n bằng rủi ro danh mục.

Chiến lược đầu tư đề xuất:
Nh&#224; đầu tư c&#243; thể duy tr&#236; tỷ trọng cổ phiếu ở mức vừa phải, ưu ti&#234;n c&#225;c doanh nghiệp đầu ng&#224;nh, t&#224;i ch&#237;nh l&#224;nh mạnh v&#224; c&#243; c&#226;u chuyện tăng trưởng r&#245; r&#224;ng. Việc giải ng&#226;n n&#234;n thực hiện từng phần, tr&#225;nh mua đuổi tại c&#225;c nhịp tăng mạnh. Đồng thời, cần theo d&#245;i s&#225;t diễn biến thanh khoản v&#224; phản ứng của thị trường tại c&#225;c v&#249;ng kh&#225;ng cự quan trọng để c&#243; điều chỉnh danh mục ph&#249; hợp.

Tổng quan thị trường:
Thị trường tiếp tục vận động trong trạng thái thăm dò, với các nhịp tăng giảm đan xen phản ánh sự giằng co giữa bên mua và bên bán. Nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn vẫn giữ vai trò ổn định chỉ số, trong khi dòng tiền chưa cho thấy sự bùng nổ rõ rệt. Nhà đầu tư có xu hướng ưu tiên các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt, triển vọng tăng trưởng rõ ràng và ít chịu ảnh hưởng bởi biến động vĩ mô ngắn hạn. Trong bối cảnh lãi suất duy trì ở mức thấp và các chính sách hỗ trợ kinh tế tiếp tục được triển khai, thị trường được kỳ vọng duy trì xu hướng tích lũy trước khi hình thành nhịp tăng mới bền vững hơn.

Nhóm bất động sản – xây dựng (VIC, VHM, VCG, IDC):
Nhóm bất động sản và xây dựng vẫn được đánh giá là hưởng lợi trong trung hạn nhờ các nỗ lực tháo gỡ vướng mắc pháp lý và đẩy mạnh đầu tư công. Tuy nhiên, diễn biến giá cổ phiếu trong ngắn hạn cho thấy sự phân hóa mạnh giữa các doanh nghiệp. Những doanh nghiệp có quỹ đất sạch, tỷ lệ đòn bẩy tài chính hợp lý và tiến độ dự án rõ ràng như VHM, IDC được đánh giá tích cực hơn. Trong khi đó, các doanh nghiệp xây dựng hạ tầng như VCG hưởng lợi trực tiếp từ tiến độ giải ngân đầu tư công, song biên lợi nhuận cần được theo dõi sát.

Nhóm năng lượng – dầu khí (GAS, PVT):
Nhóm dầu khí duy trì vai trò ổn định trong danh mục nhờ đặc tính phòng thủ và dòng tiền tương đối bền vững. GAS tiếp tục hưởng lợi từ vị thế độc quyền tương đối trong chuỗi khí và các dự án LNG dài hạn. PVT được kỳ vọng cải thiện kết quả kinh doanh nhờ nhu cầu vận tải dầu khí gia tăng và việc đưa thêm tàu mới vào khai thác. Đây là nhóm phù hợp cho nhà đầu tư ưu tiên sự ổn định và hạn chế rủi ro danh mục.

Nhóm công nghiệp – vật liệu (HPG):
HPG tiếp tục được hưởng lợi từ xu hướng phục hồi của thị trường xây dựng trong nước và các dự án đầu tư công. Doanh nghiệp đã chủ động kiểm soát chi phí đầu vào và tối ưu hóa công suất, giúp giảm thiểu tác động tiêu cực từ biến động giá thép thế giới. Tuy nhiên, triển vọng tăng trưởng mạnh trở lại của ngành thép vẫn cần thêm thời gian và phụ thuộc vào nhu cầu tiêu thụ thực tế.

Nhóm tài chính – chứng khoán (SSI):
Nhóm chứng khoán phản ánh khá rõ trạng thái của thị trường chung. Khi thanh khoản chưa thực sự bứt phá, diễn biến giá cổ phiếu trong nhóm này có thể mang tính dao động ngắn hạn. SSI, với lợi thế về quy mô và năng lực tài chính, vẫn là doanh nghiệp hưởng lợi khi thị trường bước vào giai đoạn sôi động hơn. Tuy nhiên, chiến lược giao dịch với nhóm chứng khoán cần ưu tiên quản trị rủi ro và tuân thủ kỷ luật đầu tư.

Nhóm công nghệ (FPT):
FPT tiếp tục duy trì triển vọng tích cực nhờ nền tảng kinh doanh ổn định và động lực tăng trưởng dài hạn từ chuyển đổi số và AI. Doanh nghiệp ít chịu tác động từ biến động chu kỳ trong nước, giúp cổ phiếu giữ được tính ổn định tương đối trong các giai đoạn thị trường điều chỉnh. FPT phù hợp với chiến lược nắm giữ trung – dài hạn nhằm cân bằng rủi ro danh mục.

Chiến lược đầu tư đề xuất:
Nhà đầu tư có thể duy trì tỷ trọng cổ phiếu ở mức vừa phải, ưu tiên các doanh nghiệp đầu ngành, tài chính lành mạnh và có câu chuyện tăng trưởng rõ ràng. Việc giải ngân nên thực hiện từng phần, tránh mua đuổi tại các nhịp tăng mạnh. Đồng thời, cần theo dõi sát diễn biến thanh khoản và phản ứng của thị trường tại các vùng kháng cự quan trọng để có điều chỉnh danh mục phù hợp.