Tổng quan thị trường:
Nh&#236;n chung, nh&#243;m cổ phiếu trụ v&#224; vốn h&#243;a lớn đang cho thấy sự ph&#226;n h&#243;a nhưng vẫn đ&#243;ng vai tr&#242; giữ nhịp cho thị trường. D&#242;ng tiền c&#243; xu hướng ưu ti&#234;n c&#225;c doanh nghiệp đầu ng&#224;nh, c&#243; c&#226;u chuyện tăng trưởng r&#245; r&#224;ng gắn với đầu tư c&#244;ng, phục hồi ti&#234;u d&#249;ng, FDI v&#224; chuyển dịch năng lượng. Trong bối cảnh vĩ m&#244; dần ổn định, mặt bằng l&#227;i suất duy tr&#236; ở mức thấp tạo điều kiện hỗ trợ cho hoạt động sản xuất – kinh doanh cũng như t&#226;m l&#253; nh&#224; đầu tư.

Nh&#243;m bất động sản – x&#226;y dựng (VIC, VHM, VCG, IDC):
C&#225;c doanh nghiệp bất động sản v&#224; hạ tầng được kỳ vọng hưởng lợi từ ch&#237;nh s&#225;ch th&#225;o gỡ ph&#225;p l&#253;, đẩy mạnh đầu tư c&#244;ng v&#224; sự phục hồi từng bước của thị trường nh&#224; ở. VHM v&#224; VIC đ&#243;ng vai tr&#242; dẫn dắt ph&#226;n kh&#250;c bất động sản d&#226;n cư, trong khi VCG v&#224; IDC hưởng lợi trực tiếp từ đầu tư c&#244;ng v&#224; d&#242;ng vốn FDI v&#224;o khu c&#244;ng nghiệp. Tuy nhi&#234;n, tiến độ triển khai dự &#225;n v&#224; khả năng hấp thụ thị trường vẫn l&#224; yếu tố cần theo d&#245;i s&#225;t.

Nh&#243;m năng lượng – dầu kh&#237; (GAS, PVT):
Triển vọng của nh&#243;m dầu kh&#237; được hỗ trợ bởi nhu cầu năng lượng phục hồi v&#224; chiến lược ph&#225;t triển LNG trong d&#224;i hạn. GAS tiếp tục giữ vai tr&#242; trung t&#226;m trong chuỗi kh&#237;, trong khi PVT hưởng lợi từ nhu cầu vận chuyển tăng v&#224; kế hoạch mở rộng đội t&#224;u. Đ&#226;y l&#224; nh&#243;m c&#243; t&#237;nh ph&#242;ng thủ tương đối tốt trong bối cảnh thị trường biến động.

Nh&#243;m c&#244;ng nghiệp – vật liệu (HPG):
HPG được hưởng lợi từ chu kỳ đầu tư c&#244;ng v&#224; nhu cầu th&#233;p x&#226;y dựng cải thiện. Việc kiểm so&#225;t chi ph&#237; v&#224; tối ưu vận h&#224;nh gi&#250;p doanh nghiệp duy tr&#236; lợi thế cạnh tranh, d&#249; gi&#225; th&#233;p v&#224; nhu cầu to&#224;n cầu vẫn tiềm ẩn biến động.

Nh&#243;m t&#224;i ch&#237;nh – chứng kho&#225;n (SSI):
Thanh khoản thị trường c&#243; dấu hiệu cải thiện l&#224; yếu tố hỗ trợ t&#237;ch cực cho nh&#243;m chứng kho&#225;n. SSI, với vị thế đầu ng&#224;nh, c&#243; thể hưởng lợi từ sự gia tăng hoạt động m&#244;i giới, cho vay margin v&#224; tự doanh khi thị trường bước v&#224;o c&#225;c nhịp hồi phục r&#245; n&#233;t hơn.

Nh&#243;m c&#244;ng nghệ (FPT):
FPT tiếp tục l&#224; điểm s&#225;ng nhờ xu hướng chuyển đổi số v&#224; nhu cầu gia c&#244;ng phần mềm to&#224;n cầu. C&#225;c hợp đồng d&#224;i hạn v&#224; thị trường xuất khẩu ổn định gi&#250;p doanh nghiệp duy tr&#236; tăng trưởng lợi nhuận bền vững, &#237;t phụ thuộc v&#224;o chu kỳ trong nước.

Tổng quan thị trường:
Nhìn chung, nhóm cổ phiếu trụ và vốn hóa lớn đang cho thấy sự phân hóa nhưng vẫn đóng vai trò giữ nhịp cho thị trường. Dòng tiền có xu hướng ưu tiên các doanh nghiệp đầu ngành, có câu chuyện tăng trưởng rõ ràng gắn với đầu tư công, phục hồi tiêu dùng, FDI và chuyển dịch năng lượng. Trong bối cảnh vĩ mô dần ổn định, mặt bằng lãi suất duy trì ở mức thấp tạo điều kiện hỗ trợ cho hoạt động sản xuất – kinh doanh cũng như tâm lý nhà đầu tư.

Nhóm bất động sản – xây dựng (VIC, VHM, VCG, IDC):
Các doanh nghiệp bất động sản và hạ tầng được kỳ vọng hưởng lợi từ chính sách tháo gỡ pháp lý, đẩy mạnh đầu tư công và sự phục hồi từng bước của thị trường nhà ở. VHM và VIC đóng vai trò dẫn dắt phân khúc bất động sản dân cư, trong khi VCG và IDC hưởng lợi trực tiếp từ đầu tư công và dòng vốn FDI vào khu công nghiệp. Tuy nhiên, tiến độ triển khai dự án và khả năng hấp thụ thị trường vẫn là yếu tố cần theo dõi sát.

Nhóm năng lượng – dầu khí (GAS, PVT):
Triển vọng của nhóm dầu khí được hỗ trợ bởi nhu cầu năng lượng phục hồi và chiến lược phát triển LNG trong dài hạn. GAS tiếp tục giữ vai trò trung tâm trong chuỗi khí, trong khi PVT hưởng lợi từ nhu cầu vận chuyển tăng và kế hoạch mở rộng đội tàu. Đây là nhóm có tính phòng thủ tương đối tốt trong bối cảnh thị trường biến động.

Nhóm công nghiệp – vật liệu (HPG):
HPG được hưởng lợi từ chu kỳ đầu tư công và nhu cầu thép xây dựng cải thiện. Việc kiểm soát chi phí và tối ưu vận hành giúp doanh nghiệp duy trì lợi thế cạnh tranh, dù giá thép và nhu cầu toàn cầu vẫn tiềm ẩn biến động.

Nhóm tài chính – chứng khoán (SSI):
Thanh khoản thị trường có dấu hiệu cải thiện là yếu tố hỗ trợ tích cực cho nhóm chứng khoán. SSI, với vị thế đầu ngành, có thể hưởng lợi từ sự gia tăng hoạt động môi giới, cho vay margin và tự doanh khi thị trường bước vào các nhịp hồi phục rõ nét hơn.

Nhóm công nghệ (FPT):
FPT tiếp tục là điểm sáng nhờ xu hướng chuyển đổi số và nhu cầu gia công phần mềm toàn cầu. Các hợp đồng dài hạn và thị trường xuất khẩu ổn định giúp doanh nghiệp duy trì tăng trưởng lợi nhuận bền vững, ít phụ thuộc vào chu kỳ trong nước.