&#127757; Thị trường đường: Giằng co giữa cung – cầu v&#224; gi&#225; dầu

1. Brazil &amp; Ấn Độ g&#226;y &#225;p lực giảm gi&#225;
- Brazil tăng mạnh sản lượng, nửa đầu th&#225;ng 8 &#233;p m&#237;a cho đường tới 55%, khiến gi&#225; đường NY v&#224; London c&#243; l&#250;c rơi về đ&#225;y 4 tuần.
- Ấn Độ dự b&#225;o vụ m&#249;a bội thu (+19% y/y), sản lượng c&#243; thể đạt 35 triệu tấn, v&#224; đang xem x&#233;t cho ph&#233;p xuất khẩu 2 triệu tấn đường. Điều n&#224;y l&#224;m gia tăng lo ngại dư cung.

2. Gi&#225; dầu th&#244; hỗ trợ thị trường đường
- Khi dầu th&#244; bật tăng, c&#225;c nh&#224; m&#225;y Brazil c&#243; xu hướng chuyển m&#237;a sang sản xuất ethanol thay v&#236; đường.
- Điều n&#224;y l&#224;m giảm nguồn cung đường ra thị trường v&#224; gi&#250;p gi&#225; đường phục hồi trở lại sau chuỗi giảm trước đ&#243;.

3. Triển vọng to&#224;n cầu tr&#225;i chiều
- ISO: dự b&#225;o th&#226;m hụt nhẹ cho 2025/26 (-231.000 tấn).
- USDA: ngược lại, dự b&#225;o dư cung lớn nhất 8 năm, sản lượng kỷ lục 189,3 triệu tấn, tồn kho tăng 7,5%.

&#128073; Kết luận: Gi&#225; đường đang trong thế “k&#233;o co” – một b&#234;n l&#224; &#225;p lực dư cung từ Brazil &amp; Ấn Độ, một b&#234;n l&#224; lực hỗ trợ từ gi&#225; dầu v&#224; ch&#237;nh s&#225;ch ethanol. Nh&#224; đầu tư chuẩn bị cho nhịp canh mua d&#224;i hạn cho đợt tăng cuối c&#249;ng trong năm.

🌍 Thị trường đường: Giằng co giữa cung – cầu và giá dầu

1. Brazil & Ấn Độ gây áp lực giảm giá
- Brazil tăng mạnh sản lượng, nửa đầu tháng 8 ép mía cho đường tới 55%, khiến giá đường NY và London có lúc rơi về đáy 4 tuần.
- Ấn Độ dự báo vụ mùa bội thu (+19% y/y), sản lượng có thể đạt 35 triệu tấn, và đang xem xét cho phép xuất khẩu 2 triệu tấn đường. Điều này làm gia tăng lo ngại dư cung.

2. Giá dầu thô hỗ trợ thị trường đường
- Khi dầu thô bật tăng, các nhà máy Brazil có xu hướng chuyển mía sang sản xuất ethanol thay vì đường.
- Điều này làm giảm nguồn cung đường ra thị trường và giúp giá đường phục hồi trở lại sau chuỗi giảm trước đó.

3. Triển vọng toàn cầu trái chiều
- ISO: dự báo thâm hụt nhẹ cho 2025/26 (-231.000 tấn).
- USDA: ngược lại, dự báo dư cung lớn nhất 8 năm, sản lượng kỷ lục 189,3 triệu tấn, tồn kho tăng 7,5%.

👉 Kết luận: Giá đường đang trong thế “kéo co” – một bên là áp lực dư cung từ Brazil & Ấn Độ, một bên là lực hỗ trợ từ giá dầu và chính sách ethanol. Nhà đầu tư chuẩn bị cho nhịp canh mua dài hạn cho đợt tăng cuối cùng trong năm.