MSB – Vị th&#234;́ CASA và Bức tranh toàn cảnh CASA ngành ng&#226;n hàng

- CASA ph&#226;n h&#243;a r&#245; rệt
Nh&#243;m ng&#226;n h&#224;ng dẫn đầu duy tr&#236; CASA &gt;40%.
Nhiều ng&#226;n h&#224;ng tầm trung bị thu hẹp bi&#234;n độ, &#225;p lực huy động v&#224; chi ph&#237; vốn tăng.

- MSB – Top 4 CASA to&#224;n thị trường
CASA của MSB duy tr&#236; ở mức cao trong nh&#243;m dẫn đầu.
CASA cao gi&#250;p MSB giảm đ&#225;ng kể chi ph&#237; vốn, gia tăng bi&#234;n lợi nhuận v&#224; n&#226;ng cao sức cạnh tranh.

- Kết quả kinh doanh Qu&#253; 2 &amp; 6T/2025:
Lợi nhuận trước thuế (PBT) 6T/2025 đạt 3.173 tỷ đồng, tăng ~14%yoy (đ&#227; loại khoản TNBT năm 2024,) ri&#234;ng Qu&#253; 2/2025, PBT đạt 1.542 tỷ đồng
Thu nhập l&#227;i thuần 6T/2025 đạt 5.089 tỷ đồng, tăng 8% YoY.
Tăng trưởng t&#237;n dụng t&#237;nh đến đầu T8/2025 đạt 14,1%/room 15,8%.

- Dư địa tăng trưởng t&#237;n dụng rộng mở
Ch&#237;nh phủ v&#224; cơ quan quản l&#253; đang xem x&#233;t gỡ bỏ trần room t&#237;n dụng.
MSB c&#243; lợi thế để đẩy nhanh tăng trưởng khi kh&#244;ng bị giới hạn hạn mức.

MSB đang c&#243; kế hoạch chia 20% cổ tức băng cổ phiếu trong Q3-Q4. Hi&#234;̣n tại, MSB đang có định giá rẻ nh&#226;́t ngành BANK với P/B ~1.0x trong khi P/B trung bình nhóm NH cùng size MSB khoảng 1.3x

=&gt; Upside ~ 30% - Chỉ chờ gió đ&#244;ng!!
<a href="https://m.cafef.vn/casa-ngan-hang-phan-hoa-sau-188250812075240109.chn" title="Click vào đây để mở liên kết" target="&#95;blank">m.cafef.vn/...-phan-hoa-sau-188250812075240109.chn</a>

Theo chuyên gia, tiền gửi không kỳ hạn (CASA) sẽ đóng vai trò then chốt trong việc kiểm soát chi phí vốn huy động của các ngân hàng trong trung và dài hạn. Điều này đặt ra yêu cầu cấp thiết đối với các ngân hàng thương mại cần phải đẩy mạnh chiến lược giữ chân khách hàng, từ đó duy trì dòng vốn CASA ổn định và bền vững.

CASA ngân hàng phân hóa sâu

MSB – Vị thế CASA và Bức tranh toàn cảnh CASA ngành ngân hàng

- CASA phân hóa rõ rệt
Nhóm ngân hàng dẫn đầu duy trì CASA >40%.
Nhiều ngân hàng tầm trung bị thu hẹp biên độ, áp lực huy động và chi phí vốn tăng.

- MSB – Top 4 CASA toàn thị trường
CASA của MSB duy trì ở mức cao trong nhóm dẫn đầu.
CASA cao giúp MSB giảm đáng kể chi phí vốn, gia tăng biên lợi nhuận và nâng cao sức cạnh tranh.

- Kết quả kinh doanh Quý 2 & 6T/2025:
Lợi nhuận trước thuế (PBT) 6T/2025 đạt 3.173 tỷ đồng, tăng ~14%yoy (đã loại khoản TNBT năm 2024,) riêng Quý 2/2025, PBT đạt 1.542 tỷ đồng
Thu nhập lãi thuần 6T/2025 đạt 5.089 tỷ đồng, tăng 8% YoY.
Tăng trưởng tín dụng tính đến đầu T8/2025 đạt 14,1%/room 15,8%.

- Dư địa tăng trưởng tín dụng rộng mở
Chính phủ và cơ quan quản lý đang xem xét gỡ bỏ trần room tín dụng.
MSB có lợi thế để đẩy nhanh tăng trưởng khi không bị giới hạn hạn mức.

MSB đang có kế hoạch chia 20% cổ tức băng cổ phiếu trong Q3-Q4. Hiện tại, MSB đang có định giá rẻ nhất ngành BANK với P/B ~1.0x trong khi P/B trung bình nhóm NH cùng size MSB khoảng 1.3x

=> Upside ~ 30% - Chỉ chờ gió đông!!
https://m.cafef.vn/casa-ngan-hang-phan-hoa-sau-188250812075240109.chn