&#128201; Nguy cơ suy tho&#225;i Hoa Kỳ: Giảm đ&#225;ng kể
Goldman Sachs hạ dự b&#225;o khả năng suy tho&#225;i trong 12 th&#225;ng tới từ 45% xuống c&#242;n 35%.
L&#253; do: Hoa Kỳ v&#224; Trung Quốc đạt được thỏa thuận tạm thời giảm thuế quan trong v&#242;ng 90 ng&#224;y, g&#243;p phần cải thiện t&#226;m l&#253; thị trường v&#224; hỗ trợ hoạt động thương mại.
&#128200; Tăng trưởng GDP: Triển vọng s&#225;ng hơn
Goldman n&#226;ng dự b&#225;o tăng trưởng GDP qu&#253; IV/2025 từ 0,5% l&#234;n 1,0%.
Nguy&#234;n nh&#226;n đến từ:
- Hiệu ứng t&#237;ch cực của việc giảm thuế quan.
- Điều kiện t&#224;i ch&#237;nh nới lỏng (bao gồm kỳ vọng l&#227;i suất thấp hơn, thị trường vốn ổn định hơn).
&#127974; Ch&#237;nh s&#225;ch tiền tệ: Chu kỳ nới lỏng sắp bắt đầu
- Goldman dự b&#225;o Fed sẽ cắt giảm l&#227;i suất 3 lần trong giai đoạn 2025–2026.
- Lần đầu ti&#234;n được kỳ vọng v&#224;o th&#225;ng 12/2025, nếu xu hướng lạm ph&#225;t tiếp tục giảm ổn định v&#224; tăng trưởng kinh tế cần hỗ trợ nhẹ.
&#128204; &#221; nghĩa cho nh&#224; đầu tư h&#224;ng h&#243;a:
- Đồng USD c&#243; thể suy yếu nhẹ theo kỳ vọng l&#227;i suất giảm → tạo điều kiện hỗ trợ gi&#225; h&#224;ng h&#243;a.
- Nhu cầu to&#224;n cầu ổn định hơn nhờ giảm căng thẳng Mỹ–Trung → c&#243; lợi cho nh&#243;m h&#224;ng n&#244;ng sản, kim loại cơ bản.
- Thị trường sẽ theo d&#245;i s&#225;t c&#225;c ph&#225;t biểu từ Fed v&#224; dữ liệu CPI để x&#225;c nhận hướng đi. 

📉 Nguy cơ suy thoái Hoa Kỳ: Giảm đáng kể
Goldman Sachs hạ dự báo khả năng suy thoái trong 12 tháng tới từ 45% xuống còn 35%.
Lý do: Hoa Kỳ và Trung Quốc đạt được thỏa thuận tạm thời giảm thuế quan trong vòng 90 ngày, góp phần cải thiện tâm lý thị trường và hỗ trợ hoạt động thương mại.
📈 Tăng trưởng GDP: Triển vọng sáng hơn
Goldman nâng dự báo tăng trưởng GDP quý IV/2025 từ 0,5% lên 1,0%.
Nguyên nhân đến từ:
- Hiệu ứng tích cực của việc giảm thuế quan.
- Điều kiện tài chính nới lỏng (bao gồm kỳ vọng lãi suất thấp hơn, thị trường vốn ổn định hơn).
🏦 Chính sách tiền tệ: Chu kỳ nới lỏng sắp bắt đầu
- Goldman dự báo Fed sẽ cắt giảm lãi suất 3 lần trong giai đoạn 2025–2026.
- Lần đầu tiên được kỳ vọng vào tháng 12/2025, nếu xu hướng lạm phát tiếp tục giảm ổn định và tăng trưởng kinh tế cần hỗ trợ nhẹ.
📌 Ý nghĩa cho nhà đầu tư hàng hóa:
- Đồng USD có thể suy yếu nhẹ theo kỳ vọng lãi suất giảm → tạo điều kiện hỗ trợ giá hàng hóa.
- Nhu cầu toàn cầu ổn định hơn nhờ giảm căng thẳng Mỹ–Trung → có lợi cho nhóm hàng nông sản, kim loại cơ bản.
- Thị trường sẽ theo dõi sát các phát biểu từ Fed và dữ liệu CPI để xác nhận hướng đi. 