Ph&#226;n t&#237;ch kĩ BCTC 2024 sẽ thấy nếu kh&#244;ng c&#243; khoản chi ph&#237; dự ph&#242;ng 60t, th&#236; LNTT của cty l&#224; 89+60=159t
Chi ph&#237; l&#227;i vay năm 2024 l&#224; 95.8t, nếu năm 2024 chi ph&#237; l&#227;i vay = 2025 =2*31.3=62.6t th&#236; LN 2024 của CSM l&#224; 159+(95.8-62.6) = 192t gấp 2.75 lần LNTT 4 qu&#253; gần nhất l&#224; 70t

Điều đ&#243; n&#243;i l&#234;n điều g&#236;? Về bản chất LN CSM đang rất tốt, chỉ cần c&#244;ng ty cơ cấu lại d&#242;ng vốn, tiết giảm chi ph&#237; l&#227;i vay, cơ cấu lại bộ m&#225;y cty nhằm tối ưu chi ph&#237; (Điều n&#224;y hiện trong năm 2025 cty đang l&#224;m rất tốt, cụ thể hiện l&#234;n bctc 6t đầu năm), yếu tố n&#224;y l&#224; yếu tố nội tại, nằm trong khả năng của c&#244;ng ty, rất dễ xử l&#237;.

Kết hợp yếu tố b&#234;n ngo&#224;i như sau:
Gi&#225; NVL đầu v&#224;o giảm
Tăng CS xuất Mỹ
Gi&#225; cước vận tải biển đang giảm ở v&#249;ng thấp
Tỷ gi&#225; tăng
Ho&#224;n thuế VAT 400t =&gt; trả bank th&#236; giảm chi ph&#237; l&#227;i vay 20t/năm
LN đột biến từ di dời 150-200t

V&#224; c&#225;c yếu tố nội tại đang tiếp tục được cải thiện như sau:
Trọng điểm m&#225;y m&#243;c thiết bị 900t đầu tư năm 2014 sẽ hết khấu hao trong cuối năm 2025 v&#224; 2026 =&gt; mỗi năm th&#234;m 90t LNTT, v&#224; sau đ&#243; trung b&#236;nh 150t hết kh/năm =&gt; th&#234;m 15t LNT từ năm 2027 trở đi
Tiết giảm 100t/năm từ chi ph&#237; vận chuyển nội bộ
Tiếp tục giảm l&#227;i vay do nợ vay tiếp tục giảm mạnh, tiến tới c&#243; th&#234;m LN t&#224;i ch&#237;nh
Ngắn hạn tiếp tục c&#243; ho&#224;n nhập dự ph&#242;ng v&#224; được nhận tiền 18.3t từ t&#242;a &#225;n

=&gt;&gt; Năm 2026 ho&#224;n to&#224;n c&#243; thể k&#236; vọng LNTT cty đạt mức 300-400t/năm. Gấp 4-6 lần hiện tại

Phân tích kĩ BCTC 2024 sẽ thấy nếu không có khoản chi phí dự phòng 60t, thì LNTT của cty là 89+60=159t
Chi phí lãi vay năm 2024 là 95.8t, nếu năm 2024 chi phí lãi vay = 2025 =2*31.3=62.6t thì LN 2024 của CSM là 159+(95.8-62.6) = 192t gấp 2.75 lần LNTT 4 quý gần nhất là 70t

Điều đó nói lên điều gì? Về bản chất LN CSM đang rất tốt, chỉ cần công ty cơ cấu lại dòng vốn, tiết giảm chi phí lãi vay, cơ cấu lại bộ máy cty nhằm tối ưu chi phí (Điều này hiện trong năm 2025 cty đang làm rất tốt, cụ thể hiện lên bctc 6t đầu năm), yếu tố này là yếu tố nội tại, nằm trong khả năng của công ty, rất dễ xử lí.

Kết hợp yếu tố bên ngoài như sau:
Giá NVL đầu vào giảm
Tăng CS xuất Mỹ
Giá cước vận tải biển đang giảm ở vùng thấp
Tỷ giá tăng
Hoàn thuế VAT 400t => trả bank thì giảm chi phí lãi vay 20t/năm
LN đột biến từ di dời 150-200t

Và các yếu tố nội tại đang tiếp tục được cải thiện như sau:
Trọng điểm máy móc thiết bị 900t đầu tư năm 2014 sẽ hết khấu hao trong cuối năm 2025 và 2026 => mỗi năm thêm 90t LNTT, và sau đó trung bình 150t hết kh/năm => thêm 15t LNT từ năm 2027 trở đi
Tiết giảm 100t/năm từ chi phí vận chuyển nội bộ
Tiếp tục giảm lãi vay do nợ vay tiếp tục giảm mạnh, tiến tới có thêm LN tài chính
Ngắn hạn tiếp tục có hoàn nhập dự phòng và được nhận tiền 18.3t từ tòa án

=>> Năm 2026 hoàn toàn có thể kì vọng LNTT cty đạt mức 300-400t/năm. Gấp 4-6 lần hiện tại

Tu LE

về cơ bản th&#236; kh&#225; an t&#226;m vs đội l&#227;nh đạo b&#234;n vinachem, nh&#236;n an cty con của họ l&#224; r&#245;

về cơ bản thì khá an tâm vs đội lãnh đạo bên vinachem, nhìn an cty con của họ là rõ

Đầu Cơ Theo Đà Vỡ Nợ

Buông Real

Nợ vay giảm mạnh trong 6t.2025 l&#224; hiểu &#253; của ban l&#227;nh đạo mới rồi. Họ sẽ ưu ti&#234;n trả nợ. Nhiều cty của vinachem nợ vay rất thấp

Nợ vay giảm mạnh trong 6t.2025 là hiểu ý của ban lãnh đạo mới rồi. Họ sẽ ưu tiên trả nợ. Nhiều cty của vinachem nợ vay rất thấp

Cổ phiếu thường lợi nhuận phi thường

Như thế n&#224;y th&#236; 2026 nh&#224; m&#225;y to đ&#249;ng ở B&#236;nh Dương sẽ gần như hết khấu hao nhỉ? Tr&#225;i ngọt sau 11 năm li&#234;n tục Csm hy sinh lợi nhuận ngắn hạn để kh&#226;u hao nhanh chuẩn bị ng&#224;y gặt l&#250;a rồi:)

Như thế này thì 2026 nhà máy to đùng ở Bình Dương sẽ gần như hết khấu hao nhỉ? Trái ngọt sau 11 năm liên tục Csm hy sinh lợi nhuận ngắn hạn để khâu hao nhanh chuẩn bị ngày gặt lúa rồi:)