HPG – lợi nhuận phục hồi từ qu&#253; 4
•Chi ph&#237; sản xuất th&#233;p c&#243; thể giảm đ&#225;ng kể trong qu&#253; 4
•Gi&#225; b&#225;n bắt đầu phục hồi nhưng chậm
•Qu&#253; 3 l&#224; đ&#225;y của lợi nhuận năm 2022, th&#233;p x&#226;y dựng phục hồi nhanh hơn th&#233;p dẹt. Doanh thu v&#224; LNST qu&#253; 3 c&#243; thể đạt 33.821 tỷ đồng (-12,5% yoy) v&#224; 3.325 tỷ đồng (-78% yoy)
•Cổ phiếu HPG đang giao dịch với PER 4,5 thấp hơn đ&#225;ng kể so với PER trung b&#236;nh 8,3 trong 5 năm qua. Theo quan điểm của ch&#250;ng t&#244;i do lợi nhuận 2h2022 sẽ ở mức thấp so với 2h2021, sẽ kh&#244;ng c&#243; nhiều động lực th&#250;c đẩy gi&#225; cổ phiếu cho đến cuối năm. Đ&#225;nh gi&#225; của ch&#250;ng t&#244;i đang được điều chỉnh để phản &#225;nh c&#225;c diễn biến mới của nhu cầu tại c&#225;c thị trường lớn v&#224; ảnh hưởng của việc tăng gi&#225; b&#225;n gần đ&#226;y. Hiện c&#243; gi&#225; mục ti&#234;u l&#224; 33.000 đồng/ cổ phiếu tương đương với tổng mức sinh lời 43% dựa tr&#234;n gi&#225; đ&#243;ng cửa ng&#224;y 20/9/2022


HPG – lợi nhuận phục hồi từ quý 4
•Chi phí sản xuất thép có thể giảm đáng kể trong quý 4
•Giá bán bắt đầu phục hồi nhưng chậm
•Quý 3 là đáy của lợi nhuận năm 2022, thép xây dựng phục hồi nhanh hơn thép dẹt. Doanh thu và LNST quý 3 có thể đạt 33.821 tỷ đồng (-12,5% yoy) và 3.325 tỷ đồng (-78% yoy)
•Cổ phiếu HPG đang giao dịch với PER 4,5 thấp hơn đáng kể so với PER trung bình 8,3 trong 5 năm qua. Theo quan điểm của chúng tôi do lợi nhuận 2h2022 sẽ ở mức thấp so với 2h2021, sẽ không có nhiều động lực thúc đẩy giá cổ phiếu cho đến cuối năm. Đánh giá của chúng tôi đang được điều chỉnh để phản ánh các diễn biến mới của nhu cầu tại các thị trường lớn và ảnh hưởng của việc tăng giá bán gần đây. Hiện có giá mục tiêu là 33.000 đồng/ cổ phiếu tương đương với tổng mức sinh lời 43% dựa trên giá đóng cửa ngày 20/9/2022
