TP Bank - NG&#194;N H&#192;NG TMCP TI&#202;N PHONG
Điểm mua: 16.x target 17.9 - 19.5

LUẬN ĐIỂM CƠ BẢN

• KQKD Q4/2024 của TPB t&#237;ch cực với lợi nhuận trước thuế đạt 2.136 tỷ đồng (tăng 239% svck v&#224; 23% QoQ), nhờ đ&#224; tăng trưởng mạnh của doanh thu ngo&#224;i l&#227;i (tăng 3,6 lần svck) l&#234;n 2.053 tỷ đồng v&#224; chi ph&#237; dự ph&#242;ng giảm mạnh (giảm 40% svck) xuống 1.191 tỷ đồng.
Lợi nhuận trước thuế cả năm của TPB tăng 36% so với c&#249;ng kỳ năm trước đạt 7.600 tỷ đồng.

• Chất lượng t&#224;i sản được cải thiện đ&#225;ng kể trong Q4/ 2024, với tỷ lệ nợ xấu của TPB giảm xuống 1,52% từ 2,29% v&#224;o cuối Q3/2024. Tỷ lệ nợ nh&#243;m 2 cũng giảm xuống 1,77% từ 2,22% trong qu&#253; 3 năm 2024. Tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) tăng l&#234;n đ&#225;ng kể 81%, từ 59% trong qu&#253; trước.

• Hiện TPB đang được giao dịch tại P/B trượt 12 th&#225;ng l&#224; 1,16 lần thấp hơn so với 1,35 lần của nh&#243;m ng&#226;n h&#224;ng tư nh&#226;n. Việc lợi nhuận tăng trưởng mạnh v&#224; chất lượng t&#224;i sản cải thiện đ&#225;ng kể trong Q4/2024 l&#224; điểm t&#237;ch cực với cổ phiếu TPB trong ngăn hạn. Tuy nhi&#234;n với nền kết quả kinh doanh cao ở năm 2024 nhờ l&#227;i từ kinh doanh tr&#225;i phiếu v&#224; thu nhập từ ph&#237; kh&#225;c c&#243; thể khiến tăng trưởng của TPB gặp &#225;p lực từ nửa cuối năm 2025.

G&#211;C NH&#204;N KỸ THUẬT
• Mặc d&#249; TPB vẫn đang bị cản gần v&#249;ng cản 17 nhưng d&#242;ng tiền vẫn duy tr&#236; khả năng hỗ trợ kh&#225; tốt v&#224; TPB li&#234;n tục được hỗ trợ khi l&#249;i bước. Đồng thời, d&#242;ng tiền cũng đang c&#243; chiều hướng dần tăng v&#224; hấp thu cung, thể hiện qua thanh khoản dần tăng theo chiều hướng tăng gi&#225; của TPB.
Dự kiến TPB sẽ tiếp tục được hỗ trợ khi l&#249;i bước v&#224; thử th&#225;ch v&#249;ng 17 trong thời gian tới.
• Hỗ trợ :
16.200 VNĐ.
• Kh&#225;ng cự :
20.000 VNĐ.

TP Bank - NGÂN HÀNG TMCP TIÊN PHONG
Điểm mua: 16.x target 17.9 - 19.5

LUẬN ĐIỂM CƠ BẢN

• KQKD Q4/2024 của TPB tích cực với lợi nhuận trước thuế đạt 2.136 tỷ đồng (tăng 239% svck và 23% QoQ), nhờ đà tăng trưởng mạnh của doanh thu ngoài lãi (tăng 3,6 lần svck) lên 2.053 tỷ đồng và chi phí dự phòng giảm mạnh (giảm 40% svck) xuống 1.191 tỷ đồng.
Lợi nhuận trước thuế cả năm của TPB tăng 36% so với cùng kỳ năm trước đạt 7.600 tỷ đồng.

• Chất lượng tài sản được cải thiện đáng kể trong Q4/ 2024, với tỷ lệ nợ xấu của TPB giảm xuống 1,52% từ 2,29% vào cuối Q3/2024. Tỷ lệ nợ nhóm 2 cũng giảm xuống 1,77% từ 2,22% trong quý 3 năm 2024. Tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) tăng lên đáng kể 81%, từ 59% trong quý trước.

• Hiện TPB đang được giao dịch tại P/B trượt 12 tháng là 1,16 lần thấp hơn so với 1,35 lần của nhóm ngân hàng tư nhân. Việc lợi nhuận tăng trưởng mạnh và chất lượng tài sản cải thiện đáng kể trong Q4/2024 là điểm tích cực với cổ phiếu TPB trong ngăn hạn. Tuy nhiên với nền kết quả kinh doanh cao ở năm 2024 nhờ lãi từ kinh doanh trái phiếu và thu nhập từ phí khác có thể khiến tăng trưởng của TPB gặp áp lực từ nửa cuối năm 2025.

GÓC NHÌN KỸ THUẬT
• Mặc dù TPB vẫn đang bị cản gần vùng cản 17 nhưng dòng tiền vẫn duy trì khả năng hỗ trợ khá tốt và TPB liên tục được hỗ trợ khi lùi bước. Đồng thời, dòng tiền cũng đang có chiều hướng dần tăng và hấp thu cung, thể hiện qua thanh khoản dần tăng theo chiều hướng tăng giá của TPB.
Dự kiến TPB sẽ tiếp tục được hỗ trợ khi lùi bước và thử thách vùng 17 trong thời gian tới.
• Hỗ trợ :
16.200 VNĐ.
• Kháng cự :
20.000 VNĐ.