Một yếu tố hỗ trợ cổ phiếu ng&#226;n h&#224;ng l&#224; những điều chỉnh từ ch&#237;nh s&#225;ch

B&#225;o c&#225;o triển vọng ng&#224;nh Ng&#226;n h&#224;ng vừa cập nhật, SSI Research cũng đưa ra nhận định, với bối cảnh kinh tế vĩ m&#244; dự kiến cải thiện hơn trong năm 2024, kỳ vọng tăng trưởng t&#237;n dụng sẽ phục hồi l&#234;n mức 14%. Dư địa tăng trưởng t&#237;n dụng c&#243; thể sẽ đến từ một số lĩnh vực khối doanh nghiệp như ng&#224;nh x&#226;y dựng cơ sở hạ tầng; doanh nghiệp sản xuất v&#224; FDI; c&#225;c ng&#224;nh nghề, lĩnh vực được ưu ti&#234;n như n&#244;ng nghiệp, xuất khẩu, c&#244;ng nghệ cao, SME v&#224; c&#244;ng nghiệp bổ trợ.

Trong năm 2024, SSI Resarch cũng kỳ vọng l&#227;i suất sẽ tiếp tục duy tr&#236; ở mức thấp để hỗ trợ nền kinh tế. Theo đ&#243;, chi ph&#237; vốn dự kiến giảm 113 điểm cơ bản so với c&#249;ng kỳ, tỷ lệ CASA cải thiện v&#224; c&#225;c khoản vay mới c&#243; thời hạn d&#224;i hơn sẽ gi&#250;p giảm bớt &#225;p lực về NIM cho c&#225;c TCTD. Dự b&#225;o NIM sẽ phục hồi 9 điểm cơ bản l&#234;n mức 3,75% cho c&#225;c ng&#226;n h&#224;ng thuộc phạm vi nghi&#234;n cứu.

&quot;Nh&#236;n chung, sự chuyển biến về mặt cơ bản d&#249; chậm v&#224; chưa thật sự mạnh mẽ đang l&#224; chất x&#250;c t&#225;c cần thiết để c&#225;c nh&#224; đầu tư t&#225;i định gi&#225; lại nh&#243;m cổ phiếu ng&#226;n h&#224;ng&quot;, chuy&#234;n gia ph&#226;n t&#237;ch SSI Research nhận định.

Yếu tố nữa được c&#225;c chuy&#234;n gia chứng kho&#225;n đề cập đến c&#243; thể hỗ trợ cổ phiếu ng&#226;n h&#224;ng l&#224; những điều chỉnh từ ch&#237;nh s&#225;ch. NHNN cũng vừa ban h&#224;nh Th&#244;ng tư 22/2023/TT-NHNN sửa đổi, bổ sung một số điều của Th&#244;ng tư 41/2016/TT-NHNN quy định tỷ lệ an to&#224;n vốn đối với ng&#226;n h&#224;ng, chi nh&#225;nh ng&#226;n h&#224;ng nước ngo&#224;i. Một trong điểm mới đ&#225;ng ch&#250; &#253; tại Th&#244;ng tư 22 l&#224; quy định hệ số rủi ro t&#237;n dụng &#225;p dụng cho khoản cho vay thế chấp mua nh&#224; ở x&#227; hội, mua nh&#224; ở theo c&#225;c chương tr&#236;nh, dự &#225;n hỗ trợ của Ch&#237;nh phủ từ 20-50%, thấp hơn nhiều so với hệ số rủi ro t&#237;n dụng đối với khoản vay thế chấp th&#244;ng thường l&#224; 25-100%. Nội dung sửa đổi n&#224;y được kỳ vọng khuyến kh&#237;ch c&#225;c TCTD đẩy mạnh ph&#225;t triển cho vay c&#225;c dự &#225;n nh&#224; ở x&#227; hội, nh&#224; ở theo c&#225;c chương tr&#236;nh, dự &#225;n hỗ trợ của Ch&#237;nh phủ, vừa th&#250;c đẩy tăng trưởng t&#237;n dụng, g&#243;p phần phục hồi thị trường bất động sản.

C&#242;n đ&#243; th&#225;ch thức

Một yếu tố hỗ trợ cổ phiếu ngân hàng là những điều chỉnh từ chính sách

Báo cáo triển vọng ngành Ngân hàng vừa cập nhật, SSI Research cũng đưa ra nhận định, với bối cảnh kinh tế vĩ mô dự kiến cải thiện hơn trong năm 2024, kỳ vọng tăng trưởng tín dụng sẽ phục hồi lên mức 14%. Dư địa tăng trưởng tín dụng có thể sẽ đến từ một số lĩnh vực khối doanh nghiệp như ngành xây dựng cơ sở hạ tầng; doanh nghiệp sản xuất và FDI; các ngành nghề, lĩnh vực được ưu tiên như nông nghiệp, xuất khẩu, công nghệ cao, SME và công nghiệp bổ trợ.

Trong năm 2024, SSI Resarch cũng kỳ vọng lãi suất sẽ tiếp tục duy trì ở mức thấp để hỗ trợ nền kinh tế. Theo đó, chi phí vốn dự kiến giảm 113 điểm cơ bản so với cùng kỳ, tỷ lệ CASA cải thiện và các khoản vay mới có thời hạn dài hơn sẽ giúp giảm bớt áp lực về NIM cho các TCTD. Dự báo NIM sẽ phục hồi 9 điểm cơ bản lên mức 3,75% cho các ngân hàng thuộc phạm vi nghiên cứu.

"Nhìn chung, sự chuyển biến về mặt cơ bản dù chậm và chưa thật sự mạnh mẽ đang là chất xúc tác cần thiết để các nhà đầu tư tái định giá lại nhóm cổ phiếu ngân hàng", chuyên gia phân tích SSI Research nhận định.

Yếu tố nữa được các chuyên gia chứng khoán đề cập đến có thể hỗ trợ cổ phiếu ngân hàng là những điều chỉnh từ chính sách. NHNN cũng vừa ban hành Thông tư 22/2023/TT-NHNN sửa đổi, bổ sung một số điều của Thông tư 41/2016/TT-NHNN quy định tỷ lệ an toàn vốn đối với ngân hàng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài. Một trong điểm mới đáng chú ý tại Thông tư 22 là quy định hệ số rủi ro tín dụng áp dụng cho khoản cho vay thế chấp mua nhà ở xã hội, mua nhà ở theo các chương trình, dự án hỗ trợ của Chính phủ từ 20-50%, thấp hơn nhiều so với hệ số rủi ro tín dụng đối với khoản vay thế chấp thông thường là 25-100%. Nội dung sửa đổi này được kỳ vọng khuyến khích các TCTD đẩy mạnh phát triển cho vay các dự án nhà ở xã hội, nhà ở theo các chương trình, dự án hỗ trợ của Chính phủ, vừa thúc đẩy tăng trưởng tín dụng, góp phần phục hồi thị trường bất động sản.

Còn đó thách thức