1. Doanh thu tăng trưởng mạnh
Năm t&#224;i ch&#237;nh 2024, CTD ghi nhận doanh thu 21.05 ngh&#236;n tỷ ₫, tăng 30.8 % so với năm trước 
reuters.com
+15
stockanalysis.com
+15
morningstar.com
+15
.

Qu&#253; I/2025 đạt khoảng 5 ngh&#236;n tỷ ₫, tăng hơn 7.2 % YoY, g&#243;p phần n&#226;ng doanh thu 12 th&#225;ng l&#234;n 23.24 ngh&#236;n tỷ ₫ 
stockanalysis.com
.

➡️ Kết luận: Doanh thu tăng đều cả năm v&#224; qu&#253;, thể hiện CTD đang mở rộng năng lực triển khai dự &#225;n hiệu quả.

&#129521; 2. Backlog kỷ lục
T&#237;nh đến Q3 FY2025, tổng gi&#225; trị backlog đạt gần 37 ngh&#236;n tỷ ₫, ở mức kỷ lục 
stockanalysis.com
+2
coteccons.vn
+2
simplywall.st
+2
.

Trong 9 th&#225;ng đầu năm, c&#244;ng ty k&#253; th&#234;m hợp đồng mới trị gi&#225; 23 ngh&#236;n tỷ ₫, trong đ&#243; 69 % đến từ c&#225;c “repeat sales” (kh&#225;ch h&#224;ng cũ) – dấu hiệu của l&#242;ng tin v&#224; đối t&#225;c chất lượng .

➡️ Kết luận: Backlog lớn gi&#250;p CTD c&#243; tầm nh&#236;n d&#242;ng tiền ổn định trong nhiều qu&#253; tiếp theo.

&#128204; 3. Thăng hạng v&#224; cải thiện thanh khoản
Th&#225;ng 4/2025, CTD ch&#237;nh thức được đưa v&#224;o VN Diamond Index, chỉ số d&#224;nh cho c&#225;c doanh nghiệp “blue‑chip” c&#243; t&#237;nh thanh khoản, minh bạch v&#224; room ngoại cao 
coteccons.vn
+1
simplywall.st
+1
.

Việc n&#224;y c&#243; thể thu h&#250;t d&#242;ng vốn từ c&#225;c quỹ ETF trong v&#224; ngo&#224;i nước, đồng thời n&#226;ng cao mức độ quan t&#226;m từ nh&#224; đầu tư.

➡️ Kết luận: VN Diamond l&#224; “sứ mệnh minh chứng” cho chất lượng hoạt động, điều h&#224;nh v&#224; tiềm năng tăng gi&#225; cổ phiếu.

&#128176; 4. T&#224;i ch&#237;nh l&#224;nh mạnh – Lợi nhuận c&#243; cải thiện
Lợi nhuận r&#242;ng 9 th&#225;ng đạt 255 tỷ ₫, tăng 5.8 % YoY; bi&#234;n lợi nhuận gộp cải thiện l&#234;n 3.12 % (so với 2.93 % của qu&#253; trước) nhờ tối ưu chi ph&#237; đầu v&#224;o 
coteccons.vn
.

P/E khoảng 25.6–26x, thấp hơn so với mức trung b&#236;nh ng&#224;nh (~27x) .

Tỷ lệ nợ/D/E chỉ khoảng 0.32, thể hiện c&#226;n bằng vốn vay v&#224; vốn chủ sở hữu .

➡️ Kết luận: CTD đang vận h&#224;nh hiệu quả, kiểm so&#225;t chi ph&#237;, duy tr&#236; nợ ở mức hợp l&#253; v&#224; c&#243; dư địa để đầu tư th&#234;m.

&#128269; 5. So s&#225;nh với ng&#224;nh v&#224; định gi&#225;
So với PE trung b&#236;nh ng&#224;nh x&#226;y dựng Việt Nam (~19x), CTD c&#243; mức cao hơn, nhưng vẫn thấp hơn peer trung b&#236;nh ~27x 
simplywall.st
.

Nh&#224; ph&#226;n t&#237;ch duy nhất của Simply Wall St đưa mức mục ti&#234;u khoảng 100.8k ₫, tức l&#224; ~20% dư địa tăng 
simplywall.st
+1
simplywall.st
+1
.

➡️ Kết luận: CTD kh&#244;ng hề “đắt đỏ” so với năng lực v&#224; chất lượng d&#242;ng backlog, c&#243; thể được định gi&#225; th&#234;m nếu giữ vững đ&#224; tăng trưởng.

✅ 6. Triển vọng kinh tế v&#224; ng&#224;nh x&#226;y dựng
Tăng trưởng GDP Q1/2025 l&#234;n 6.93%, cao nhất chu kỳ 2020–2025 
coteccons.vn
.

D&#242;ng FDI tiếp tục đổ v&#224;o, đặc biệt ng&#224;nh bất động sản v&#224; hạ tầng, tạo th&#234;m nhu cầu lớn cho dịch vụ x&#226;y dựng – mảng cốt l&#245;i của CTD.

CTD đ&#227; “chuyển m&#236;nh” th&#224;nh một nh&#224; thầu tổng hợp, thực hiện nhiều dự &#225;n tầm cỡ như Gia Binh Airport, Eco Retreat Long An, Sun Group… 
coteccons.vn
.

➡️ Kết luận: M&#244;i trường vĩ m&#244; thuận lợi, nhu cầu tăng cao, nằm trong tay c&#244;ng ty uy t&#237;n l&#224; tiền đề để CTD tiếp tục ph&#225;t triển.

&#127775; 7. Kết luận – G&#243;c nh&#236;n t&#237;ch cực
Yếu tố	Nhận định t&#237;ch cực
Tăng trưởng doanh thu &amp; lợi nhuận	Duy tr&#236; ổn định v&#224; cải thiện từng qu&#253;
Backlog kỷ lục	Tạo nền tảng vững chắc cho triển vọng d&#224;i hạn
VN Diamond	Tăng hấp dẫn với giới đầu tư tổ chức
Quản l&#253; t&#224;i ch&#237;nh hiệu quả	Tỷ lệ nợ thấp, PE hợp l&#253;, room để tăng trưởng
Thị trường hạ tầng/BĐS s&#244;i động	Tăng nhu cầu cho dịch vụ x&#226;y dựng
Định gi&#225; hợp l&#253; – dư địa ~20%	Nh&#224; ph&#226;n t&#237;ch đ&#225;nh gi&#225; tiềm năng tăng gi&#225;

&#128204; Lưu &#253; chiến lược đầu tư:

C&#226;n nhắc t&#237;ch lũy ở v&#249;ng 82k–85k với kỳ vọng hướng đến mục ti&#234;u 95k–100k ₫ tham khảo.

Theo d&#245;i thường xuy&#234;n c&#225;c b&#225;o c&#225;o backlog, tiến độ b&#224;n giao dự &#225;n v&#224; c&#225;c động th&#225;i trong VN Diamond/ESG.

Cảnh gi&#225;c c&#225;c yếu tố rủi ro như gi&#225; vật liệu biến động, cạnh tranh ng&#224;nh hoặc điều chỉnh ch&#237;nh s&#225;ch.

Kết luận chung:
Coteccons (CTD) đang trong giai đoạn phục hồi mạnh mẽ, với doanh thu–backlog tăng trưởng, lợi nhuận cải thiện, quản trị tốt v&#224; được c&#225;c chỉ số lớn ghi nhận. Nếu giữ vững đ&#224; n&#224;y v&#224; vĩ m&#244; tiếp tục thuận lợi, CTD c&#243; đủ tiềm năng trở th&#224;nh điểm s&#225;ng đầu tư cho nh&#243;m ng&#224;nh x&#226;y dựng.

1. Doanh thu tăng trưởng mạnh
Năm tài chính 2024, CTD ghi nhận doanh thu 21.05 nghìn tỷ ₫, tăng 30.8 % so với năm trước 
reuters.com
+15
stockanalysis.com
+15
morningstar.com
+15
.

Quý I/2025 đạt khoảng 5 nghìn tỷ ₫, tăng hơn 7.2 % YoY, góp phần nâng doanh thu 12 tháng lên 23.24 nghìn tỷ ₫ 
stockanalysis.com
.

➡️ Kết luận: Doanh thu tăng đều cả năm và quý, thể hiện CTD đang mở rộng năng lực triển khai dự án hiệu quả.

🧱 2. Backlog kỷ lục
Tính đến Q3 FY2025, tổng giá trị backlog đạt gần 37 nghìn tỷ ₫, ở mức kỷ lục 
stockanalysis.com
+2
coteccons.vn
+2
simplywall.st
+2
.

Trong 9 tháng đầu năm, công ty ký thêm hợp đồng mới trị giá 23 nghìn tỷ ₫, trong đó 69 % đến từ các “repeat sales” (khách hàng cũ) – dấu hiệu của lòng tin và đối tác chất lượng .

➡️ Kết luận: Backlog lớn giúp CTD có tầm nhìn dòng tiền ổn định trong nhiều quý tiếp theo.

📌 3. Thăng hạng và cải thiện thanh khoản
Tháng 4/2025, CTD chính thức được đưa vào VN Diamond Index, chỉ số dành cho các doanh nghiệp “blue‑chip” có tính thanh khoản, minh bạch và room ngoại cao 
coteccons.vn
+1
simplywall.st
+1
.

Việc này có thể thu hút dòng vốn từ các quỹ ETF trong và ngoài nước, đồng thời nâng cao mức độ quan tâm từ nhà đầu tư.

➡️ Kết luận: VN Diamond là “sứ mệnh minh chứng” cho chất lượng hoạt động, điều hành và tiềm năng tăng giá cổ phiếu.

💰 4. Tài chính lành mạnh – Lợi nhuận có cải thiện
Lợi nhuận ròng 9 tháng đạt 255 tỷ ₫, tăng 5.8 % YoY; biên lợi nhuận gộp cải thiện lên 3.12 % (so với 2.93 % của quý trước) nhờ tối ưu chi phí đầu vào 
coteccons.vn
.

P/E khoảng 25.6–26x, thấp hơn so với mức trung bình ngành (~27x) .

Tỷ lệ nợ/D/E chỉ khoảng 0.32, thể hiện cân bằng vốn vay và vốn chủ sở hữu .

➡️ Kết luận: CTD đang vận hành hiệu quả, kiểm soát chi phí, duy trì nợ ở mức hợp lý và có dư địa để đầu tư thêm.

🔍 5. So sánh với ngành và định giá
So với PE trung bình ngành xây dựng Việt Nam (~19x), CTD có mức cao hơn, nhưng vẫn thấp hơn peer trung bình ~27x 
simplywall.st
.

Nhà phân tích duy nhất của Simply Wall St đưa mức mục tiêu khoảng 100.8k ₫, tức là ~20% dư địa tăng 
simplywall.st
+1
simplywall.st
+1
.

➡️ Kết luận: CTD không hề “đắt đỏ” so với năng lực và chất lượng dòng backlog, có thể được định giá thêm nếu giữ vững đà tăng trưởng.

✅ 6. Triển vọng kinh tế và ngành xây dựng
Tăng trưởng GDP Q1/2025 lên 6.93%, cao nhất chu kỳ 2020–2025 
coteccons.vn
.

Dòng FDI tiếp tục đổ vào, đặc biệt ngành bất động sản và hạ tầng, tạo thêm nhu cầu lớn cho dịch vụ xây dựng – mảng cốt lõi của CTD.

CTD đã “chuyển mình” thành một nhà thầu tổng hợp, thực hiện nhiều dự án tầm cỡ như Gia Binh Airport, Eco Retreat Long An, Sun Group… 
coteccons.vn
.

➡️ Kết luận: Môi trường vĩ mô thuận lợi, nhu cầu tăng cao, nằm trong tay công ty uy tín là tiền đề để CTD tiếp tục phát triển.

🌟 7. Kết luận – Góc nhìn tích cực
Yếu tố	Nhận định tích cực
Tăng trưởng doanh thu & lợi nhuận	Duy trì ổn định và cải thiện từng quý
Backlog kỷ lục	Tạo nền tảng vững chắc cho triển vọng dài hạn
VN Diamond	Tăng hấp dẫn với giới đầu tư tổ chức
Quản lý tài chính hiệu quả	Tỷ lệ nợ thấp, PE hợp lý, room để tăng trưởng
Thị trường hạ tầng/BĐS sôi động	Tăng nhu cầu cho dịch vụ xây dựng
Định giá hợp lý – dư địa ~20%	Nhà phân tích đánh giá tiềm năng tăng giá

📌 Lưu ý chiến lược đầu tư:

Cân nhắc tích lũy ở vùng 82k–85k với kỳ vọng hướng đến mục tiêu 95k–100k ₫ tham khảo.

Theo dõi thường xuyên các báo cáo backlog, tiến độ bàn giao dự án và các động thái trong VN Diamond/ESG.

Cảnh giác các yếu tố rủi ro như giá vật liệu biến động, cạnh tranh ngành hoặc điều chỉnh chính sách.

Kết luận chung:
Coteccons (CTD) đang trong giai đoạn phục hồi mạnh mẽ, với doanh thu–backlog tăng trưởng, lợi nhuận cải thiện, quản trị tốt và được các chỉ số lớn ghi nhận. Nếu giữ vững đà này và vĩ mô tiếp tục thuận lợi, CTD có đủ tiềm năng trở thành điểm sáng đầu tư cho nhóm ngành xây dựng.