BWE - T&#237;n hiệu từ BOT v&#224; đ&#225;nh gi&#225; về triển vọng DN ng&#224;nh Nước

1.  Triển vọng tăng trưởng từ M&amp;A v&#224; điều chỉnh gi&#225; nước sạch
BWE tiếp tục mở rộng quy m&#244; th&#244;ng qua chiến lược M&amp;A, tập trung v&#224;o c&#225;c doanh nghiệp sản xuất v&#224; cung cấp nước sạch tại c&#225;c khu vực c&#243; tiềm năng tăng trưởng cao. Động lực ch&#237;nh đến từ triển vọng kinh tế t&#237;ch cực v&#224; xu hướng dịch chuyển sang sử dụng nước mặt với chất lượng đảm bảo. Ri&#234;ng tại Long An, sản lượng ti&#234;u thụ nước dự kiến tăng trưởng với CAGR 15% đến năm 2030. Đặc biệt, việc nắm giữ 43% vốn tại CTCP Cấp nước T&#226;n Hiệp sẽ gi&#250;p lợi nhuận từ c&#244;ng ty li&#234;n doanh, li&#234;n kết tăng mạnh trong năm 2025, ước đạt 89 tỷ VND (+104% YoY).

Triển vọng s&#225;t nhập B&#236;nh Dương về S&#224;i G&#242;n c&#249;ng với sự gia tăng thu nhập b&#236;nh qu&#226;n đầu người sẽ tạo điều kiện thuận lợi để gi&#225; nước sạch được điều chỉnh tăng h&#224;ng năm, trong bối cảnh chi ph&#237; đầu tư hạ tầng cấp nước ng&#224;y c&#224;ng cao. Team dự b&#225;o gi&#225; b&#225;n nước sẽ tăng trung b&#236;nh 3%/năm đến năm 2030.

2. Định gi&#225;
Team sử dụng hai phương ph&#225;p định gi&#225; FCF v&#224; EV/EBITDA, c&#249;ng với BOTT khuyến nghị nghị MUA BWE với gi&#225; mục ti&#234;u 51.000 VND, tương đương mức lợi suất kỳ vọng 15% so với v&#249;ng gi&#225; hiện tại.

BWE - Tín hiệu từ BOT và đánh giá về triển vọng DN ngành Nước

1.  Triển vọng tăng trưởng từ M&A và điều chỉnh giá nước sạch
BWE tiếp tục mở rộng quy mô thông qua chiến lược M&A, tập trung vào các doanh nghiệp sản xuất và cung cấp nước sạch tại các khu vực có tiềm năng tăng trưởng cao. Động lực chính đến từ triển vọng kinh tế tích cực và xu hướng dịch chuyển sang sử dụng nước mặt với chất lượng đảm bảo. Riêng tại Long An, sản lượng tiêu thụ nước dự kiến tăng trưởng với CAGR 15% đến năm 2030. Đặc biệt, việc nắm giữ 43% vốn tại CTCP Cấp nước Tân Hiệp sẽ giúp lợi nhuận từ công ty liên doanh, liên kết tăng mạnh trong năm 2025, ước đạt 89 tỷ VND (+104% YoY).

Triển vọng sát nhập Bình Dương về Sài Gòn cùng với sự gia tăng thu nhập bình quân đầu người sẽ tạo điều kiện thuận lợi để giá nước sạch được điều chỉnh tăng hàng năm, trong bối cảnh chi phí đầu tư hạ tầng cấp nước ngày càng cao. Team dự báo giá bán nước sẽ tăng trung bình 3%/năm đến năm 2030.

2. Định giá
Team sử dụng hai phương pháp định giá FCF và EV/EBITDA, cùng với BOTT khuyến nghị nghị MUA BWE với giá mục tiêu 51.000 VND, tương đương mức lợi suất kỳ vọng 15% so với vùng giá hiện tại.