 Đường ICE US – Từ Đ&#225;y Chu Kỳ Đến Thời Cơ Phục Hồi
____________________________________________________________
Vĩ m&#244; – Vi m&#244; thị trường đường: Cơn s&#243;ng ngầm đang trỗi dậy

&#127963;️ 1. Vĩ m&#244;: Bức tranh to&#224;n cầu đang nghi&#234;ng về phe gi&#225; l&#234;n
&#128314;El Ni&#241;o v&#224; thời tiết cực đoan – Kẻ k&#237;ch hoạt chuỗi thiếu hụt
Hiện tượng El Ni&#241;o đang khuấy đảo sản xuất m&#237;a đường to&#224;n cầu. T&#236;nh trạng hạn h&#225;n tại Th&#225;i Lan v&#224; mưa k&#233;o d&#224;i ở Brazil khiến năng suất sụt giảm mạnh – đe dọa nguồn cung của hai trong ba quốc gia xuất khẩu đường lớn nhất thế giới.
&#128738;️ Gi&#225; dầu cao – M&#237;a chuyển hướng sang xăng sinh học
Gi&#225; dầu giữ vững tr&#234;n ngưỡng cao gi&#250;p ethanol trở n&#234;n hấp dẫn hơn. Brazil – “vựa m&#237;a” to&#224;n cầu – đang tăng tỷ lệ m&#237;a d&#249;ng cho sản xuất ethanol thay v&#236; đường. Kết quả? Nguồn cung đường c&#224;ng th&#234;m thắt chặt.
&#128181; L&#227;i suất cao – USD mạnh, nhưng đ&#227; &quot;chớm&quot; đỉnh?
Fed v&#224; ECB chưa vội hạ l&#227;i suất, khiến USD duy tr&#236; sức mạnh, tạm thời g&#226;y &#225;p lực l&#234;n gi&#225; h&#224;ng h&#243;a. Tuy nhi&#234;n, kỳ vọng cắt giảm l&#227;i suất từ cuối 2025 đang r&#245; n&#233;t, đồng USD c&#243; thể hạ nhiệt – mở đường cho gi&#225; đường phục hồi.
&#128269; 2. Vi m&#244;: C&#226;n bằng cung – cầu đang nghi&#234;ng hẳn về thiếu hụt
&#128201; Tồn kho giảm, nhu cầu tăng
Tồn kho đường to&#224;n cầu đang tụt dốc do sản lượng kh&#244;ng theo kịp ti&#234;u thụ. C&#225;c nước ti&#234;u thụ lớn như Trung Quốc, Indonesia v&#224; Ấn Độ được dự b&#225;o sẽ tăng nhập khẩu mạnh trong ni&#234;n vụ tới.

Thị trường Việt Nam: R&#224;o chắn nhập khẩu – đ&#242;n bẩy cho gi&#225; nội địa
Việt Nam &#225;p dụng ph&#242;ng vệ thương mại với đường Th&#225;i Lan, gi&#250;p bảo vệ gi&#225; đường trong nước. Trong bối cảnh nguồn cung quốc tế eo hẹp, đ&#226;y l&#224; yếu tố gi&#250;p gi&#225; nội địa giữ nền vững chắc, thậm ch&#237; c&#242;n tạo động lực tăng.

&#128200; Gi&#225; chạm đ&#225;y chu kỳ – Lực bật đang t&#237;ch lũy
Sau chuỗi giảm k&#233;o d&#224;i, gi&#225; đường quốc tế đang neo ở v&#249;ng đ&#225;y kỹ thuật 12 th&#225;ng. Khối lượng giao dịch bật tăng gần đ&#225;y cho thấy d&#242;ng tiền lớn đang &#226;m thầm v&#224;o cuộc.
__________________________________________________________________
&#128200; Ph&#226;n t&#237;ch kỹ thuật biểu đồ gi&#225; Đường ICE US (SBN25)

Biểu đồ cho thấy gi&#225; đường đang vận động trong m&#244; h&#236;nh tam gi&#225;c giảm dần k&#233;o d&#224;i từ v&#249;ng đỉnh 22.5 xuống v&#249;ng đ&#225;y 16.4.
&#128201; Hiện tại, gi&#225; đang chạm bi&#234;n dưới của k&#234;nh giảm d&#224;i hạn – v&#249;ng đ&#227; nhiều lần giữ vai tr&#242; hỗ trợ mạnh.
=&gt;Ngưỡng hỗ trợ n&#224;y đang hoạt động như một “th&#224;nh lũy cuối”, nơi thị trường thường xuất hiện lực cầu bắt đ&#225;y.
Cấu tr&#250;c s&#243;ng Elliott – S&#243;ng 5 đ&#227; ho&#224;n tất?
Biểu đồ x&#225;c lập r&#245; r&#224;ng cấu tr&#250;c s&#243;ng Elliott ho&#224;n chỉnh:
S&#243;ng 3 lớn đ&#227; kết th&#250;c tại đ&#225;y trước đ&#243;.
Tiếp theo l&#224; nhịp điều chỉnh với m&#244; h&#236;nh s&#243;ng A – B – C.
Hiện tại, s&#243;ng C kết th&#250;c đ&#250;ng tại điểm số 5, tr&#249;ng khớp với hỗ trợ kỹ thuật d&#224;i hạn.
=&gt;Đ&#226;y l&#224; vị tr&#237; hội tụ của s&#243;ng v&#224; gi&#225;, thường l&#224; t&#237;n hiệu đảo chiều tiềm năng theo l&#253; thuyết s&#243;ng.
Nếu đ&#250;ng, đ&#226;y c&#243; thể l&#224; điểm bắt đầu cho s&#243;ng hồi hoặc s&#243;ng tăng mới, &#237;t nhất l&#224; về lại cạnh tr&#234;n của m&#244; h&#236;nh tam gi&#225;c.

 Đường ICE US – Từ Đáy Chu Kỳ Đến Thời Cơ Phục Hồi
____________________________________________________________
Vĩ mô – Vi mô thị trường đường: Cơn sóng ngầm đang trỗi dậy

🏛️ 1. Vĩ mô: Bức tranh toàn cầu đang nghiêng về phe giá lên
🔺El Niño và thời tiết cực đoan – Kẻ kích hoạt chuỗi thiếu hụt
Hiện tượng El Niño đang khuấy đảo sản xuất mía đường toàn cầu. Tình trạng hạn hán tại Thái Lan và mưa kéo dài ở Brazil khiến năng suất sụt giảm mạnh – đe dọa nguồn cung của hai trong ba quốc gia xuất khẩu đường lớn nhất thế giới.
🛢️ Giá dầu cao – Mía chuyển hướng sang xăng sinh học
Giá dầu giữ vững trên ngưỡng cao giúp ethanol trở nên hấp dẫn hơn. Brazil – “vựa mía” toàn cầu – đang tăng tỷ lệ mía dùng cho sản xuất ethanol thay vì đường. Kết quả? Nguồn cung đường càng thêm thắt chặt.
💵 Lãi suất cao – USD mạnh, nhưng đã "chớm" đỉnh?
Fed và ECB chưa vội hạ lãi suất, khiến USD duy trì sức mạnh, tạm thời gây áp lực lên giá hàng hóa. Tuy nhiên, kỳ vọng cắt giảm lãi suất từ cuối 2025 đang rõ nét, đồng USD có thể hạ nhiệt – mở đường cho giá đường phục hồi.
🔍 2. Vi mô: Cân bằng cung – cầu đang nghiêng hẳn về thiếu hụt
📉 Tồn kho giảm, nhu cầu tăng
Tồn kho đường toàn cầu đang tụt dốc do sản lượng không theo kịp tiêu thụ. Các nước tiêu thụ lớn như Trung Quốc, Indonesia và Ấn Độ được dự báo sẽ tăng nhập khẩu mạnh trong niên vụ tới.

Thị trường Việt Nam: Rào chắn nhập khẩu – đòn bẩy cho giá nội địa
Việt Nam áp dụng phòng vệ thương mại với đường Thái Lan, giúp bảo vệ giá đường trong nước. Trong bối cảnh nguồn cung quốc tế eo hẹp, đây là yếu tố giúp giá nội địa giữ nền vững chắc, thậm chí còn tạo động lực tăng.

📈 Giá chạm đáy chu kỳ – Lực bật đang tích lũy
Sau chuỗi giảm kéo dài, giá đường quốc tế đang neo ở vùng đáy kỹ thuật 12 tháng. Khối lượng giao dịch bật tăng gần đáy cho thấy dòng tiền lớn đang âm thầm vào cuộc.
__________________________________________________________________
📈 Phân tích kỹ thuật biểu đồ giá Đường ICE US (SBN25)

Biểu đồ cho thấy giá đường đang vận động trong mô hình tam giác giảm dần kéo dài từ vùng đỉnh 22.5 xuống vùng đáy 16.4.
📉 Hiện tại, giá đang chạm biên dưới của kênh giảm dài hạn – vùng đã nhiều lần giữ vai trò hỗ trợ mạnh.
=>Ngưỡng hỗ trợ này đang hoạt động như một “thành lũy cuối”, nơi thị trường thường xuất hiện lực cầu bắt đáy.
Cấu trúc sóng Elliott – Sóng 5 đã hoàn tất?
Biểu đồ xác lập rõ ràng cấu trúc sóng Elliott hoàn chỉnh:
Sóng 3 lớn đã kết thúc tại đáy trước đó.
Tiếp theo là nhịp điều chỉnh với mô hình sóng A – B – C.
Hiện tại, sóng C kết thúc đúng tại điểm số 5, trùng khớp với hỗ trợ kỹ thuật dài hạn.
=>Đây là vị trí hội tụ của sóng và giá, thường là tín hiệu đảo chiều tiềm năng theo lý thuyết sóng.
Nếu đúng, đây có thể là điểm bắt đầu cho sóng hồi hoặc sóng tăng mới, ít nhất là về lại cạnh trên của mô hình tam giác.