Thị trường Bạch kim: Cơ hội tăng gi&#225; từ tam gi&#225;c t&#237;ch lũy v&#224; rủi ro thiếu hụt nguồn cung to&#224;n cầu
----------------------------------------------------------------------
&#129513; Ph&#226;n t&#237;ch Vi m&#244;: Cung – Cầu – Gi&#225;
&#128201; Nguồn cung suy giảm
Sản lượng khai th&#225;c: Dự b&#225;o sản lượng bạch kim to&#224;n cầu năm 2025 sẽ giảm 5% so với năm trước, xuống c&#242;n 171 tấn. Sự sụt giảm n&#224;y chủ yếu do cắt giảm sản xuất tại Bắc Mỹ v&#224; Nam Phi, c&#249;ng với việc giảm kỳ vọng về việc giải ph&#243;ng tồn kho trong qu&#225; tr&#236;nh sản xuất.
T&#225;i chế bị hạn chế: Nguồn cung từ t&#225;i chế dự kiến chỉ tăng nhẹ 1% trong năm 2025, đạt 47 tấn, do c&#225;c yếu tố bất lợi tiếp tục ảnh hưởng đến việc t&#225;i chế chất x&#250;c t&#225;c &#244; t&#244; v&#224; giảm t&#225;i chế trang sức.
Tồn kho suy giảm: Lượng tồn kho bạch kim tr&#234;n mặt đất đ&#227; giảm 23% trong năm 2024 xuống c&#242;n 105 tấn v&#224; dự kiến sẽ giảm th&#234;m 25% trong năm 2025 xuống c&#242;n 79 tấn, chỉ đủ đ&#225;p ứng nhu cầu trong chưa đầy bốn th&#225;ng.
&#128200; Nhu cầu tăng trưởng
&#212; t&#244;: Mặc d&#249; tổng sản lượng &#244; t&#244; sử dụng chất x&#250;c t&#225;c giảm 2% trong năm 2024, nhu cầu bạch kim trong ng&#224;nh &#244; t&#244; vẫn ở mức cao lịch sử, đạt 97 tấn
Trang sức: Năm 2024, nhu cầu bạch kim trong ng&#224;nh trang sức to&#224;n cầu tăng 8% so với năm trước, đạt 62 tấn, với sự tăng trưởng mạnh mẽ tại Ấn Độ (31%) v&#224; mức cao kỷ lục tại ch&#226;u &#194;u v&#224; Bắc Mỹ.
Đầu tư: Nhu cầu đầu tư v&#224;o bạch kim đ&#227; tăng mạnh, với mức tăng 300% trong qu&#253; I năm 2025 so với c&#249;ng kỳ năm trước, do sự quan t&#226;m của nh&#224; đầu tư đối với kim loại qu&#253; tăng l&#234;n.
&#128176; Gi&#225; v&#224; triển vọng
Gi&#225; hiện tại: Bạch kim đang giao dịch ở mức khoảng 1.076 USD/ounce, vẫn thấp hơn nhiều so với v&#224;ng (3.305 USD/ounce).
Triển vọng: Với nguồn cung thắt chặt v&#224; nhu cầu tăng, nhiều nh&#224; ph&#226;n t&#237;ch dự b&#225;o bạch kim c&#243; thể bước v&#224;o chu kỳ tăng gi&#225; mạnh trong những năm tới.
&#127760; Ph&#226;n t&#237;ch Vĩ m&#244;: Động lực to&#224;n cầu
Năng lượng v&#224; khai th&#225;c
Nam Phi: L&#224; nguồn cung cấp hơn 50% bạch kim to&#224;n cầu, Nam Phi đang đối mặt với c&#225;c vấn đề về điện v&#224; chi ph&#237; khai th&#225;c cao, dẫn đến việc cắt giảm sản lượng v&#224; sa thải lao động.
Chuyển đổi năng lượng
Hydrogen: Nhu cầu bạch kim trong ng&#224;nh năng lượng hydro tăng 92% trong năm 2024, đạt 1 tấn, do sự ph&#225;t triển của c&#244;ng nghệ pin nhi&#234;n liệu v&#224; c&#225;c ch&#237;nh s&#225;ch hỗ trợ năng lượng sạch.
Ch&#237;nh s&#225;ch v&#224; đầu tư
Ch&#237;nh s&#225;ch c&#244;ng nghiệp: C&#225;c ch&#237;nh s&#225;ch th&#250;c đẩy năng lượng sạch v&#224; giảm ph&#225;t thải kh&#237; nh&#224; k&#237;nh đang tạo điều kiện thuận lợi cho việc sử dụng bạch kim trong c&#225;c ứng dụng c&#244;ng nghiệp mới.
-----------------------------------------------------------------
&#128202; Ph&#226;n t&#237;ch kỹ thuật:
Biểu đồ 1H (1 giờ) của Platinum Futures tr&#234;n s&#224;n NYMEX cho thấy:
M&#244; h&#236;nh kỹ thuật: Gi&#225; bạch kim đang h&#236;nh th&#224;nh m&#244; h&#236;nh tam gi&#225;c hội tụ (symmetrical triangle) – một t&#237;n hiệu cho thấy gi&#225; c&#243; thể chuẩn bị bứt ph&#225; sau giai đoạn t&#237;ch lũy.
Breakout kỳ vọng: Mũi t&#234;n thể hiện kỳ vọng gi&#225; sẽ ph&#225; vỡ l&#234;n ph&#237;a tr&#234;n tam gi&#225;c, với mục ti&#234;u gần 1.121,9 USD/oz.
V&#249;ng mua v&#224;o: Quanh mức 1.083 USD.
Stop-loss: Dưới v&#249;ng hỗ trợ khoảng 1.073 USD.
Volume: Khối lượng tăng nhẹ, củng cố khả năng ph&#225; vỡ m&#244; h&#236;nh.


Thị trường Bạch kim: Cơ hội tăng giá từ tam giác tích lũy và rủi ro thiếu hụt nguồn cung toàn cầu
----------------------------------------------------------------------
🧩 Phân tích Vi mô: Cung – Cầu – Giá
📉 Nguồn cung suy giảm
Sản lượng khai thác: Dự báo sản lượng bạch kim toàn cầu năm 2025 sẽ giảm 5% so với năm trước, xuống còn 171 tấn. Sự sụt giảm này chủ yếu do cắt giảm sản xuất tại Bắc Mỹ và Nam Phi, cùng với việc giảm kỳ vọng về việc giải phóng tồn kho trong quá trình sản xuất.
Tái chế bị hạn chế: Nguồn cung từ tái chế dự kiến chỉ tăng nhẹ 1% trong năm 2025, đạt 47 tấn, do các yếu tố bất lợi tiếp tục ảnh hưởng đến việc tái chế chất xúc tác ô tô và giảm tái chế trang sức.
Tồn kho suy giảm: Lượng tồn kho bạch kim trên mặt đất đã giảm 23% trong năm 2024 xuống còn 105 tấn và dự kiến sẽ giảm thêm 25% trong năm 2025 xuống còn 79 tấn, chỉ đủ đáp ứng nhu cầu trong chưa đầy bốn tháng.
📈 Nhu cầu tăng trưởng
Ô tô: Mặc dù tổng sản lượng ô tô sử dụng chất xúc tác giảm 2% trong năm 2024, nhu cầu bạch kim trong ngành ô tô vẫn ở mức cao lịch sử, đạt 97 tấn
Trang sức: Năm 2024, nhu cầu bạch kim trong ngành trang sức toàn cầu tăng 8% so với năm trước, đạt 62 tấn, với sự tăng trưởng mạnh mẽ tại Ấn Độ (31%) và mức cao kỷ lục tại châu Âu và Bắc Mỹ.
Đầu tư: Nhu cầu đầu tư vào bạch kim đã tăng mạnh, với mức tăng 300% trong quý I năm 2025 so với cùng kỳ năm trước, do sự quan tâm của nhà đầu tư đối với kim loại quý tăng lên.
💰 Giá và triển vọng
Giá hiện tại: Bạch kim đang giao dịch ở mức khoảng 1.076 USD/ounce, vẫn thấp hơn nhiều so với vàng (3.305 USD/ounce).
Triển vọng: Với nguồn cung thắt chặt và nhu cầu tăng, nhiều nhà phân tích dự báo bạch kim có thể bước vào chu kỳ tăng giá mạnh trong những năm tới.
🌐 Phân tích Vĩ mô: Động lực toàn cầu
Năng lượng và khai thác
Nam Phi: Là nguồn cung cấp hơn 50% bạch kim toàn cầu, Nam Phi đang đối mặt với các vấn đề về điện và chi phí khai thác cao, dẫn đến việc cắt giảm sản lượng và sa thải lao động.
Chuyển đổi năng lượng
Hydrogen: Nhu cầu bạch kim trong ngành năng lượng hydro tăng 92% trong năm 2024, đạt 1 tấn, do sự phát triển của công nghệ pin nhiên liệu và các chính sách hỗ trợ năng lượng sạch.
Chính sách và đầu tư
Chính sách công nghiệp: Các chính sách thúc đẩy năng lượng sạch và giảm phát thải khí nhà kính đang tạo điều kiện thuận lợi cho việc sử dụng bạch kim trong các ứng dụng công nghiệp mới.
-----------------------------------------------------------------
📊 Phân tích kỹ thuật:
Biểu đồ 1H (1 giờ) của Platinum Futures trên sàn NYMEX cho thấy:
Mô hình kỹ thuật: Giá bạch kim đang hình thành mô hình tam giác hội tụ (symmetrical triangle) – một tín hiệu cho thấy giá có thể chuẩn bị bứt phá sau giai đoạn tích lũy.
Breakout kỳ vọng: Mũi tên thể hiện kỳ vọng giá sẽ phá vỡ lên phía trên tam giác, với mục tiêu gần 1.121,9 USD/oz.
Vùng mua vào: Quanh mức 1.083 USD.
Stop-loss: Dưới vùng hỗ trợ khoảng 1.073 USD.
Volume: Khối lượng tăng nhẹ, củng cố khả năng phá vỡ mô hình.
