&#127882; “BANCASSURANCE 2.0” &amp; CƠ HỘI ĐẦU TƯ D&#192;I HẠN &#127882;

&#127974; Ng&#226;n h&#224;ng tham gia s&#226;u v&#224;o lĩnh vực Bảo hiểm

✨ Thị trường đang bước v&#224;o chu kỳ cạnh tranh mới khi c&#225;c ng&#226;n h&#224;ng lớn trực tiếp th&#224;nh lập hoặc sở hữu c&#244;ng ty bảo hiểm thay v&#236; chỉ ph&#226;n phối sản phẩm.
• Techcombank triển khai Techcom Life.
• VPBank l&#234;n kế hoạch th&#224;nh lập c&#244;ng ty bảo hiểm nh&#226;n thọ.
• ACB, VPBank, Techcombank mở rộng mạnh ở mảng phi nh&#226;n thọ.
✅ Xu hướng “bancassurance 2.0” n&#224;y l&#224;m gia tăng cạnh tranh trực diện, buộc doanh nghiệp bảo hiểm phải t&#225;i định vị về sản phẩm, c&#244;ng nghệ v&#224; dịch vụ.

&#128165; T&#237;n hiệu của một chu kỳ cạnh tranh mới

✨ Thị trường phi nh&#226;n thọ vẫn bị chi phối bởi c&#225;c doanh nghiệp lớn trong nước v&#224; khối FDI, với 5 doanh nghiệp đầu ng&#224;nh nắm ~65% thị phần. C&#225;c “t&#226;n binh” từ ng&#226;n h&#224;ng c&#243; lợi thế mạng lưới v&#224; dữ liệu kh&#225;ch h&#224;ng, nhưng phải đối mặt với th&#225;ch thức lớn về thẩm định, bồi thường v&#224; t&#225;i bảo hiểm.
✨ Song song, insurtech nổi l&#234;n, th&#250;c đẩy số h&#243;a, ph&#226;n phối đa k&#234;nh v&#224; c&#225; nh&#226;n h&#243;a sản phẩm.

&#128202; Triển vọng cổ phiếu ng&#224;nh bảo hiểm

✨ Từ đầu năm đến hết th&#225;ng 10/2025, nh&#243;m cổ phiếu bảo hiểm tăng khoảng 5,3%, thấp hơn nhiều so với VN-Index.

✨ Diễn biến gi&#225; ph&#226;n h&#243;a mạnh:
• Nh&#243;m tăng tốt: PTI, PVI, PRE.
• Nh&#243;m tăng gi&#225; trung b&#236;nh: BVH, BIC, BMI, ABI.
• Nh&#243;m giảm gi&#225;: PGI, BHI, AIC, BLI.
✅ Thanh khoản nh&#236;n chung thấp hơn mặt bằng chung, phản &#225;nh mức độ quan t&#226;m hạn chế của d&#242;ng tiền ngắn hạn.

✨ Nh&#243;m bảo hiểm đang giao dịch với P/E ~11,8x, thấp hơn thị trường chung, P/B ~1,5x – mức định gi&#225; tương đối hấp dẫn. Tuy nhi&#234;n, đ&#226;y l&#224; nh&#243;m phản &#225;nh chậm ch&#237;nh s&#225;ch, &#237;t tạo s&#243;ng, ph&#249; hợp với nh&#224; đầu tư trung – d&#224;i hạn, ưu ti&#234;n cổ tức v&#224; sự ổn định hơn l&#224; lướt s&#243;ng.

‼️ Kết luận
✅ Ng&#224;nh bảo hiểm Việt Nam đang bước v&#224;o chu kỳ cạnh tranh v&#224; t&#225;i cấu tr&#250;c mới, với sự tham gia mạnh mẽ của khối ng&#226;n h&#224;ng v&#224; c&#244;ng nghệ. Triển vọng trong trung – d&#224;i hạn nhờ tăng trưởng GDP cao, thu nhập cải thiện v&#224; nhu cầu bảo vệ – đầu tư gia tăng. Tuy nhi&#234;n, triển vọng bền vững phụ thuộc lớn v&#224;o khả năng t&#225;i thiết niềm tin, n&#226;ng cao quản trị rủi ro v&#224; th&#237;ch ứng với chu kỳ cạnh tranh mới.

🎊 “BANCASSURANCE 2.0” & CƠ HỘI ĐẦU TƯ DÀI HẠN 🎊

🏦 Ngân hàng tham gia sâu vào lĩnh vực Bảo hiểm

✨ Thị trường đang bước vào chu kỳ cạnh tranh mới khi các ngân hàng lớn trực tiếp thành lập hoặc sở hữu công ty bảo hiểm thay vì chỉ phân phối sản phẩm.
• Techcombank triển khai Techcom Life.
• VPBank lên kế hoạch thành lập công ty bảo hiểm nhân thọ.
• ACB, VPBank, Techcombank mở rộng mạnh ở mảng phi nhân thọ.
✅ Xu hướng “bancassurance 2.0” này làm gia tăng cạnh tranh trực diện, buộc doanh nghiệp bảo hiểm phải tái định vị về sản phẩm, công nghệ và dịch vụ.

💥 Tín hiệu của một chu kỳ cạnh tranh mới

✨ Thị trường phi nhân thọ vẫn bị chi phối bởi các doanh nghiệp lớn trong nước và khối FDI, với 5 doanh nghiệp đầu ngành nắm ~65% thị phần. Các “tân binh” từ ngân hàng có lợi thế mạng lưới và dữ liệu khách hàng, nhưng phải đối mặt với thách thức lớn về thẩm định, bồi thường và tái bảo hiểm.
✨ Song song, insurtech nổi lên, thúc đẩy số hóa, phân phối đa kênh và cá nhân hóa sản phẩm.

📊 Triển vọng cổ phiếu ngành bảo hiểm

✨ Từ đầu năm đến hết tháng 10/2025, nhóm cổ phiếu bảo hiểm tăng khoảng 5,3%, thấp hơn nhiều so với VN-Index.

✨ Diễn biến giá phân hóa mạnh:
• Nhóm tăng tốt: PTI, PVI, PRE.
• Nhóm tăng giá trung bình: BVH, BIC, BMI, ABI.
• Nhóm giảm giá: PGI, BHI, AIC, BLI.
✅ Thanh khoản nhìn chung thấp hơn mặt bằng chung, phản ánh mức độ quan tâm hạn chế của dòng tiền ngắn hạn.

✨ Nhóm bảo hiểm đang giao dịch với P/E ~11,8x, thấp hơn thị trường chung, P/B ~1,5x – mức định giá tương đối hấp dẫn. Tuy nhiên, đây là nhóm phản ánh chậm chính sách, ít tạo sóng, phù hợp với nhà đầu tư trung – dài hạn, ưu tiên cổ tức và sự ổn định hơn là lướt sóng.

‼️ Kết luận
✅ Ngành bảo hiểm Việt Nam đang bước vào chu kỳ cạnh tranh và tái cấu trúc mới, với sự tham gia mạnh mẽ của khối ngân hàng và công nghệ. Triển vọng trong trung – dài hạn nhờ tăng trưởng GDP cao, thu nhập cải thiện và nhu cầu bảo vệ – đầu tư gia tăng. Tuy nhiên, triển vọng bền vững phụ thuộc lớn vào khả năng tái thiết niềm tin, nâng cao quản trị rủi ro và thích ứng với chu kỳ cạnh tranh mới.