
HHV - CƠ HỘI LỚN TỪ CH&#205;NH S&#193;CH TH&#218;C ĐẨY KINH TẾ 

1. **Tầm nh&#236;n ph&#225;t triển Việt Nam:**
   - Mục ti&#234;u của Ch&#237;nh phủ l&#224; đưa Việt Nam trở th&#224;nh quốc gia ph&#225;t triển h&#224;ng đầu thế giới với tăng trưởng GDP 8%, mặc d&#249; bối cảnh quốc tế c&#242;n nhiều biến động. Giai đoạn n&#224;y sẽ quyết định liệu Việt Nam c&#243; thể vươn l&#234;n như &quot;rồng ch&#226;u &#193;&quot; (Nhật Bản, H&#224;n Quốc, Singapore) hay chỉ đạt mức “hổ thu nhập trung b&#236;nh” như Th&#225;i Lan, Indonesia, Malaysia.
   - Ch&#237;nh phủ sẽ tiếp tục th&#250;c đẩy c&#225;c dự &#225;n hạ tầng trọng điểm như cao tốc, s&#226;n bay Long Th&#224;nh v&#224; c&#225;c tuyến v&#224;nh đai giao th&#244;ng tại H&#224; Nội v&#224; TP.HCM.

2. **Tiềm năng của HHV:**
   - **Thu ph&#237; BOT**: Mảng thu ph&#237; BOT của HHV duy tr&#236; triển vọng t&#237;ch cực nhờ v&#224;o việc điều chỉnh gi&#225; thu ph&#237; tại c&#225;c trạm Đ&#232;o Cả, An D&#226;n v&#224; C&#249; M&#244;ng. Dự b&#225;o sẽ c&#243; d&#242;ng tiền bền vững nhờ tăng trưởng giao th&#244;ng trong d&#224;i hạn.
   - **Giảm chi ph&#237; t&#224;i ch&#237;nh**: HHV sẽ nhận hỗ trợ từ ng&#226;n s&#225;ch nh&#224; nước (NSNN) cho c&#225;c dự &#225;n hầm Đ&#232;o Cả v&#224; trạm thu ph&#237; Bắc Hải V&#226;n, gi&#250;p giảm bớt &#225;p lực chi ph&#237; t&#224;i ch&#237;nh.
   - **Mảng x&#226;y lắp**: C&#225;c g&#243;i thầu quan trọng bước v&#224;o giai đoạn thi c&#244;ng ch&#237;nh, gi&#250;p cải thiện bi&#234;n lợi nhuận. Dự b&#225;o mảng x&#226;y lắp sẽ c&#242;n dư địa tăng trưởng nhờ khả năng tr&#250;ng thầu cao v&#224; kinh nghiệm thi c&#244;ng c&#225;c c&#244;ng tr&#236;nh phức tạp như hầm qua n&#250;i.
   - **Dự &#225;n cao tốc Bắc Nam**: HHV sẽ hưởng lợi từ c&#225;c dự &#225;n hạ tầng lớn như cao tốc Bắc Nam. Quốc hội đ&#227; th&#244;ng qua chủ trương đầu tư dự &#225;n đường sắt tốc độ cao Bắc Nam, dự kiến ho&#224;n th&#224;nh v&#224;o 2035. HHV đ&#227; nhận hỗ trợ lớn v&#224; kỳ vọng tiếp tục được nhận hỗ trợ trong c&#225;c giai đoạn tiếp theo.
   - **Tăng trưởng d&#224;i hạn**: Dự b&#225;o CAGR 13,8% sẽ duy tr&#236; từ 2025-2030 nhờ v&#224;o ba yếu tố ch&#237;nh: d&#242;ng vốn FDI tăng trưởng mạnh, ng&#224;nh du lịch phục hồi ấn tượng, v&#224; nguồn thu từ trạm thu ph&#237; Cam L&#226;m - Vĩnh Hảo.
   - **Năm 2025**: Năm cuối trong giai đoạn 2021-2025, HHV kỳ vọng sẽ đạt doanh thu v&#224; lợi nhuận kỷ lục nhờ v&#224;o việc th&#250;c đẩy giải ng&#226;n đầu tư c&#244;ng, ho&#224;n th&#224;nh c&#225;c dự &#225;n cao tốc, đặc biệt l&#224; cao tốc Quảng Ng&#227;i - Ho&#224;i Nhơn v&#224; c&#225;c dự &#225;n đường v&#224;nh đai biển.
   - **C&#225;c dự &#225;n quy m&#244; lớn**: HHV đang tham gia nhiều dự &#225;n cao tốc lớn với tổng đầu tư hơn 100.000 tỷ đồng, bao gồm c&#225;c tuyến cao tốc Hữu Nghị - Chi Lăng, T&#226;n Ph&#250; - Bảo Lộc v&#224; TP.HCM – Chơn Th&#224;nh. Dự &#225;n Cao tốc Đồng Đăng - Tr&#224; Lĩnh cũng hứa hẹn mang lại nguồn thu bền vững trong d&#224;i hạn, đặc biệt khi ho&#224;n th&#224;nh v&#224;o cuối năm 2026, r&#250;t ngắn thời gian di chuyển giữa Cao Bằng v&#224; H&#224; Nội.



HHV - CƠ HỘI LỚN TỪ CHÍNH SÁCH THÚC ĐẨY KINH TẾ 

1. **Tầm nhìn phát triển Việt Nam:**
   - Mục tiêu của Chính phủ là đưa Việt Nam trở thành quốc gia phát triển hàng đầu thế giới với tăng trưởng GDP 8%, mặc dù bối cảnh quốc tế còn nhiều biến động. Giai đoạn này sẽ quyết định liệu Việt Nam có thể vươn lên như "rồng châu Á" (Nhật Bản, Hàn Quốc, Singapore) hay chỉ đạt mức “hổ thu nhập trung bình” như Thái Lan, Indonesia, Malaysia.
   - Chính phủ sẽ tiếp tục thúc đẩy các dự án hạ tầng trọng điểm như cao tốc, sân bay Long Thành và các tuyến vành đai giao thông tại Hà Nội và TP.HCM.

2. **Tiềm năng của HHV:**
   - **Thu phí BOT**: Mảng thu phí BOT của HHV duy trì triển vọng tích cực nhờ vào việc điều chỉnh giá thu phí tại các trạm Đèo Cả, An Dân và Cù Mông. Dự báo sẽ có dòng tiền bền vững nhờ tăng trưởng giao thông trong dài hạn.
   - **Giảm chi phí tài chính**: HHV sẽ nhận hỗ trợ từ ngân sách nhà nước (NSNN) cho các dự án hầm Đèo Cả và trạm thu phí Bắc Hải Vân, giúp giảm bớt áp lực chi phí tài chính.
   - **Mảng xây lắp**: Các gói thầu quan trọng bước vào giai đoạn thi công chính, giúp cải thiện biên lợi nhuận. Dự báo mảng xây lắp sẽ còn dư địa tăng trưởng nhờ khả năng trúng thầu cao và kinh nghiệm thi công các công trình phức tạp như hầm qua núi.
   - **Dự án cao tốc Bắc Nam**: HHV sẽ hưởng lợi từ các dự án hạ tầng lớn như cao tốc Bắc Nam. Quốc hội đã thông qua chủ trương đầu tư dự án đường sắt tốc độ cao Bắc Nam, dự kiến hoàn thành vào 2035. HHV đã nhận hỗ trợ lớn và kỳ vọng tiếp tục được nhận hỗ trợ trong các giai đoạn tiếp theo.
   - **Tăng trưởng dài hạn**: Dự báo CAGR 13,8% sẽ duy trì từ 2025-2030 nhờ vào ba yếu tố chính: dòng vốn FDI tăng trưởng mạnh, ngành du lịch phục hồi ấn tượng, và nguồn thu từ trạm thu phí Cam Lâm - Vĩnh Hảo.
   - **Năm 2025**: Năm cuối trong giai đoạn 2021-2025, HHV kỳ vọng sẽ đạt doanh thu và lợi nhuận kỷ lục nhờ vào việc thúc đẩy giải ngân đầu tư công, hoàn thành các dự án cao tốc, đặc biệt là cao tốc Quảng Ngãi - Hoài Nhơn và các dự án đường vành đai biển.
   - **Các dự án quy mô lớn**: HHV đang tham gia nhiều dự án cao tốc lớn với tổng đầu tư hơn 100.000 tỷ đồng, bao gồm các tuyến cao tốc Hữu Nghị - Chi Lăng, Tân Phú - Bảo Lộc và TP.HCM – Chơn Thành. Dự án Cao tốc Đồng Đăng - Trà Lĩnh cũng hứa hẹn mang lại nguồn thu bền vững trong dài hạn, đặc biệt khi hoàn thành vào cuối năm 2026, rút ngắn thời gian di chuyển giữa Cao Bằng và Hà Nội.
