NG&#192;NH TH&#201;P - TRIỂN VỌNG NĂM 2025 ?

* Ng&#224;nh th&#233;p đ&#243;ng vai tr&#242; quan trọng trong nền kinh tế Việt Nam v&#224; thường phản &#225;nh sự biến động của chu kỳ kinh tế trong nước. Vậy, liệu ng&#224;nh th&#233;p c&#243; phải l&#224; lựa chọn đ&#225;ng ch&#250; &#253; v&#224; n&#234;n đầu tư trong giai đoạn sắp tới?

* C&#243; 4 yếu tố cần lưu &#253; khi xem x&#233;t ng&#224;nh th&#233;p.
- Thứ nhất, đ&#226;y l&#224; ng&#224;nh c&#243; t&#237;nh chu kỳ. V&#237; dụ, lợi nhuận của H&#242;a Ph&#225;t (HPG) trong những giai đoạn cao c&#243; thể đạt tr&#234;n 10.000 tỷ đồng, nhưng cũng c&#243; l&#250;c lợi nhuận giảm s&#226;u hoặc &#226;m. 
--&gt; V&#236; thế, nh&#224; đầu tư cần ch&#250; &#253; đến chu kỳ n&#224;y khi ra quyết định. 
- Thứ hai, ng&#224;nh th&#233;p c&#243; sự phụ thuộc lớn v&#224;o gi&#225; th&#233;p. Quan s&#225;t gi&#225; th&#233;p v&#224; cổ phiếu HPG từ 2020-2022 cho thấy, khi gi&#225; th&#233;p đạt đỉnh, cổ phiếu HPG cũng tăng trưởng mạnh, v&#224; ngược lại, khi gi&#225; th&#233;p sụt giảm, gi&#225; cổ phiếu cũng theo đ&#243; giảm. 
- Thứ ba, thị trường bất động sản (BĐS) t&#225;c động rất lớn đến ng&#224;nh th&#233;p. T&#236;nh h&#236;nh hiện tại của ng&#224;nh th&#233;p Trung Quốc đang gặp kh&#243; khăn do thị trường BĐS của họ kh&#244;ng phục hồi, k&#233;o theo gi&#225; th&#233;p v&#224; quặng sắt giảm mạnh. Điều n&#224;y khiến th&#233;p Trung Quốc tr&#224;n v&#224;o Việt Nam với gi&#225; rẻ. Thứ tư, ng&#224;nh th&#233;p c&#242;n chịu ảnh hưởng từ c&#225;c rủi ro ch&#237;nh s&#225;ch như tỷ gi&#225;, thuế v&#224; ch&#237;nh s&#225;ch tiền tệ.

* Vậy, ng&#224;nh th&#233;p Việt Nam c&#243; đ&#225;ng ch&#250; &#253; trong năm 2025 kh&#244;ng?

- X&#233;t về c&#225;c yếu tố t&#225;c động, chi ph&#237; đầu v&#224;o của ng&#224;nh th&#233;p hiện kh&#244;ng c&#243; dấu hiệu tăng trưởng, cầu th&#233;p kh&#244;ng c&#243; sự biến động t&#237;ch cực. 
- D&#249; sản xuất th&#233;p đ&#227; tăng trưởng trở lại như năm 2021, nhưng với mức gi&#225; nhập khẩu th&#233;p thấp v&#224; sản lượng tăng vọt, ng&#224;nh th&#233;p đang dư thừa cung. 
- Đồng thời, hiện nay đang l&#224; giai đoạn chuyển giao chu kỳ BĐS, khi c&#225;c yếu tố như Luật Đất đai chưa r&#245; r&#224;ng, v&#224; ng&#224;nh th&#233;p cần đợi sự phục hồi r&#245; rệt từ BĐS. Hơn nữa, tỷ gi&#225; hiện vẫn ở mức cao, kh&#244;ng c&#243; dấu hiệu hạ nhiệt.

==&gt; V&#236; vậy, từ g&#243;c nh&#236;n của b&#225;o c&#225;o t&#224;i ch&#237;nh, với những yếu tố về gi&#225; th&#233;p, BĐS v&#224; tỷ gi&#225; hiện tại, ng&#224;nh th&#233;p kh&#244;ng phải l&#224; lựa chọn ưu ti&#234;n cho nh&#224; đầu tư trong giai đoạn n&#224;y, &#237;t nhất l&#224; cho đến hết qu&#253; 2 năm 2025.


NGÀNH THÉP - TRIỂN VỌNG NĂM 2025 ?

* Ngành thép đóng vai trò quan trọng trong nền kinh tế Việt Nam và thường phản ánh sự biến động của chu kỳ kinh tế trong nước. Vậy, liệu ngành thép có phải là lựa chọn đáng chú ý và nên đầu tư trong giai đoạn sắp tới?

* Có 4 yếu tố cần lưu ý khi xem xét ngành thép.
- Thứ nhất, đây là ngành có tính chu kỳ. Ví dụ, lợi nhuận của Hòa Phát (HPG) trong những giai đoạn cao có thể đạt trên 10.000 tỷ đồng, nhưng cũng có lúc lợi nhuận giảm sâu hoặc âm. 
--> Vì thế, nhà đầu tư cần chú ý đến chu kỳ này khi ra quyết định. 
- Thứ hai, ngành thép có sự phụ thuộc lớn vào giá thép. Quan sát giá thép và cổ phiếu HPG từ 2020-2022 cho thấy, khi giá thép đạt đỉnh, cổ phiếu HPG cũng tăng trưởng mạnh, và ngược lại, khi giá thép sụt giảm, giá cổ phiếu cũng theo đó giảm. 
- Thứ ba, thị trường bất động sản (BĐS) tác động rất lớn đến ngành thép. Tình hình hiện tại của ngành thép Trung Quốc đang gặp khó khăn do thị trường BĐS của họ không phục hồi, kéo theo giá thép và quặng sắt giảm mạnh. Điều này khiến thép Trung Quốc tràn vào Việt Nam với giá rẻ. Thứ tư, ngành thép còn chịu ảnh hưởng từ các rủi ro chính sách như tỷ giá, thuế và chính sách tiền tệ.

* Vậy, ngành thép Việt Nam có đáng chú ý trong năm 2025 không?

- Xét về các yếu tố tác động, chi phí đầu vào của ngành thép hiện không có dấu hiệu tăng trưởng, cầu thép không có sự biến động tích cực. 
- Dù sản xuất thép đã tăng trưởng trở lại như năm 2021, nhưng với mức giá nhập khẩu thép thấp và sản lượng tăng vọt, ngành thép đang dư thừa cung. 
- Đồng thời, hiện nay đang là giai đoạn chuyển giao chu kỳ BĐS, khi các yếu tố như Luật Đất đai chưa rõ ràng, và ngành thép cần đợi sự phục hồi rõ rệt từ BĐS. Hơn nữa, tỷ giá hiện vẫn ở mức cao, không có dấu hiệu hạ nhiệt.

==> Vì vậy, từ góc nhìn của báo cáo tài chính, với những yếu tố về giá thép, BĐS và tỷ giá hiện tại, ngành thép không phải là lựa chọn ưu tiên cho nhà đầu tư trong giai đoạn này, ít nhất là cho đến hết quý 2 năm 2025.
