KHUYẾN NGHỊ MUA AST?
-	Điều chỉnh giảm 6% gi&#225; mục ti&#234;u xuống 60.600 VNĐ/CP, n&#226;ng khuyến nghị đối với AST từ mức khả quan l&#234;n mua v&#236; gi&#225; CP đ&#227; giảm 10% trong v&#242;ng 4 th&#225;ng qua.
-	Gi&#225; mục ti&#234;u thấp hơn do mức giảm 13% dự b&#225;o LNST sau lợi &#237;ch CĐTS giai đoạn 2025 – 2030, được b&#249; đắp một phần do đ&#227; cập nhật m&#244; h&#236;nh đinh gi&#225; đến cuối năm 2025.
-	Dự b&#225;o tăng trưởng LNST sau lợi &#237;ch CĐTS c&#225;c năm 2025/2026/2027 sẽ lần lượt đạt mức 30%/20%/22%, nhờ:
+ Tăng trưởng lượng h&#224;nh kh&#225;ch h&#224;ng kh&#244;ng lần lượt dự kiến ở mức 8%/8%/15%.
+ Việc mở c&#225;c cửa h&#224;ng mới tại T&#226;n Sơn Nhất, Nội B&#224;i, v&#224; S&#226;n bay Quốc tế Long Th&#224;nh.
+ Chiến lược tối ưu h&#243;a chi ph&#237; v&#224; n&#226;ng cao hiệu suất hoạt động của c&#244;ng ty.
-	Giảm dự b&#225;o về số lượng cửa h&#224;ng mở mới trong năm 2024 xuống c&#242;n 3 cửa h&#224;ng (từ mức 6 cửa h&#224;ng trước đ&#226;y) v&#224; giảm doanh số b&#225;n lẻ tr&#234;n mỗi cửa h&#224;ng xuống c&#242;n 7,5 tỷ đồng (từ mức 7,,7 tỷ đồng trước đ&#226;y).
-	Ước t&#237;nh doanh số b&#225;n lẻ tr&#234;n mỗi cửa h&#224;ng trong năm 2025 sẽ vượt qua mức được ghi nhận trong năm 2019 (đạt 8,4 tỷ đồng).
-	Dự b&#225;o AST sẽ ghi nhận khoản lỗ 14 tỷ đồng trong 2024 trước khi phục hồi lại mức lợi nhuận 29 tỷ đồng v&#224;o năm 2025.
-	Gi&#225; mục ti&#234;u tương ứng với P/E dự ph&#242;ng năm 2025 l&#224; 14,9 lần, nh&#236;n chung ph&#249; hợp với P/E trượt trung b&#236;nh của AST trong giai đoạn 2018 – 2019 l&#224; 15 lần.


KHUYẾN NGHỊ MUA AST?
-	Điều chỉnh giảm 6% giá mục tiêu xuống 60.600 VNĐ/CP, nâng khuyến nghị đối với AST từ mức khả quan lên mua vì giá CP đã giảm 10% trong vòng 4 tháng qua.
-	Giá mục tiêu thấp hơn do mức giảm 13% dự báo LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2025 – 2030, được bù đắp một phần do đã cập nhật mô hình đinh giá đến cuối năm 2025.
-	Dự báo tăng trưởng LNST sau lợi ích CĐTS các năm 2025/2026/2027 sẽ lần lượt đạt mức 30%/20%/22%, nhờ:
+ Tăng trưởng lượng hành khách hàng không lần lượt dự kiến ở mức 8%/8%/15%.
+ Việc mở các cửa hàng mới tại Tân Sơn Nhất, Nội Bài, và Sân bay Quốc tế Long Thành.
+ Chiến lược tối ưu hóa chi phí và nâng cao hiệu suất hoạt động của công ty.
-	Giảm dự báo về số lượng cửa hàng mở mới trong năm 2024 xuống còn 3 cửa hàng (từ mức 6 cửa hàng trước đây) và giảm doanh số bán lẻ trên mỗi cửa hàng xuống còn 7,5 tỷ đồng (từ mức 7,,7 tỷ đồng trước đây).
-	Ước tính doanh số bán lẻ trên mỗi cửa hàng trong năm 2025 sẽ vượt qua mức được ghi nhận trong năm 2019 (đạt 8,4 tỷ đồng).
-	Dự báo AST sẽ ghi nhận khoản lỗ 14 tỷ đồng trong 2024 trước khi phục hồi lại mức lợi nhuận 29 tỷ đồng vào năm 2025.
-	Giá mục tiêu tương ứng với P/E dự phòng năm 2025 là 14,9 lần, nhìn chung phù hợp với P/E trượt trung bình của AST trong giai đoạn 2018 – 2019 là 15 lần.
