	KHUYẾN NGHỊ MUA CỔ PHIẾU NAB (NG&#194;N H&#192;NG TMCP NAM &#193;)
	Gi&#225; mục ti&#234;u: 21.300 VNĐ/ cổ phiếu, tăng 37% so với gi&#225; hiện tại (15.500 VNĐ/cổ phiếu).
	Dự b&#225;o tăng trưởng k&#233;p hang năm đạt 18% trong 5 năm tới, với tỷ lệ mục ti&#234;u l&#224; 1,2 lần.
•	Yếu tố đ&#225;nh gi&#225; đầu tư:
-	Tiềm năng tăng NIM: Dự kiến cải thiện 20- 30 điểm cơ bản trong 2- 3 năm nhờ chuyển dịch cơ cấu huy động v&#224; nhu cầu t&#237;n dụng phục hồi.
-	Mở rộng mảng b&#225;n lẻ: Hệ sinh th&#225;i số OneBank gi&#250;p tiếp cận kh&#225;ch hang c&#225; nh&#226;n ở khu vực xa trung t&#226;m, tận dụng nh&#243;m kh&#225;ch hang c&#243; thu nhập trung b&#236;nh v&#224; thấp.
-	Định gi&#225;: Giao dịch quanh mức 1 lần P/B, thấp hơn 20% so với trung b&#236;nh ng&#224;nh (1.47), room ngoại c&#242;n lớn, chưa c&#243; nh&#224; đầu tư chiến lược.
•	Kết quả kinh doanh:
-	Trong 9 th&#225;ng đầu năm 2024: Doanh thu đạt gần 14 tỷ đồng, lợ nhuận trước thuế đạt 3,323 tỷ VNĐ (tăng 62% so với c&#249;ng kỳ), ho&#224;n th&#224;nh 83% kế hoạch năm.
-	Tăng trưởng t&#237;n dụng: Tăng 15.8% so với đầu năm, cao hơn trung b&#236;nh ng&#224;nh 15%.
-	Tỷ lệ NIM: Tăng l&#234;n 3.8% nhờ chi ph&#237; vốn.
•	Dự b&#225;o t&#224;i ch&#237;nh:
-	Năm 2024: Lợi nhuận trước thuế dự kiến đạt 4,259 tỷ VNĐ (tăng 28.9% so với năm trước).
-	Năm 2025: Lợi nhuận trước thuế dự kiến đạt 5,188 tỷ VNĐ ( tăng 21.8% so với năm trước).
-	TỶ lệ CIR: Dự kiến cải thiện xuống 40% v&#224;o năm 2025.
	Kết luận: Trước những yếu tố về tiềm năng tăng trưởng NAB, trong khi định gi&#225; hiện tại vẫn c&#242;n ở mức thấp so với trung b&#236;nh ng&#224;nh. Khuyến nghị giải ng&#226;n mục ti&#234;u 21.300 VNĐ/cổ phiếu.


	KHUYẾN NGHỊ MUA CỔ PHIẾU NAB (NGÂN HÀNG TMCP NAM Á)
	Giá mục tiêu: 21.300 VNĐ/ cổ phiếu, tăng 37% so với giá hiện tại (15.500 VNĐ/cổ phiếu).
	Dự báo tăng trưởng kép hang năm đạt 18% trong 5 năm tới, với tỷ lệ mục tiêu là 1,2 lần.
•	Yếu tố đánh giá đầu tư:
-	Tiềm năng tăng NIM: Dự kiến cải thiện 20- 30 điểm cơ bản trong 2- 3 năm nhờ chuyển dịch cơ cấu huy động và nhu cầu tín dụng phục hồi.
-	Mở rộng mảng bán lẻ: Hệ sinh thái số OneBank giúp tiếp cận khách hang cá nhân ở khu vực xa trung tâm, tận dụng nhóm khách hang có thu nhập trung bình và thấp.
-	Định giá: Giao dịch quanh mức 1 lần P/B, thấp hơn 20% so với trung bình ngành (1.47), room ngoại còn lớn, chưa có nhà đầu tư chiến lược.
•	Kết quả kinh doanh:
-	Trong 9 tháng đầu năm 2024: Doanh thu đạt gần 14 tỷ đồng, lợ nhuận trước thuế đạt 3,323 tỷ VNĐ (tăng 62% so với cùng kỳ), hoàn thành 83% kế hoạch năm.
-	Tăng trưởng tín dụng: Tăng 15.8% so với đầu năm, cao hơn trung bình ngành 15%.
-	Tỷ lệ NIM: Tăng lên 3.8% nhờ chi phí vốn.
•	Dự báo tài chính:
-	Năm 2024: Lợi nhuận trước thuế dự kiến đạt 4,259 tỷ VNĐ (tăng 28.9% so với năm trước).
-	Năm 2025: Lợi nhuận trước thuế dự kiến đạt 5,188 tỷ VNĐ ( tăng 21.8% so với năm trước).
-	TỶ lệ CIR: Dự kiến cải thiện xuống 40% vào năm 2025.
	Kết luận: Trước những yếu tố về tiềm năng tăng trưởng NAB, trong khi định giá hiện tại vẫn còn ở mức thấp so với trung bình ngành. Khuyến nghị giải ngân mục tiêu 21.300 VNĐ/cổ phiếu.
