Em đ&#227; đọc v&#224; ph&#226;n t&#237;ch b&#224;i b&#225;o về nhận định của &#244;ng Đo&#224;n Minh Tuấn - Trưởng ph&#242;ng Nghi&#234;n cứu Đầu tư FIDT - li&#234;n quan đến triển vọng ng&#224;nh ng&#226;n h&#224;ng v&#224; thị trường chứng kho&#225;n trong năm 2025. Dưới đ&#226;y l&#224; g&#243;c nh&#236;n của em về những điểm ch&#237;nh được đề cập:
Nguồn: #cafef

Trước hết, em đồng &#253; với quan điểm rằng mục ti&#234;u tăng trưởng GDP tr&#234;n 8% sẽ l&#224; động lực lớn cho thị trường chứng kho&#225;n, đặc biệt l&#224; nh&#243;m cổ phiếu ng&#226;n h&#224;ng. Để đạt được mức tăng trưởng kinh tế n&#224;y, tăng trưởng t&#237;n dụng cần đạt 16% l&#224; một con số hợp l&#253;, v&#236; n&#243; phản &#225;nh mối quan hệ chặt chẽ giữa t&#237;n dụng v&#224; GDP. Tuy nhi&#234;n, em hơi lo ngại về việc duy tr&#236; ch&#237;nh s&#225;ch tiền tệ nới lỏng li&#234;n tục. D&#249; điều n&#224;y c&#243; thể th&#250;c đẩy t&#237;n dụng v&#224; kinh tế, n&#243; cũng tiềm ẩn nguy cơ lạm ph&#225;t hoặc bong b&#243;ng t&#224;i sản nếu kh&#244;ng được kiểm so&#225;t tốt.

Về l&#227;i suất, em thấy nhận định rằng l&#227;i suất cho vay kh&#243; giảm th&#234;m trong năm 2025 l&#224; kh&#225; thuyết phục, v&#236; năm 2024 đ&#227; chạm “đ&#225;y” của ch&#237;nh s&#225;ch tiền tệ. Việc l&#227;i suất tăng nhẹ nhưng vẫn ở mức ph&#249; hợp với định hướng nới lỏng của Ch&#237;nh phủ cũng l&#224; một dự b&#225;o c&#226;n bằng. Điều n&#224;y c&#243; thể gi&#250;p c&#225;c ng&#226;n h&#224;ng cải thiện bi&#234;n lợi nhuận (NIM), đặc biệt khi l&#227;i suất cho vay tăng nhanh hơn chi ph&#237; vốn. Dự b&#225;o NIM đạt khoảng 3,5-3,6% v&#224;o cuối năm 2025 cho thấy ng&#224;nh ng&#226;n h&#224;ng vẫn c&#243; cơ hội sinh lời tốt, d&#249; sẽ c&#243; sự ph&#226;n h&#243;a giữa c&#225;c ng&#226;n h&#224;ng.

Em rất ấn tượng với c&#225;ch chuy&#234;n gia nhấn mạnh vai tr&#242; của CASA (tỷ lệ tiền gửi kh&#244;ng kỳ hạn) v&#224; chiến lược cho vay trong việc tạo lợi thế cạnh tranh cho c&#225;c ng&#226;n h&#224;ng. Những ng&#226;n h&#224;ng c&#243; CASA cao sẽ giảm được &#225;p lực chi ph&#237; vốn, đặc biệt khi l&#227;i suất tiết kiệm tăng. Điều n&#224;y l&#224;m em nghĩ rằng trong bối cảnh năm 2025, c&#225;c ng&#226;n h&#224;ng quản trị thanh khoản tốt v&#224; tập trung v&#224;o ph&#226;n kh&#250;c kh&#225;ch h&#224;ng ph&#249; hợp sẽ nổi bật hơn. Tuy nhi&#234;n, em tự hỏi liệu c&#225;c ng&#226;n h&#224;ng nhỏ c&#243; đủ sức cạnh tranh với c&#225;c “&#244;ng lớn” trong việc cải thiện CASA hay kh&#244;ng, v&#236; đ&#226;y thường l&#224; lợi thế của những ng&#226;n h&#224;ng c&#243; mạng lưới lớn v&#224; thương hiệu mạnh.

Về triển vọng ng&#224;nh ng&#226;n h&#224;ng, em thấy hai yếu tố t&#237;ch cực m&#224; FIDT đưa ra – tăng trưởng lợi nhuận 18% v&#224; chất lượng t&#224;i sản cải thiện – l&#224; rất khả quan. Đặc biệt, việc định gi&#225; cổ phiếu ng&#226;n h&#224;ng (P/B) đang ở mức thấp so với lịch sử cho thấy đ&#226;y vẫn l&#224; thời điểm tốt để đầu tư d&#224;i hạn. D&#249; vậy, em nghĩ rằng nh&#224; đầu tư cần cẩn trọng với những biến động ngắn hạn của thị trường, v&#236; gi&#225; cổ phiếu c&#243; thể bị ảnh hưởng bởi t&#226;m l&#253; chung, kh&#244;ng chỉ dựa v&#224;o yếu tố cơ bản.

Cuối c&#249;ng, c&#244;ng thức chọn cổ phiếu ng&#226;n h&#224;ng m&#224; chuy&#234;n gia đề xuất – dựa tr&#234;n NIM, khả năng sinh lời, chất lượng t&#224;i sản, CASA, LDR – l&#224; một hướng dẫn rất thực tế. Em đặc biệt ch&#250; &#253; đến ti&#234;u ch&#237; chất lượng t&#237;n dụng, v&#236; trong giai đoạn kinh tế tăng trưởng nhanh, nợ xấu c&#243; thể bị che giấu nếu kh&#244;ng được quản l&#253; chặt chẽ. Em cũng đồng t&#236;nh rằng ng&#226;n h&#224;ng n&#224;o quản trị chi ph&#237; vốn tốt sẽ c&#243; lợi thế lớn khi l&#227;i suất tiết kiệm tăng.
G&#243;c nh&#236;n của em 
 em thấy b&#224;i b&#225;o mang đến một c&#225;i nh&#236;n lạc quan nhưng cũng thực tế về ng&#224;nh ng&#226;n h&#224;ng trong năm 2025. Với em, đ&#226;y l&#224; cơ hội đầu tư hấp dẫn, nhưng để chọn được cổ phiếu tốt, em sẽ ưu ti&#234;n nghi&#234;n cứu kỹ chiến lược của từng ng&#226;n h&#224;ng, đặc biệt l&#224; khả năng th&#237;ch nghi với xu hướng l&#227;i suất v&#224; tăng trưởng kinh tế. Em cũng hy vọng Ch&#237;nh phủ sẽ c&#243; những ch&#237;nh s&#225;ch c&#226;n bằng để vừa th&#250;c đẩy tăng trưởng, vừa kiểm so&#225;t được rủi ro d&#224;i hạn.

---
⚖️#️⃣Lưu &#253;: Đ&#226;y l&#224; quan điểm c&#225; nh&#226;n của Lộc v&#224; chỉ mang t&#237;nh tham khảo. Nh&#224; đầu tư n&#234;n c&#226;n nhắc trước khi ra quyết định.
Nếu anh/chị nh&#224; đầu tư ưa th&#237;ch c&#225;ch ph&#226;n t&#237;ch của em hoặc muốn thảo luận th&#234;m, xin đừng ngần ngại li&#234;n hệ với em qua 
☎️ĐT hoặc Zalo : 0589.45.7979
&#129489;‍&#128187;ID VPS: BOLO

Em đã đọc và phân tích bài báo về nhận định của ông Đoàn Minh Tuấn - Trưởng phòng Nghiên cứu Đầu tư FIDT - liên quan đến triển vọng ngành ngân hàng và thị trường chứng khoán trong năm 2025. Dưới đây là góc nhìn của em về những điểm chính được đề cập:
Nguồn: #cafef

Trước hết, em đồng ý với quan điểm rằng mục tiêu tăng trưởng GDP trên 8% sẽ là động lực lớn cho thị trường chứng khoán, đặc biệt là nhóm cổ phiếu ngân hàng. Để đạt được mức tăng trưởng kinh tế này, tăng trưởng tín dụng cần đạt 16% là một con số hợp lý, vì nó phản ánh mối quan hệ chặt chẽ giữa tín dụng và GDP. Tuy nhiên, em hơi lo ngại về việc duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng liên tục. Dù điều này có thể thúc đẩy tín dụng và kinh tế, nó cũng tiềm ẩn nguy cơ lạm phát hoặc bong bóng tài sản nếu không được kiểm soát tốt.

Về lãi suất, em thấy nhận định rằng lãi suất cho vay khó giảm thêm trong năm 2025 là khá thuyết phục, vì năm 2024 đã chạm “đáy” của chính sách tiền tệ. Việc lãi suất tăng nhẹ nhưng vẫn ở mức phù hợp với định hướng nới lỏng của Chính phủ cũng là một dự báo cân bằng. Điều này có thể giúp các ngân hàng cải thiện biên lợi nhuận (NIM), đặc biệt khi lãi suất cho vay tăng nhanh hơn chi phí vốn. Dự báo NIM đạt khoảng 3,5-3,6% vào cuối năm 2025 cho thấy ngành ngân hàng vẫn có cơ hội sinh lời tốt, dù sẽ có sự phân hóa giữa các ngân hàng.

Em rất ấn tượng với cách chuyên gia nhấn mạnh vai trò của CASA (tỷ lệ tiền gửi không kỳ hạn) và chiến lược cho vay trong việc tạo lợi thế cạnh tranh cho các ngân hàng. Những ngân hàng có CASA cao sẽ giảm được áp lực chi phí vốn, đặc biệt khi lãi suất tiết kiệm tăng. Điều này làm em nghĩ rằng trong bối cảnh năm 2025, các ngân hàng quản trị thanh khoản tốt và tập trung vào phân khúc khách hàng phù hợp sẽ nổi bật hơn. Tuy nhiên, em tự hỏi liệu các ngân hàng nhỏ có đủ sức cạnh tranh với các “ông lớn” trong việc cải thiện CASA hay không, vì đây thường là lợi thế của những ngân hàng có mạng lưới lớn và thương hiệu mạnh.

Về triển vọng ngành ngân hàng, em thấy hai yếu tố tích cực mà FIDT đưa ra – tăng trưởng lợi nhuận 18% và chất lượng tài sản cải thiện – là rất khả quan. Đặc biệt, việc định giá cổ phiếu ngân hàng (P/B) đang ở mức thấp so với lịch sử cho thấy đây vẫn là thời điểm tốt để đầu tư dài hạn. Dù vậy, em nghĩ rằng nhà đầu tư cần cẩn trọng với những biến động ngắn hạn của thị trường, vì giá cổ phiếu có thể bị ảnh hưởng bởi tâm lý chung, không chỉ dựa vào yếu tố cơ bản.

Cuối cùng, công thức chọn cổ phiếu ngân hàng mà chuyên gia đề xuất – dựa trên NIM, khả năng sinh lời, chất lượng tài sản, CASA, LDR – là một hướng dẫn rất thực tế. Em đặc biệt chú ý đến tiêu chí chất lượng tín dụng, vì trong giai đoạn kinh tế tăng trưởng nhanh, nợ xấu có thể bị che giấu nếu không được quản lý chặt chẽ. Em cũng đồng tình rằng ngân hàng nào quản trị chi phí vốn tốt sẽ có lợi thế lớn khi lãi suất tiết kiệm tăng.
Góc nhìn của em 
 em thấy bài báo mang đến một cái nhìn lạc quan nhưng cũng thực tế về ngành ngân hàng trong năm 2025. Với em, đây là cơ hội đầu tư hấp dẫn, nhưng để chọn được cổ phiếu tốt, em sẽ ưu tiên nghiên cứu kỹ chiến lược của từng ngân hàng, đặc biệt là khả năng thích nghi với xu hướng lãi suất và tăng trưởng kinh tế. Em cũng hy vọng Chính phủ sẽ có những chính sách cân bằng để vừa thúc đẩy tăng trưởng, vừa kiểm soát được rủi ro dài hạn.

---
⚖️#️⃣Lưu ý: Đây là quan điểm cá nhân của Lộc và chỉ mang tính tham khảo. Nhà đầu tư nên cân nhắc trước khi ra quyết định.
Nếu anh/chị nhà đầu tư ưa thích cách phân tích của em hoặc muốn thảo luận thêm, xin đừng ngần ngại liên hệ với em qua 
☎️ĐT hoặc Zalo : 0589.45.7979
🧑‍💻ID VPS: BOLO