⛽ GAS – Cập nhật BCTC Q4/2025 | KQKD k&#233;m khả quan
Q4/2025:
  - Doanh thu thuần 43.683 tỷ (+75% YoY)
  - LNST-CĐTS 1.361 tỷ (-33% YoY)

Cả năm 2025:
  - Doanh thu 135.129 tỷ (+30% YoY)
  - LNST-CĐTS 11.414 tỷ (+10% YoY)

Nguy&#234;n nh&#226;n ch&#237;nh khiến Q4 k&#233;m t&#237;ch cực:
  - Kh&#237; kh&#244;: Bi&#234;n LNG Q4 chỉ 15,6% (giảm mạnh QoQ &amp; YoY), d&#249; doanh thu tăng nhờ LNG b&#249; thiếu kh&#237; nội địa
  - LPG: Doanh thu tăng mạnh nhưng bi&#234;n gộp giảm s&#226;u c&#242;n ~3%, thấp hơn nhiều mức 7–9% trước đ&#226;y
  - Vận chuyển kh&#237;: Doanh thu &amp; lợi nhuận giảm do sản lượng kh&#237; nội địa suy giảm
  - Chi ph&#237; QLDN Q4 tăng mạnh +61% YoY, g&#226;y &#225;p lực lớn l&#234;n LNST

Tổng kết: Doanh thu tăng mạnh nhưng bi&#234;n lợi nhuận suy giảm tr&#234;n diện rộng, chi ph&#237; tăng cao → lợi nhuận Q4 sụt giảm đ&#225;ng kể.

⛽ GAS – Cập nhật BCTC Q4/2025 | KQKD kém khả quan
Q4/2025:
  - Doanh thu thuần 43.683 tỷ (+75% YoY)
  - LNST-CĐTS 1.361 tỷ (-33% YoY)

Cả năm 2025:
  - Doanh thu 135.129 tỷ (+30% YoY)
  - LNST-CĐTS 11.414 tỷ (+10% YoY)

Nguyên nhân chính khiến Q4 kém tích cực:
  - Khí khô: Biên LNG Q4 chỉ 15,6% (giảm mạnh QoQ & YoY), dù doanh thu tăng nhờ LNG bù thiếu khí nội địa
  - LPG: Doanh thu tăng mạnh nhưng biên gộp giảm sâu còn ~3%, thấp hơn nhiều mức 7–9% trước đây
  - Vận chuyển khí: Doanh thu & lợi nhuận giảm do sản lượng khí nội địa suy giảm
  - Chi phí QLDN Q4 tăng mạnh +61% YoY, gây áp lực lớn lên LNST

Tổng kết: Doanh thu tăng mạnh nhưng biên lợi nhuận suy giảm trên diện rộng, chi phí tăng cao → lợi nhuận Q4 sụt giảm đáng kể.