&#128204; BMP – Cập nhật KQKD | OUTPERFORM | Gi&#225; mục ti&#234;u 184.000 đ/cp

&#128313; KQKD 2025 t&#237;ch cực
• Q4/2025: Doanh thu 1.286 tỷ (+22% YoY) | LNST 261 tỷ (+13%)
• Lũy kế 2025: Doanh thu 5.510 tỷ (+19%), LNST 1.229 tỷ (+24%) – vượt kế hoạch
• Sản lượng 93.403 tấn (+21%)

&#128313; Bi&#234;n lợi nhuận &amp; chi ph&#237;
• Gi&#225; PVC duy tr&#236; thấp, dự b&#225;o 2026 giảm nhẹ ~2% → hỗ trợ bi&#234;n
• Dư địa tăng chiết khấu để mở rộng thị phần m&#224; vẫn giữ LN cao

&#128313; Triển vọng &amp; cổ tức
• Dự b&#225;o LNST 2026–2027: 1.345–1.388 tỷ, duy tr&#236; nền LN cao 1.300–1.400 tỷ/năm
• Cổ tức tiền mặt 2025–2027: 14.800–16.700 đ/cp, suất cổ tức ~9–11%

&#128313; Định gi&#225; &amp; khuyến nghị
• P/E forward 2026–2027: 9,8x–9,5x, thấp hơn TB 5 năm
• OUTPERFORM – Gi&#225; mục ti&#234;u 184.000 đ/cp | Upside ~16,5%

📌 BMP – Cập nhật KQKD | OUTPERFORM | Giá mục tiêu 184.000 đ/cp

🔹 KQKD 2025 tích cực
• Q4/2025: Doanh thu 1.286 tỷ (+22% YoY) | LNST 261 tỷ (+13%)
• Lũy kế 2025: Doanh thu 5.510 tỷ (+19%), LNST 1.229 tỷ (+24%) – vượt kế hoạch
• Sản lượng 93.403 tấn (+21%)

🔹 Biên lợi nhuận & chi phí
• Giá PVC duy trì thấp, dự báo 2026 giảm nhẹ ~2% → hỗ trợ biên
• Dư địa tăng chiết khấu để mở rộng thị phần mà vẫn giữ LN cao

🔹 Triển vọng & cổ tức
• Dự báo LNST 2026–2027: 1.345–1.388 tỷ, duy trì nền LN cao 1.300–1.400 tỷ/năm
• Cổ tức tiền mặt 2025–2027: 14.800–16.700 đ/cp, suất cổ tức ~9–11%

🔹 Định giá & khuyến nghị
• P/E forward 2026–2027: 9,8x–9,5x, thấp hơn TB 5 năm
• OUTPERFORM – Giá mục tiêu 184.000 đ/cp | Upside ~16,5%