

- Ưu ti&#234;n bảo vệ vốn, đưa quản l&#253; rủi ro l&#234;n h&#224;ng đầu. C&#242;n vốn c&#242;n cơ hội hết vốn hết cơ hội. 99 trận thắng kh&#244;ng đủ trả cho 1 trận thua. Tr&#225;nh thắng những trận chiến nhỏ m&#224; lại thua cả 1 cuộc chiến. Năm 2022 khi VNI sập mạnh, th&#236; triết l&#253; n&#224;y đ&#227; ph&#225;t huy t&#225;c dụng.

- Mua theo gi&#225; l&#234;n, ph&#249; thịnh kh&#244;ng ph&#249; suy, ưu ti&#234;n v&#224;o c&#225;c CP mạnh, mua cao b&#225;n cao hơn. Thay v&#236; mua cp yếu v&#224; ngồi đợi 1 năm để l&#227;i 10%, th&#236; chấp nhận bỏ 10% ấy m&#224; mua khi cp bắt đầu chạy, v&#224; l&#227;i 30-50% chỉ sau 6 th&#225;ng. 

- Mua theo nguy&#234;n tắc 3 bước, m&#224; trong nh&#243;m m&#236;nh thường gọi l&#224; th&#242; một ch&#226;n. Khi h&#224;ng về đ&#227; l&#227;i rồi mới mua th&#234;m, đ&#250;ng th&#236; mua th&#234;m, sai th&#236; cắt. Yếu yếu b&#225;n bỏ mua lại sau. Duy tr&#236; danh mục đầu tư lu&#244;n xanh, rất &#237;t khi c&#243; CP lỗ v&#236; mới lỗ &#237;t &#237;t l&#224; b&#225;n rồi. 

- Nhưng khi đ&#250;ng th&#236; đ&#225;nh kịch kim, khi c&#243; l&#227;i lớn bảo k&#234; th&#236; bắt đầu d&#249;ng margin, c&#224;ng l&#227;i margin c&#224;ng nở ra th&#236; c&#224;ng mua th&#234;m. C&#242;n trend c&#242;n giữ, khi CP chững lại tạo m&#244; h&#236;nh 2 đỉnh th&#236; b&#225;n, chấp nhận mất con g&#224; T&#226;y.

- Tầm so&#225;t CP để t&#236;m ra c&#225;c CP c&#243; tiềm năng tăng trưởng LNST vượt bậc trong c&#225;c qu&#253; tới, đưa ra bộ ti&#234;u ch&#237; để &#225;p dụng, khi đủ ti&#234;u ch&#237; th&#236; đầu tư. Nếu kh&#244;ng đủ ti&#234;u ch&#237; th&#236; đưa v&#224;o theo d&#245;i hoặc đầu cơ theo d&#242;ng tiền. Đầu tư &#225;p dụng nguy&#234;n tắc đầu tư, đầu cơ &#225;p dụng nguy&#234;n tắc đầu cơ.

- D&#242;ng tiền d&#242;ng tiền v&#224; d&#242;ng tiền. CP kh&#244;ng tăng mạnh được nếu kh&#244;ng c&#243; d&#242;ng tiền lớn tham gia v&#224;o. &#193;p dụng ph&#226;n t&#237;ch kỹ thuật ở mức cơ bản, quan t&#226;m đến d&#242;ng tiền, c&#225;c ngưỡng hỗ trợ kh&#225;ng cự v&#224; điểm đảo chiều. Kh&#244;ng qu&#225; sa đ&#224; v&#224;o PTKT nhưng hiểu PTKT để ph&#225;t huy điểm mua b&#225;n trading theo tầng gi&#225;, tối ưu hiệu quả đầu tư.

Hỏi: nhược điểm của phương ph&#225;p n&#224;y l&#224; g&#236;?

Trả lời: bất cứ phương ph&#225;p n&#224;o cũng c&#243; ưu v&#224; nhược điểm ri&#234;ng. Việc hiểu s&#226;u để &#225;p dụng triệt để v&#224; hạn chế những nhược điểm rất quan trọng. Ad xin dẫn chứng v&#224;i nhược điểm để anh chị lưu &#253; sau đ&#226;y:

- Phương ph&#225;p Tầm so&#225;t CP v&#224; định gi&#225; theo PE ph&#225;t huy t&#225;c dụng trong bối cảnh thị trường b&#236;nh thường. Tuy nhi&#234;n, trong những bối cảnh đặc biệt, việc &#225;p dụng m&#225;y m&#243;c ph&#226;n t&#237;ch PE m&#224; chưa hiểu s&#226;u bản chất dễ g&#226;y ra sai lầm.

Đ&#243; l&#224; v&#224;o bối cảnh nền kinh tế suy yếu như đầu 2023, việc tầm so&#225;t dựa tr&#234;n LNST vượt bậc l&#224; bất khả thi, lọc ra CP dạng n&#224;y hầu như kh&#244;ng đạt ti&#234;u ch&#237;. Đối với c&#225;c Cp c&#243; t&#237;nh chu kỳ, chỉ số PE biến động rất lớn, nếu &#225;p dụng m&#225;y m&#243;c rằng PE thấp l&#224; ngon th&#236; dễ sai lầm. Phải lu&#244;n nhớ l&#224; PE l&#224; PE forward, tức t&#236;m kiếm tăng trưởng trong tương lai chứ kh&#244;ng phải hiện tại.

Trong bối cảnh KQKD qu&#253; 2 n&#224;y, kh&#244;ng hẳn LNST &#226;m l&#224; xấu m&#224; dương l&#224; tốt, cần linh hoạt v&#224; c&#243; tư duy ngược, tức l&#224; nếu LNST thấp nhưng l&#224; tạo đ&#225;y đi l&#234;n th&#236; CP vẫn ngon như thường. C&#226;u chuyện trong bối cảnh hiện nay l&#224; mối tương quan giữa tiềm năng phục hồi + tăng trưởng tương lai với gi&#225; CP hiệu tại, liệu n&#243; như thế n&#224;o so với định gi&#225;!

- Phương ph&#225;p trading theo tầng gi&#225; nếu kh&#244;ng kh&#233;o th&#236; dễ g&#226;y mất h&#224;ng, nhất l&#224; v&#224;o giai đoạn Uptrend. Cần thực h&#224;nh thuần thục, c&#243; kinh nghiệm kết hợp c&#225;c biến số th&#236; mới &#225;p dụng th&#224;nh c&#244;ng. Nếu trading kh&#244;ng kh&#233;o, th&#236; hiệu quả đầu tư c&#243; khi c&#242;n thua người nắm giữ cố định.

Sau c&#249;ng, một LƯU &#221; QUAN TRỌNG l&#224; &#225;p dụng phương ph&#225;p của T$ chứ kh&#244;ng phải mua b&#225;n theo T$, mỗi c&#225; nh&#226;n NĐT phải trao dồi kiến thức để n&#226;ng cao năng lực tự th&#226;n, c&#243; quan điểm ri&#234;ng, nhận định ri&#234;ng, ch&#237;nh kiến ri&#234;ng. Sẵn s&#224;ng phản biện với bất cứ quan điểm n&#224;o kh&#244;ng hợp logic hoặc kh&#244;ng đ&#225;ng tin.





- Ưu tiên bảo vệ vốn, đưa quản lý rủi ro lên hàng đầu. Còn vốn còn cơ hội hết vốn hết cơ hội. 99 trận thắng không đủ trả cho 1 trận thua. Tránh thắng những trận chiến nhỏ mà lại thua cả 1 cuộc chiến. Năm 2022 khi VNI sập mạnh, thì triết lý này đã phát huy tác dụng.

- Mua theo giá lên, phù thịnh không phù suy, ưu tiên vào các CP mạnh, mua cao bán cao hơn. Thay vì mua cp yếu và ngồi đợi 1 năm để lãi 10%, thì chấp nhận bỏ 10% ấy mà mua khi cp bắt đầu chạy, và lãi 30-50% chỉ sau 6 tháng. 

- Mua theo nguyên tắc 3 bước, mà trong nhóm mình thường gọi là thò một chân. Khi hàng về đã lãi rồi mới mua thêm, đúng thì mua thêm, sai thì cắt. Yếu yếu bán bỏ mua lại sau. Duy trì danh mục đầu tư luôn xanh, rất ít khi có CP lỗ vì mới lỗ ít ít là bán rồi. 

- Nhưng khi đúng thì đánh kịch kim, khi có lãi lớn bảo kê thì bắt đầu dùng margin, càng lãi margin càng nở ra thì càng mua thêm. Còn trend còn giữ, khi CP chững lại tạo mô hình 2 đỉnh thì bán, chấp nhận mất con gà Tây.

- Tầm soát CP để tìm ra các CP có tiềm năng tăng trưởng LNST vượt bậc trong các quý tới, đưa ra bộ tiêu chí để áp dụng, khi đủ tiêu chí thì đầu tư. Nếu không đủ tiêu chí thì đưa vào theo dõi hoặc đầu cơ theo dòng tiền. Đầu tư áp dụng nguyên tắc đầu tư, đầu cơ áp dụng nguyên tắc đầu cơ.

- Dòng tiền dòng tiền và dòng tiền. CP không tăng mạnh được nếu không có dòng tiền lớn tham gia vào. Áp dụng phân tích kỹ thuật ở mức cơ bản, quan tâm đến dòng tiền, các ngưỡng hỗ trợ kháng cự và điểm đảo chiều. Không quá sa đà vào PTKT nhưng hiểu PTKT để phát huy điểm mua bán trading theo tầng giá, tối ưu hiệu quả đầu tư.

Hỏi: nhược điểm của phương pháp này là gì?

Trả lời: bất cứ phương pháp nào cũng có ưu và nhược điểm riêng. Việc hiểu sâu để áp dụng triệt để và hạn chế những nhược điểm rất quan trọng. Ad xin dẫn chứng vài nhược điểm để anh chị lưu ý sau đây:

- Phương pháp Tầm soát CP và định giá theo PE phát huy tác dụng trong bối cảnh thị trường bình thường. Tuy nhiên, trong những bối cảnh đặc biệt, việc áp dụng máy móc phân tích PE mà chưa hiểu sâu bản chất dễ gây ra sai lầm.

Đó là vào bối cảnh nền kinh tế suy yếu như đầu 2023, việc tầm soát dựa trên LNST vượt bậc là bất khả thi, lọc ra CP dạng này hầu như không đạt tiêu chí. Đối với các Cp có tính chu kỳ, chỉ số PE biến động rất lớn, nếu áp dụng máy móc rằng PE thấp là ngon thì dễ sai lầm. Phải luôn nhớ là PE là PE forward, tức tìm kiếm tăng trưởng trong tương lai chứ không phải hiện tại.

Trong bối cảnh KQKD quý 2 này, không hẳn LNST âm là xấu mà dương là tốt, cần linh hoạt và có tư duy ngược, tức là nếu LNST thấp nhưng là tạo đáy đi lên thì CP vẫn ngon như thường. Câu chuyện trong bối cảnh hiện nay là mối tương quan giữa tiềm năng phục hồi + tăng trưởng tương lai với giá CP hiệu tại, liệu nó như thế nào so với định giá!

- Phương pháp trading theo tầng giá nếu không khéo thì dễ gây mất hàng, nhất là vào giai đoạn Uptrend. Cần thực hành thuần thục, có kinh nghiệm kết hợp các biến số thì mới áp dụng thành công. Nếu trading không khéo, thì hiệu quả đầu tư có khi còn thua người nắm giữ cố định.

Sau cùng, một LƯU Ý QUAN TRỌNG là áp dụng phương pháp của T$ chứ không phải mua bán theo T$, mỗi cá nhân NĐT phải trao dồi kiến thức để nâng cao năng lực tự thân, có quan điểm riêng, nhận định riêng, chính kiến riêng. Sẵn sàng phản biện với bất cứ quan điểm nào không hợp logic hoặc không đáng tin.

