“ Jerome Powell bị dồn &#233;p từ cả Nh&#224; Trắng lẫn nội bộ Fed  ”



⏳ Fed c&#243; thể chưa hạ l&#227;i suất tuần n&#224;y, nhưng kh&#244;ng kh&#237; trong nội bộ th&#236; ng&#224;y c&#224;ng căng. Powell bị &#233;p giữa một b&#234;n l&#224; Nh&#224; Trắng muốn giảm chi ph&#237; vay, b&#234;n kia l&#224; những quan chức Fed lo ngại thị trường lao động đang chậm lại. Nếu Waller v&#224; Bowman bỏ phiếu phản đối, đ&#226;y sẽ l&#224; lần đầu từ 1993 c&#243; hai thống đốc Fed c&#249;ng bất đồng c&#244;ng khai như vậy.

&#127922; Trong khi đ&#243;, thị trường đ&#227; đặt cược v&#224;o một đợt cắt giảm v&#224;o th&#225;ng 9. Tuy nhi&#234;n, Fed vẫn phải d&#232; chừng với lạm ph&#225;t – khi gi&#225; một số h&#224;ng h&#243;a đ&#227; tăng v&#236; thuế quan, nhưng lạm ph&#225;t l&#245;i th&#236; lại chưa thật sự bứt ph&#225;. Powell được kỳ vọng sẽ nhắc lại th&#244;ng điệp thận trọng, nhưng vẫn để ngỏ khả năng nới lỏng nếu dữ liệu xấu đi.

⁉️ V&#236; sao thuế quan chưa thổi b&#249;ng lạm ph&#225;t như dự đo&#225;n? C&#243; thể doanh nghiệp đ&#227; gom h&#224;ng trước hạn thuế, hoặc đang hấp thụ chi ph&#237; trong chuỗi cung ứng. D&#249; nguy&#234;n nh&#226;n l&#224; g&#236;, Fed hiểu rằng ảnh hưởng sẽ sớm lộ r&#245;. M&#249;a thu n&#224;y, rất c&#243; thể l&#224; thời điểm bước ngoặt ch&#237;nh s&#225;ch.


“ Jerome Powell bị dồn ép từ cả Nhà Trắng lẫn nội bộ Fed  ”



⏳ Fed có thể chưa hạ lãi suất tuần này, nhưng không khí trong nội bộ thì ngày càng căng. Powell bị ép giữa một bên là Nhà Trắng muốn giảm chi phí vay, bên kia là những quan chức Fed lo ngại thị trường lao động đang chậm lại. Nếu Waller và Bowman bỏ phiếu phản đối, đây sẽ là lần đầu từ 1993 có hai thống đốc Fed cùng bất đồng công khai như vậy.

🎲 Trong khi đó, thị trường đã đặt cược vào một đợt cắt giảm vào tháng 9. Tuy nhiên, Fed vẫn phải dè chừng với lạm phát – khi giá một số hàng hóa đã tăng vì thuế quan, nhưng lạm phát lõi thì lại chưa thật sự bứt phá. Powell được kỳ vọng sẽ nhắc lại thông điệp thận trọng, nhưng vẫn để ngỏ khả năng nới lỏng nếu dữ liệu xấu đi.

⁉️ Vì sao thuế quan chưa thổi bùng lạm phát như dự đoán? Có thể doanh nghiệp đã gom hàng trước hạn thuế, hoặc đang hấp thụ chi phí trong chuỗi cung ứng. Dù nguyên nhân là gì, Fed hiểu rằng ảnh hưởng sẽ sớm lộ rõ. Mùa thu này, rất có thể là thời điểm bước ngoặt chính sách.
