* Vượt Mặt “ V&#224;ng, Bạc ”  : Đ&#226;u l&#224; ng&#244;i sao mới của thị trường kim loại qu&#253; 2025 ? *


* Trong khi v&#224;ng vẫn l&#224; t&#226;m điểm ch&#250; &#253; với mức tăng 29% từ đầu năm, th&#236; bạch kim mới l&#224; ng&#244;i sao thực sự của thị trường kim loại qu&#253; năm 2025, với mức tăng gi&#225; l&#234;n tới 44% t&#237;nh đến ng&#224;y 18/6. Động lực? Kh&#244;ng chỉ l&#224; “sự mệt mỏi v&#236; v&#224;ng”, m&#224; c&#242;n l&#224; cơn kh&#225;t cung k&#233;o d&#224;i ba năm li&#234;n tiếp v&#224; c&#250; h&#237;ch từ nhu cầu trang sức tại Trung Quốc.

* Ba yếu tố đang đẩy bạch kim l&#234;n đỉnh:
1. Nguồn cung thiếu hụt nghi&#234;m trọng:  
   Theo Hội đồng Đầu tư Bạch kim Thế giới (WPIC), năm 2025 sẽ tiếp tục chứng kiến th&#226;m hụt gần 1 triệu ounce, đ&#225;nh dấu năm thứ ba li&#234;n tiếp thị trường thiếu cung.
2. Nhu cầu trang sức v&#224; đầu tư tăng mạnh:  
   Gi&#225; v&#224;ng cao khiến người ti&#234;u d&#249;ng Trung Quốc chuyển sang bạch kim. Chế t&#225;c trang sức bạch kim tại Trung Quốc tăng 26%, trong khi nhập khẩu bạch kim th&#225;ng 4 đạt 11,5 tấn—cao nhất trong v&#242;ng một năm.
3. Gi&#225; c&#242;n “rẻ” so với tiềm năng:  
   D&#249; đ&#227; tăng mạnh, gi&#225; bạch kim hiện vẫn dưới 1.300 USD/oz—thấp hơn nhiều so với đỉnh 1.500 USD/oz năm 2014 v&#224; thấp hơn đ&#225;ng kể so với v&#224;ng. Theo chuy&#234;n gia, đ&#226;y l&#224; “cơ hội v&#224;ng” cho nh&#224; đầu tư muốn đa dạng h&#243;a danh mục.

* Nguồn cung từ t&#225;i chế chỉ chiếm khoảng 25% tổng cung bạch kim to&#224;n cầu. D&#249; c&#243; tiềm năng tăng gấp đ&#244;i, nhưng vẫn chưa đủ để b&#249; đắp thiếu hụt do khai th&#225;c hạn chế v&#224; nhu cầu tăng vọt.

* Trong khi WPIC cảnh b&#225;o thiếu cung, th&#236; CPM Group lại cho rằng nguồn cung thực tế đang dư nếu loại bỏ nhu cầu đầu tư. Nhưng ch&#237;nh yếu tố đầu tư—kh&#243; đo&#225;n v&#224; đầy cảm x&#250;c—mới l&#224; thứ đang “l&#225;i” thị trường.



* Vượt Mặt “ Vàng, Bạc ”  : Đâu là ngôi sao mới của thị trường kim loại quý 2025 ? *


* Trong khi vàng vẫn là tâm điểm chú ý với mức tăng 29% từ đầu năm, thì bạch kim mới là ngôi sao thực sự của thị trường kim loại quý năm 2025, với mức tăng giá lên tới 44% tính đến ngày 18/6. Động lực? Không chỉ là “sự mệt mỏi vì vàng”, mà còn là cơn khát cung kéo dài ba năm liên tiếp và cú hích từ nhu cầu trang sức tại Trung Quốc.

* Ba yếu tố đang đẩy bạch kim lên đỉnh:
1. Nguồn cung thiếu hụt nghiêm trọng:  
   Theo Hội đồng Đầu tư Bạch kim Thế giới (WPIC), năm 2025 sẽ tiếp tục chứng kiến thâm hụt gần 1 triệu ounce, đánh dấu năm thứ ba liên tiếp thị trường thiếu cung.
2. Nhu cầu trang sức và đầu tư tăng mạnh:  
   Giá vàng cao khiến người tiêu dùng Trung Quốc chuyển sang bạch kim. Chế tác trang sức bạch kim tại Trung Quốc tăng 26%, trong khi nhập khẩu bạch kim tháng 4 đạt 11,5 tấn—cao nhất trong vòng một năm.
3. Giá còn “rẻ” so với tiềm năng:  
   Dù đã tăng mạnh, giá bạch kim hiện vẫn dưới 1.300 USD/oz—thấp hơn nhiều so với đỉnh 1.500 USD/oz năm 2014 và thấp hơn đáng kể so với vàng. Theo chuyên gia, đây là “cơ hội vàng” cho nhà đầu tư muốn đa dạng hóa danh mục.

* Nguồn cung từ tái chế chỉ chiếm khoảng 25% tổng cung bạch kim toàn cầu. Dù có tiềm năng tăng gấp đôi, nhưng vẫn chưa đủ để bù đắp thiếu hụt do khai thác hạn chế và nhu cầu tăng vọt.

* Trong khi WPIC cảnh báo thiếu cung, thì CPM Group lại cho rằng nguồn cung thực tế đang dư nếu loại bỏ nhu cầu đầu tư. Nhưng chính yếu tố đầu tư—khó đoán và đầy cảm xúc—mới là thứ đang “lái” thị trường.

