Chiến thắng của Trump đ&#227; nhanh ch&#243;ng đẩy gi&#225; cổ phiếu Mỹ, USD v&#224; BTC tăng cao, định h&#236;nh lại triển vọng đầu tư khi Trump chuẩn bị quay lại Nh&#224; Trắng v&#224;o th&#225;ng 1. “Hiệu ứng Trump” đang chi phối thị trường với ch&#237;nh s&#225;ch về thuế quan, giảm thuế v&#224; b&#227;i bỏ quy định, tạo ra những biến động lớn tr&#234;n thị trường to&#224;n cầu. C&#225;c ch&#237;nh s&#225;ch n&#224;y c&#243; thể tạo ra sự biến động cao hơn khi Trump sẵn s&#224;ng ph&#225; vỡ c&#225;c quy chuẩn như thương mại tự do v&#224; t&#237;nh độc lập của Fed.

“Hiệu ứng Trump” l&#224; g&#236;?
Hiệu ứng n&#224;y xuất hiện sau khi Trump thắng cử năm 2016, th&#250;c đẩy cổ phiếu v&#224; USD tăng mạnh. Sau cuộc bầu cử năm 2024, c&#225;c cổ phiếu ng&#226;n h&#224;ng v&#224; cổ phiếu vốn h&#243;a nhỏ tăng nhanh nhờ kỳ vọng giảm g&#225;nh nặng quy định v&#224; hứa hẹn cắt giảm thuế. C&#225;c động th&#225;i n&#224;y phản &#225;nh niềm tin của nh&#224; đtư v&#224;o ch&#237;nh s&#225;ch của Trump để th&#250;c đẩy tăng trưởng kinh tế v&#224; lợi nhuận doanh nghiệp.

Phản ứng thị trường c&#243; giống như năm 2016?
Tương tự như năm 2016, đồng USD v&#224; chỉ số S&amp;P 500 tăng mạnh, nhưng phản ứng của thị trường tr&#225;i phiếu lại kh&#244;ng đồng nhất. L&#227;i suất tr&#225;i phiếu kho bạc 10Y tăng ngay sau cuộc bầu cử nhưng lại giảm rồi tăng lại sau đ&#243;, phản &#225;nh sự do dự của c&#225;c nh&#224; đầu tư về triển vọng tiếp theo của “hiệu ứng Trump”. B&#234;n cạnh đ&#243;, Fed đang trong chu kỳ giảm l&#227;i suất, tạo th&#234;m yếu tố phức tạp cho thị trường.

Crypto c&#243; vai tr&#242; quan trọng trong “hiệu ứng Trump” lần n&#224;y
Trump cam kết sẽ th&#250;c đẩy quy định c&#243; lợi cho crypto v&#224; tạo ra kho BTC chiến lược của Mỹ, thu h&#250;t cả c&#225;c nh&#224; giao dịch ngắn hạn v&#224; tổ chức lớn đổ h&#224;ng tỷ USD v&#224;o thị trường crypto.

Điều n&#224;y c&#243; lợi cho Phố Wall kh&#244;ng?
Kh&#244;ng hẳn. Một số ng&#224;nh c&#244;ng nghiệp lớn c&#243; thể chịu t&#225;c động bất lợi, đặc biệt l&#224; năng lượng sạch v&#236; Trump đ&#227; chỉ tr&#237;ch c&#225;c ch&#237;nh s&#225;ch kh&#237; hậu. Tăng thuế quan đối với c&#225;c đối t&#225;c thương mại lớn của Mỹ như ch&#226;u &#194;u v&#224; Trung Quốc cũng c&#243; thể g&#226;y tổn hại cho nền kinh tế Mỹ, l&#224;m gia tăng lạm ph&#225;t.

Thị trường thường c&#243; xu hướng tăng trong d&#224;i hạn bất kể ai l&#224; tổng thống. Thực tế, lợi nhuận S&amp;P 500 dưới thời Biden đ&#227; cao hơn so với thời kỳ đầu của Trump. Trump c&#243; thể muốn nhận c&#244;ng cho đợt tăng trưởng của thị trường, nhưng đ&#224; tăng đ&#227; khởi đầu sau khủng hoảng t&#224;i ch&#237;nh 2008 v&#224; được duy tr&#236; nhờ ch&#237;nh s&#225;ch hỗ trợ của Fed.

Hiệu ứng Trump sẽ k&#233;o d&#224;i bao l&#226;u?
Kh&#243; dự đo&#225;n. “Hiệu ứng Trump” từ cuộc bầu cử 2016 đ&#227; dần suy yếu v&#224;i th&#225;ng sau đ&#243;, v&#224; đến cuộc bầu cử 2020, c&#225;c t&#224;i sản như USD mạnh, lợi suất tr&#225;i phiếu cao, cổ phiếu ng&#226;n h&#224;ng v&#224; cổ phiếu vốn h&#243;a nhỏ đều giảm hoặc đảo ngược. Hiện tại, với mức định gi&#225; thị trường cao hơn 35% so với năm 2016, cơ hội tăng trưởng mới nhờ ch&#237;nh s&#225;ch của Trump c&#243; thể bị giới hạn.

Chiến thắng của Trump đã nhanh chóng đẩy giá cổ phiếu Mỹ, USD và BTC tăng cao, định hình lại triển vọng đầu tư khi Trump chuẩn bị quay lại Nhà Trắng vào tháng 1. “Hiệu ứng Trump” đang chi phối thị trường với chính sách về thuế quan, giảm thuế và bãi bỏ quy định, tạo ra những biến động lớn trên thị trường toàn cầu. Các chính sách này có thể tạo ra sự biến động cao hơn khi Trump sẵn sàng phá vỡ các quy chuẩn như thương mại tự do và tính độc lập của Fed.

“Hiệu ứng Trump” là gì?
Hiệu ứng này xuất hiện sau khi Trump thắng cử năm 2016, thúc đẩy cổ phiếu và USD tăng mạnh. Sau cuộc bầu cử năm 2024, các cổ phiếu ngân hàng và cổ phiếu vốn hóa nhỏ tăng nhanh nhờ kỳ vọng giảm gánh nặng quy định và hứa hẹn cắt giảm thuế. Các động thái này phản ánh niềm tin của nhà đtư vào chính sách của Trump để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và lợi nhuận doanh nghiệp.

Phản ứng thị trường có giống như năm 2016?
Tương tự như năm 2016, đồng USD và chỉ số S&P 500 tăng mạnh, nhưng phản ứng của thị trường trái phiếu lại không đồng nhất. Lãi suất trái phiếu kho bạc 10Y tăng ngay sau cuộc bầu cử nhưng lại giảm rồi tăng lại sau đó, phản ánh sự do dự của các nhà đầu tư về triển vọng tiếp theo của “hiệu ứng Trump”. Bên cạnh đó, Fed đang trong chu kỳ giảm lãi suất, tạo thêm yếu tố phức tạp cho thị trường.

Crypto có vai trò quan trọng trong “hiệu ứng Trump” lần này
Trump cam kết sẽ thúc đẩy quy định có lợi cho crypto và tạo ra kho BTC chiến lược của Mỹ, thu hút cả các nhà giao dịch ngắn hạn và tổ chức lớn đổ hàng tỷ USD vào thị trường crypto.

Điều này có lợi cho Phố Wall không?
Không hẳn. Một số ngành công nghiệp lớn có thể chịu tác động bất lợi, đặc biệt là năng lượng sạch vì Trump đã chỉ trích các chính sách khí hậu. Tăng thuế quan đối với các đối tác thương mại lớn của Mỹ như châu Âu và Trung Quốc cũng có thể gây tổn hại cho nền kinh tế Mỹ, làm gia tăng lạm phát.

Thị trường thường có xu hướng tăng trong dài hạn bất kể ai là tổng thống. Thực tế, lợi nhuận S&P 500 dưới thời Biden đã cao hơn so với thời kỳ đầu của Trump. Trump có thể muốn nhận công cho đợt tăng trưởng của thị trường, nhưng đà tăng đã khởi đầu sau khủng hoảng tài chính 2008 và được duy trì nhờ chính sách hỗ trợ của Fed.

Hiệu ứng Trump sẽ kéo dài bao lâu?
Khó dự đoán. “Hiệu ứng Trump” từ cuộc bầu cử 2016 đã dần suy yếu vài tháng sau đó, và đến cuộc bầu cử 2020, các tài sản như USD mạnh, lợi suất trái phiếu cao, cổ phiếu ngân hàng và cổ phiếu vốn hóa nhỏ đều giảm hoặc đảo ngược. Hiện tại, với mức định giá thị trường cao hơn 35% so với năm 2016, cơ hội tăng trưởng mới nhờ chính sách của Trump có thể bị giới hạn.