Bitcoin (BTC) và thị trường tiền điện tử rộng lớn đang đối mặt với những điều kiện thách thức, thường xuyên trở nên tồi tệ hơn vào tháng 09.
Mới đây, các nhà nghiên cứu tại Kaiko đã đáng giá xem một đợt cắt giảm lãi suất của Mỹ và các sự kiện kinh tế quan trọng khác có thể ảnh hưởng như thế nào đến Bitcoin. 4 biểu đồ do các nhà phân tích cung cấp giải thích những gì có thể mong đợi từ BTC trong những tuần tới.
#1. Biến động giá Bitcoin trong tháng 09
Theo BeInCrypto, Q3 thường là thời gian khó khăn đối với Bitcoin và thị trường tiền điện tử rộng lớn, với tháng 09 thường mang lại lợi nhuận tồi tệ nhất. Kaiko chỉ ra rằng Bitcoin đã giảm 7 trong số 12 tháng 09 gần đây nhất.
Vào năm 2024, xu hướng này tiếp tục, với Bitcoin giảm 7.5% vào tháng 08 và 6.3% cho đến nay trong tháng 09. Tại thời điểm viết bài, Bitcoin đang giao dịch thấp hơn 20% so với mức cao nhất gần đây là gần 73,500 USD, được ghi nhận cách đây hơn năm tháng.
Hiệu suất giá Bitcoin tháng 09 từ năm 2012. Nguồn: Kaiko
Tuy nhiên, theo Nghiên cứu của Kaiko, các đợt cắt giảm lãi suất sắp tới của Mỹ có thể giúp tăng cường cho các tài sản rủi ro như Bitcoin. Alvin Kan, COO của Bitget Wallet, cũng có quan điểm này.
“Tại cuộc họp Jackson Hole, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell đã ám chỉ rằng có thể đã đến lúc điều chỉnh chính sách, dẫn đến kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất trong tương lai. Chỉ số Đô la Mỹ đã phản ứng bằng cách giảm mạnh và hiện đang dao động quanh mức 100. Với việc cắt giảm lãi suất vào tháng Chín trở thành kỳ vọng chung, việc bắt đầu chính thức giao dịch cắt giảm lãi suất có thể cải thiện tính thanh khoản chung của thị trường, từ đó thúc đẩy tài sản tiền điện tử,”
Kan nói với BeInCrypto.
#2. Biến động lịch sử 30 ngày
Theo báo cáo, tháng 09 đang hình thành thành một tháng có biến động cao, với biến động lịch sử 30 ngày của Bitcoin tăng lên 70%. Chỉ số này đo lường sự biến động trong giá của một tài sản trong 30 ngày qua, phản ánh mức độ giá của nó đã di chuyển trong khoảng thời gian đó.
Biến động hiện tại của Bitcoin gần gấp đôi mức của năm ngoái và đang tiến gần đến đỉnh được ghi nhận vào tháng 03, khi BTC đạt mức cao nhất mọi thời đại là hơn 73,000 USD.
Biến động 30 ngày của Bitcoin và Ethereum. Nguồn: Kaiko
Ethereum (ETH) cũng đã trải qua biến động cao, vượt qua cả mức của tháng Ba và của Bitcoin, do các sự kiện đặc thù của ETH như việc thanh lý của Jump Trading và việc ra mắt các quỹ ETF Ethereum.
#3. BTC Implied Volatility theo thời hạn
Kể từ đầu tháng 09, BTC Implied Volatility (IV) của Bitcoin đã tăng sau khi giảm vào cuối tháng 08. Chỉ số IV đo lường kỳ vọng của thị trường đối với các biến động giá trong tương lai dựa trên hoạt động giao dịch quyền chọn hiện tại. IV cao hơn cho thấy các nhà giao dịch dự đoán những biến động giá lớn hơn phía trước, mặc dù nó không chỉ rõ hướng di chuyển của giá.
Đáng chú ý, các hạn mức quyền chọn ngắn hạn đã chứng kiến sự tăng mạnh nhất, với hạn mức ngày 13/9 tăng từ 52% lên 61%, vượt qua các hợp đồng cuối tháng. Đối với người bình thường, khi BTC Implied Volatility ngắn hạn vượt qua các biện pháp dài hạn, điều này cho thấy căng thẳng thị trường tăng cao, được gọi là “cấu trúc đảo ngược”.
BTC Implied Volatility. Nguồn: Kaiko
Các nhà quản lý rủi ro thường xem cấu trúc đảo ngược là dấu hiệu của sự bất ổn hoặc căng thẳng thị trường tăng cao. Do đó, họ có thể coi đây là cảnh báo để giảm rủi ro trong danh mục đầu tư của họ bằng cách giảm phơi nhiễm với các tài sản biến động hoặc phòng ngừa rủi ro tiềm ẩn.
“Những kỳ vọng của thị trường này phù hợp với báo cáo việc làm của Mỹ tuần trước, làm giảm hy vọng về một đợt giảm 50 điểm cơ bản. Tuy nhiên, dữ liệu CPI sắp tới của Mỹ vẫn có thể thay đổi tỷ lệ cược,” các nhà nghiên cứu của Kaiko ghi nhận.
#4. Khối lượng giao dịch
Biểu đồ khối lượng giao dịch Bitcoin cũng làm nổi bật sự biến động hiện tại của thị trường, cho thấy sự tham gia tăng của các nhà giao dịch. Tổng khối lượng giao dịch đang tiến gần đến mức kỷ lục 3 nghìn tỷ USD, tăng gần 20% trong tám tháng đầu năm 2024 sau đỉnh cuối cùng vào năm 2021.
Khối lượng giao dịch Bitcoin. Nguồn: Kaiko
Truyền thống, các nhà đầu tư Bitcoin coi việc giảm lãi suất là một yếu tố thúc đẩy thị trường tích cực. Tuy nhiên, vẫn còn những lo ngại về cách thị trường có thể phản ứng với một đợt cắt giảm lớn hơn dự kiến. Markus Thielen, người sáng lập 10X Research, cảnh báo rằng việc cắt giảm 50 điểm cơ bản có thể được coi là dấu hiệu của sự khẩn cấp, có khả năng khiến nhà đầu tư rút lui khỏi các tài sản rủi ro như Bitcoin.
“Mặc dù việc FED cắt giảm 50 điểm cơ bản có thể báo hiệu những lo ngại sâu sắc hơn đối với thị trường, nhưng mục tiêu chính của Fed sẽ là giảm thiểu rủi ro kinh tế chứ không phải quản lý phản ứng của thị trường,”
Thielen nói trong một thông báo cho khách hàng.
Bên cạnh những suy đoán về việc cắt giảm lãi suất, các yếu tố khác góp phần vào sự biến động của thị trường tiền điện tử bao gồm cuộc bầu cử sắp tới tại Mỹ. Như BeInCrypto đã đưa tin, cuộc tranh luận giữa Donald Trump và Kamala Harris dự kiến sẽ kích hoạt sự chuyển động, đặc biệt là đối với Bitcoin và Ethereum.
