Doanh nghiệp ng&#224;nh Điện đang c&#243; sự ph&#226;n h&#243;a KQKD r&#245; rệt giữa c&#225;c loại h&#236;nh cung cấp điện: nhiệt điện, thủy điện, năng lượng t&#225;i tạo.... Trong đ&#243;, tăng trưởng sản lượng nh&#243;m thủy điện đạt kỉ lục trong v&#242;ng 10 năm qua v&#224; hứa hẹn sự tăng gi&#225; khi Q3 l&#224; m&#249;a mưa cao điểm b&#234;n cạnh nh&#243;m điện than gặp &#225;p lực bởi gi&#225; than đầu v&#224;o neo cao. 



**Về diễn biến thị trường điện hiện tại:** 

* T&#237;nh đến th&#225;ng 7/2022, sản lượng điện cả nước tăng nhẹ 4.2%, v&#224; chủ yếu l&#224; do mức giảm của nh&#243;m nhiệt điện, thủy điện tăng trưởng kỉ lục 10 năm trong khi điện t&#225;i tạo v&#224; điện khi gần như kh&#244;ng đổi. 

* Gi&#225; thu mua điện 7T/2022 tăng vượt trội so với k&#236; 2019-2022, thể hiện nhu cầu điện với chi ph&#237; đầu vafoo tăng mạnh. 

Luận điểm đầu tư đ&#225;ng ch&#250; &#253;: 

1. Quy hoạch điện VIII đang rất cấp b&#225;ch: 

- D&#242;ng vốn FDI li&#234;n tục đổ v&#224;o VN khi dịch chuyển từ TQ sang VN (nh&#243;m BĐSKCN đ&#227; v&#224; đang l&#224; chứng minh r&#245; nhất), đ&#225;ng ch&#250; &#253; l&#224; lĩnh vực c&#244;ng nghiệp chế biến chế tạo cần ti&#234;u hao rất nhiều điện. 

* C&#226;u chuyện thiếu điện trầm trọng b&#234;n Trung Quốc thời gian gần đ&#226;y l&#224; minh chứng cho việc an ninh năng lượng gắn b&#243; chặt chẽ với xu hướng ph&#225;t triển kinh tế. 
 
* Ch&#237;nh phủ VN đang rất khẩn trương trong việc triển khai quy hoạch Điện VII, li&#234;n tục g&#243;p &#253; sửa đổi v&#224; ho&#224;n thiện. 


2. Gi&#225; điện sẽ tăng trong năm 2023 khi kiềm chế trong 2022:
* Gi&#225; điện tr&#234;n to&#224;n thế giới đều tăng kỷ lục do gi&#225; c&#225;c đầu v&#224;o của ng&#224;nh điện tăng mạnh điển h&#236;nh l&#224; gi&#225; than v&#224; gi&#225; kh&#237;.

* Gi&#225; điện của Việt Nam thấp thứ 3 ở khu vực ĐN&#193; v&#224; bằng khoảng 60% gi&#225; trung b&#236;nh của thế giới.

* ***Một &#225;p lực đang rất lớn đối với nh&#243;m điện than đ&#243; l&#224; gi&#225; than nhiệt c&#243; dấu hiệu tăng trở lại, nguy&#234;n nh&#226;n:***
* EU gia tăng nhập khẩu than để ph&#225;t điện v&#224;o m&#249;a đ&#244;ng trong bối cảnh lượng kh&#237; từ Nga giảm mạnh.

* Trung Quốc đẩy mạnh mua than để ph&#225;t điện trong bối cảnh hạn h&#225;n kỷ lục ở v&#249;ng sản xuất điện lớn khiến h&#224;ng loạt nh&#224; m&#225;y nhừng hoạt động để đảm bảo điện sinh hoạt cho d&#226;n.

* Năm ngo&#225;i v&#224;o thời điểm Trung Quốc thiếu điện, 1 số cổ phiếu đầu ng&#224;nh điện ở Việt Nam cũng c&#243; phản ứng tăng gi&#225; theo c&#226;u chuyện &#225;m thị về thiếu điện. Đ&#226;y cũng l&#224; một trong những yếu tố cộng hưởng c&#249;ng với c&#226;u chuyện ch&#237;nh s&#225;ch v&#224; kỳ vọng tăng gi&#225; điện trong 2023, th&#250;c đẩy gi&#225; cổ phiếu năng lượng tăng!**

3. Nh&#243;m thủy điện đang l&#224; động lực tăng ch&#237;nh:

* Sản lượng thủy điện tăng mạnh do mưa bất thường trong cao điểm m&#249;a kh&#244;, nhất l&#224; trong th&#225;ng 5 – 6 ở khu vực miền bắc.

* Khả năng xảy ra La Nina c&#243; thể suy yếu trong T7 v&#224; quay trở lại từ T8 – T10 với x&#225;c suất kh&#225; cao, khoảng 68%, v&#224; tiếp tục k&#233;o d&#224;i cho đến cuối năm với x&#225;c suất 60%. Do đ&#243;, t&#244;i tin rằng thủy điện sẽ hưởng lợi từ điều kiện thời tiết thuận lợi trong qu&#253; 3. 

* Kh&#244;ng kh&#237; lạnh xuất hiện sớm (từ T10 – T11) kết hợp với b&#227;o nhiệt đới khiến lượng mưa tại miền bắc từ T7-T9 cao hơn trung b&#236;nh mọi năm. 


Chi tiết hơn xem link b&#234;n dưới hoặc trao đổi qua SDT: 0947 659 735 (Như Th&#249;y) 



Doanh nghiệp ngành Điện đang có sự phân hóa KQKD rõ rệt giữa các loại hình cung cấp điện: nhiệt điện, thủy điện, năng lượng tái tạo.... Trong đó, tăng trưởng sản lượng nhóm thủy điện đạt kỉ lục trong vòng 10 năm qua và hứa hẹn sự tăng giá khi Q3 là mùa mưa cao điểm bên cạnh nhóm điện than gặp áp lực bởi giá than đầu vào neo cao. 



**Về diễn biến thị trường điện hiện tại:** 

* Tính đến tháng 7/2022, sản lượng điện cả nước tăng nhẹ 4.2%, và chủ yếu là do mức giảm của nhóm nhiệt điện, thủy điện tăng trưởng kỉ lục 10 năm trong khi điện tái tạo và điện khi gần như không đổi. 

* Giá thu mua điện 7T/2022 tăng vượt trội so với kì 2019-2022, thể hiện nhu cầu điện với chi phí đầu vafoo tăng mạnh. 

Luận điểm đầu tư đáng chú ý: 

1. Quy hoạch điện VIII đang rất cấp bách: 

- Dòng vốn FDI liên tục đổ vào VN khi dịch chuyển từ TQ sang VN (nhóm BĐSKCN đã và đang là chứng minh rõ nhất), đáng chú ý là lĩnh vực công nghiệp chế biến chế tạo cần tiêu hao rất nhiều điện. 

* Câu chuyện thiếu điện trầm trọng bên Trung Quốc thời gian gần đây là minh chứng cho việc an ninh năng lượng gắn bó chặt chẽ với xu hướng phát triển kinh tế. 
 
* Chính phủ VN đang rất khẩn trương trong việc triển khai quy hoạch Điện VII, liên tục góp ý sửa đổi và hoàn thiện. 


2. Giá điện sẽ tăng trong năm 2023 khi kiềm chế trong 2022:
* Giá điện trên toàn thế giới đều tăng kỷ lục do giá các đầu vào của ngành điện tăng mạnh điển hình là giá than và giá khí.

* Giá điện của Việt Nam thấp thứ 3 ở khu vực ĐNÁ và bằng khoảng 60% giá trung bình của thế giới.

* ***Một áp lực đang rất lớn đối với nhóm điện than đó là giá than nhiệt có dấu hiệu tăng trở lại, nguyên nhân:***
* EU gia tăng nhập khẩu than để phát điện vào mùa đông trong bối cảnh lượng khí từ Nga giảm mạnh.

* Trung Quốc đẩy mạnh mua than để phát điện trong bối cảnh hạn hán kỷ lục ở vùng sản xuất điện lớn khiến hàng loạt nhà máy nhừng hoạt động để đảm bảo điện sinh hoạt cho dân.

* Năm ngoái vào thời điểm Trung Quốc thiếu điện, 1 số cổ phiếu đầu ngành điện ở Việt Nam cũng có phản ứng tăng giá theo câu chuyện ám thị về thiếu điện. Đây cũng là một trong những yếu tố cộng hưởng cùng với câu chuyện chính sách và kỳ vọng tăng giá điện trong 2023, thúc đẩy giá cổ phiếu năng lượng tăng!**

3. Nhóm thủy điện đang là động lực tăng chính:

* Sản lượng thủy điện tăng mạnh do mưa bất thường trong cao điểm mùa khô, nhất là trong tháng 5 – 6 ở khu vực miền bắc.

* Khả năng xảy ra La Nina có thể suy yếu trong T7 và quay trở lại từ T8 – T10 với xác suất khá cao, khoảng 68%, và tiếp tục kéo dài cho đến cuối năm với xác suất 60%. Do đó, tôi tin rằng thủy điện sẽ hưởng lợi từ điều kiện thời tiết thuận lợi trong quý 3. 

* Không khí lạnh xuất hiện sớm (từ T10 – T11) kết hợp với bão nhiệt đới khiến lượng mưa tại miền bắc từ T7-T9 cao hơn trung bình mọi năm. 


Chi tiết hơn xem link bên dưới hoặc trao đổi qua SDT: 0947 659 735 (Như Thùy) 

