# Nếu c&#243; s&#243;ng dầu kh&#237;, h&#227;y chọn GAS.
B&#224;i viết chia sẻ g&#243;c nh&#236;n c&#225; nh&#226;n về GAS, chi tiết hơn xem b&#234;n dưới b&#236;nh luận 

1. Tổng quan doanh nghiệp:

* Tổng C&#244;ng ty Kh&#237; Việt Nam (GAS) l&#224; th&#224;nh vi&#234;n của Tập đo&#224;n Dầu kh&#237; Việt Nam (PVN), GAS l&#224; c&#244;ng ty độc quyền ng&#224;nh kh&#237; Việt Nam, cung cấp kh&#237; đầu v&#224;o cho 100% nh&#224; m&#225;y điện kh&#237;, 70% nh&#224; m&#225;y sản xuất ur&#234; v&#224; 100% khu c&#244;ng nghiệp trong nước.

* L&#224; đơn vị duy nhất c&#243; đầy đủ hệ thống cơ sở hạ tầng đ&#225;p ứng c&#225;c giai đoạn. GAS chiếm hơn 70% thị phần trong lĩnh vực b&#225;n bu&#244;n LPG.

* Cơ cấu cổ đ&#244;ng: rất c&#244; đặc, cổ đ&#244;ng lớn l&#224; Tập đo&#224;n Dầu kh&#237; Việt Nam sở hữu hơn 95.76%. 

2. Về t&#236;nh h&#236;nh kinh doanh:

* T&#237;nh đến qu&#253; 1 năm 2022 , GAS l&#224; cổ phiếu chuẩn CANSLIM với 4 qu&#253; li&#234;n tiếp tăng trưởng về Doanh thu, Lợi nhuận v&#224; EPS.

* **Trong Qu&#253; 2/2022** , GAS tiếp tục ghi nhận kết quả kinh doanh tăng trưởng tốt với Doanh thu đạt 27,653 tỷ VNĐ (+21.8%) v&#224; v&#224; Lợi nhuận sau thuế 5,141 tỷ VNĐ (+123.4%).
* Theo ban l&#227;nh đạo của GAS, nguy&#234;n nh&#226;n l&#224; gi&#225; dầu brent b&#236;nh qu&#226;n qu&#253; II đạt 114 USD/th&#249;ng, tăng 45 USD/th&#249;ng + 65% svck đ&#227; l&#224;m lợi nhuận của kh&#237; kh&#244; tăng tương ứng. Đồng thời, gi&#225; CP b&#236;nh qu&#226;n qu&#253; II cũng tăng 64%, đạt 852 USD/tấn.

* Lũy kế 6 th&#225;ng, doanh thu đạt 54.343 tỷ đồng, tăng 35%; l&#227;i r&#242;ng 8.515 tỷ đồng, gần gấp đ&#244;i c&#249;ng kỳ năm trước. Sau 6T2022, GAS ho&#224;n th&#224;nh 67.9% doanh thu kế hoạch v&#224; ho&#224;n th&#224;nh 121% LNST kế hoạch.

3. Triển vọng của doanh nghiệp trong cuối 2022 v&#224; năm 2023.

a. Nguồn cung - cầu dầu chưa được giải quyết triệt để:

Theo c&#225;c tổ chức lớn dự b&#225;o thị trường dầu sẽ tiếp tục thắt chặt với c&#225;c nguy&#234;n nh&#226;n... , c&#225;c tổ chức gi&#225; dầu Brent trung b&#236;nh cho năm 2022 đạt 102 USD/th&#249;ng (+41%). B&#234;n cạnh đ&#243; với 2 loại h&#224;ng ho&#225; dẫn xuất của dầu mỏ th&#244; c&#243; t&#225;c động tới gi&#225; b&#225;n của GAS l&#224; dầu FO v&#224; LPG c&#243; độ tương quan chặt chẽ với gi&#225; Brent với độ tương quan 5 năm đạt 93.7% với dầu FO. Do đ&#243;, đ&#224; tăng gi&#225; của Brent sẽ t&#225;c động t&#237;ch cực tới FO v&#224; LPG, dẫn tới gi&#225; b&#225;n kh&#237; trung b&#236;nh cao hơn cho GAS.

Theo ban l&#227;nh đạo GAS, với mỗi 5 USD gi&#225; dầu th&#244; tăng, th&#236; doanh thu v&#224; LNTT của GAS sẽ tăng lần lượt 1,500 tỷ VND v&#224; 500 tỷ VND. Với mức gi&#225; dầu th&#244; trung b&#236;nh đạt 100 USD/th&#249;ng (+37% YoY), BSC dự kiến bi&#234;n lợi nhuận mảng kh&#237; kh&#244; sẽ tăng 2% v&#224; mảng LPG dự kiến tăng 0.8%.

b. GAS g&#243;p vốn v&#224;o dự &#225;n đường ống dẫn kh&#237; L&#244; B - &#212; M&#244;n:

Tại ĐHĐCĐ thường ni&#234;n năm 2022, ban l&#227;nh đạo c&#244;ng ty chia sẻ c&#244;ng ty đang l&#234;n kế hoạch g&#243;p vốn 51% v&#224;o Dự &#225;n Đường ống dẫn kh&#237; L&#244; B &#212; M&#244;n.Dự kiến Chuỗi dự &#225;n sẽ c&#243; quyết định đầu tư v&#224;o qu&#253; 3/2022 v&#224; c&#243; d&#242;ng kh&#237; đầu ti&#234;n v&#224;o khoảng qu&#253; 4/2025.

Với tư c&#225;ch l&#224; nh&#224; đầu tư chủ chốt, GAS sẽ l&#224; đơn vị hưởng lợi ch&#237;nh từ dự &#225;n n&#224;y nhờ v&#224;o nguồn kh&#237; bổ sung từ L&#244; B v&#224; cước ph&#237; vận chuyển kh&#237;. Mỏ kh&#237; L&#244; B với trữ lượng kh&#237; ước t&#237;nh khoảng 107 tỷ m3 sẽ đảm bảo nguồn cung cấp kh&#237; cho ph&#225;t điện, thay thế cho một số mỏ kh&#237; đang ở giai đoạn khai th&#225;c cuối c&#249;ng của GAS.

*c. Mảng điện kh&#237; LNG l&#224; động lực cho d&#224;i hạn:**

Theo Quy hoạch điện VIII nhằm đảm bảo đủ nguồn điện v&#224; ph&#225;t triển nguồn ph&#225;t mới l&#224; nhiệt điện kh&#237; chạy LNG. GAS c&#243; vị thế l&#224; nh&#224; nhập khẩu LNG lớn nhất v&#224; ti&#234;n phong khi sở hữu 9/14 kho LNG sẽ được x&#226;y dựng v&#224; khai th&#225;c trong giai đoạn tới.

![image|690x263](upload://hE7HZdbon7zRW1lsAKJxUHZ5qIG.png)

Dự &#225;n LNG đầu ti&#234;n của GAS – kho LNG Thị Vải khi đ&#250;ng tiến độ sẽ bắt đầu khai th&#225;c trong cuối năm 2022. C&#244;ng suất giai đoạn 1 l&#224; 1 triệu tấn/năm, sau đ&#243; c&#243; thể mở rộng l&#234;n 3 triệu tấn/năm trong năm 2023.

Q1/2022, GAS đ&#227; k&#253; kết thỏa thuận li&#234;n doanh th&#224;nh lập c&#244;ng ty TNHH Kho cảng LNG Sơn Mỹ với AES nhằm tiếp nhận, xử l&#253; v&#224; cung cấp kh&#237; LNG t&#225;i h&#243;a l&#224;m nhi&#234;n liệu cho 2 nh&#224; m&#225;y điện Sơn Mỹ 1 v&#224; Sơn Mỹ 2, dự kiến được đưa v&#224;o hoạt động từ cuối năm 2025. C&#244;ng suất kho cảng giai đoạn 1 l&#224; 3.6 triệu tấn/năm v&#224; sẽ n&#226;ng c&#244;ng suất l&#234;n tới 10 triệu tấn/năm v&#224;o năm 2030.


d. Triển vọng tươi s&#225;ng hơn cho c&#225;c nh&#224; m&#225;y nhiệt điện trong 2023

Theo dự b&#225;o từ c&#225;c tổ chức kh&#237; tượng quốc tế, hiện tượng La Nina sẽ tiếp tục duy tr&#236; tới hết năm 2022 gi&#250;p đảm bảo lượng nước cho c&#225;c nh&#224; m&#225;y thuỷ điện. Tuy nhi&#234;n, kể từ năm 2023 lượng nước về hồ cho c&#225;c nh&#224; m&#225;y thuỷ điện sẽ giảm bớt so với giai đoạn 2021 – 2022. C&#243; nghĩa rằng, 2023 sẽ l&#224; một năm c&#243; triển vọng tươi s&#225;ng hơn với c&#225;c doanh nghiệp nhiệt điện kh&#237; sau giai đoạn La Nina 2021-2022 v&#224; &#225;p lực từ c&#225;c dự &#225;n điện năng lượng t&#225;i tạo ph&#225;t triển ồ ạt.

Ước t&#237;nh doanh thu v&#224; lợi nhuận, xem b&#234;n dưới &#128071;

Sđt trao đổi: 0947 659 735

# Nếu có sóng dầu khí, hãy chọn GAS.
Bài viết chia sẻ góc nhìn cá nhân về GAS, chi tiết hơn xem bên dưới bình luận 

1. Tổng quan doanh nghiệp:

* Tổng Công ty Khí Việt Nam (GAS) là thành viên của Tập đoàn Dầu khí Việt Nam (PVN), GAS là công ty độc quyền ngành khí Việt Nam, cung cấp khí đầu vào cho 100% nhà máy điện khí, 70% nhà máy sản xuất urê và 100% khu công nghiệp trong nước.

* Là đơn vị duy nhất có đầy đủ hệ thống cơ sở hạ tầng đáp ứng các giai đoạn. GAS chiếm hơn 70% thị phần trong lĩnh vực bán buôn LPG.

* Cơ cấu cổ đông: rất cô đặc, cổ đông lớn là Tập đoàn Dầu khí Việt Nam sở hữu hơn 95.76%. 

2. Về tình hình kinh doanh:

* Tính đến quý 1 năm 2022 , GAS là cổ phiếu chuẩn CANSLIM với 4 quý liên tiếp tăng trưởng về Doanh thu, Lợi nhuận và EPS.

* **Trong Quý 2/2022** , GAS tiếp tục ghi nhận kết quả kinh doanh tăng trưởng tốt với Doanh thu đạt 27,653 tỷ VNĐ (+21.8%) và và Lợi nhuận sau thuế 5,141 tỷ VNĐ (+123.4%).
* Theo ban lãnh đạo của GAS, nguyên nhân là giá dầu brent bình quân quý II đạt 114 USD/thùng, tăng 45 USD/thùng + 65% svck đã làm lợi nhuận của khí khô tăng tương ứng. Đồng thời, giá CP bình quân quý II cũng tăng 64%, đạt 852 USD/tấn.

* Lũy kế 6 tháng, doanh thu đạt 54.343 tỷ đồng, tăng 35%; lãi ròng 8.515 tỷ đồng, gần gấp đôi cùng kỳ năm trước. Sau 6T2022, GAS hoàn thành 67.9% doanh thu kế hoạch và hoàn thành 121% LNST kế hoạch.

3. Triển vọng của doanh nghiệp trong cuối 2022 và năm 2023.

a. Nguồn cung - cầu dầu chưa được giải quyết triệt để:

Theo các tổ chức lớn dự báo thị trường dầu sẽ tiếp tục thắt chặt với các nguyên nhân... , các tổ chức giá dầu Brent trung bình cho năm 2022 đạt 102 USD/thùng (+41%). Bên cạnh đó với 2 loại hàng hoá dẫn xuất của dầu mỏ thô có tác động tới giá bán của GAS là dầu FO và LPG có độ tương quan chặt chẽ với giá Brent với độ tương quan 5 năm đạt 93.7% với dầu FO. Do đó, đà tăng giá của Brent sẽ tác động tích cực tới FO và LPG, dẫn tới giá bán khí trung bình cao hơn cho GAS.

Theo ban lãnh đạo GAS, với mỗi 5 USD giá dầu thô tăng, thì doanh thu và LNTT của GAS sẽ tăng lần lượt 1,500 tỷ VND và 500 tỷ VND. Với mức giá dầu thô trung bình đạt 100 USD/thùng (+37% YoY), BSC dự kiến biên lợi nhuận mảng khí khô sẽ tăng 2% và mảng LPG dự kiến tăng 0.8%.

b. GAS góp vốn vào dự án đường ống dẫn khí Lô B - Ô Môn:

Tại ĐHĐCĐ thường niên năm 2022, ban lãnh đạo công ty chia sẻ công ty đang lên kế hoạch góp vốn 51% vào Dự án Đường ống dẫn khí Lô B Ô Môn.Dự kiến Chuỗi dự án sẽ có quyết định đầu tư vào quý 3/2022 và có dòng khí đầu tiên vào khoảng quý 4/2025.

Với tư cách là nhà đầu tư chủ chốt, GAS sẽ là đơn vị hưởng lợi chính từ dự án này nhờ vào nguồn khí bổ sung từ Lô B và cước phí vận chuyển khí. Mỏ khí Lô B với trữ lượng khí ước tính khoảng 107 tỷ m3 sẽ đảm bảo nguồn cung cấp khí cho phát điện, thay thế cho một số mỏ khí đang ở giai đoạn khai thác cuối cùng của GAS.

*c. Mảng điện khí LNG là động lực cho dài hạn:**

Theo Quy hoạch điện VIII nhằm đảm bảo đủ nguồn điện và phát triển nguồn phát mới là nhiệt điện khí chạy LNG. GAS có vị thế là nhà nhập khẩu LNG lớn nhất và tiên phong khi sở hữu 9/14 kho LNG sẽ được xây dựng và khai thác trong giai đoạn tới.

![image|690x263](upload://hE7HZdbon7zRW1lsAKJxUHZ5qIG.png)

Dự án LNG đầu tiên của GAS – kho LNG Thị Vải khi đúng tiến độ sẽ bắt đầu khai thác trong cuối năm 2022. Công suất giai đoạn 1 là 1 triệu tấn/năm, sau đó có thể mở rộng lên 3 triệu tấn/năm trong năm 2023.

Q1/2022, GAS đã ký kết thỏa thuận liên doanh thành lập công ty TNHH Kho cảng LNG Sơn Mỹ với AES nhằm tiếp nhận, xử lý và cung cấp khí LNG tái hóa làm nhiên liệu cho 2 nhà máy điện Sơn Mỹ 1 và Sơn Mỹ 2, dự kiến được đưa vào hoạt động từ cuối năm 2025. Công suất kho cảng giai đoạn 1 là 3.6 triệu tấn/năm và sẽ nâng công suất lên tới 10 triệu tấn/năm vào năm 2030.


d. Triển vọng tươi sáng hơn cho các nhà máy nhiệt điện trong 2023

Theo dự báo từ các tổ chức khí tượng quốc tế, hiện tượng La Nina sẽ tiếp tục duy trì tới hết năm 2022 giúp đảm bảo lượng nước cho các nhà máy thuỷ điện. Tuy nhiên, kể từ năm 2023 lượng nước về hồ cho các nhà máy thuỷ điện sẽ giảm bớt so với giai đoạn 2021 – 2022. Có nghĩa rằng, 2023 sẽ là một năm có triển vọng tươi sáng hơn với các doanh nghiệp nhiệt điện khí sau giai đoạn La Nina 2021-2022 và áp lực từ các dự án điện năng lượng tái tạo phát triển ồ ạt.

Ước tính doanh thu và lợi nhuận, xem bên dưới 👇

Sđt trao đổi: 0947 659 735