Trong 10 th&#225;ng vừa qua, đa phần c&#225;c CP tăng gi&#225; mạnh đều thuộc những nh&#243;m ng&#224;nh như bank, chứng kho&#225;n v&#224; BDS. Điều đ&#243; phản &#225;nh cho việc nguồn t&#237;n dụng trong nền kinh tế chảy v&#224;o c&#225;c DN đầu đ&#224;n (Vingroup, FPT, Masan,...) v&#224; chảy v&#224;o c&#225;c k&#234;nh t&#224;i sản như chứng v&#224; BDS. Bởi lẽ, ở Việt Nam, 90% c&#225;c DN lớn v&#224; SME đều dựa v&#224;o t&#237;n dụng để kinh doanh, đặc biệt l&#224; c&#225;c DN li&#234;n quan đến BDS. Điều n&#224;y kh&#225;c biệt so với c&#225;c quốc gia ph&#225;t triển kh&#225;c c&#243; nhiều DN c&#244;ng nghệ li&#234;n tục đổi mới s&#225;ng tạo như Appe, Facebook, Amazon, Microsoft, Tesla, Alibaba,...

Khi lợi nhuận của c&#225;c DN n&#224;y tăng, gi&#225; CP sẽ tăng. Do đ&#243;, yếu tố quyết định cuối c&#249;ng đến gi&#225; CP kh&#244;ng phải l&#227;i suất của ng&#226;n h&#224;ng, m&#224; l&#224; LỢI NHUẬN - Doanh nghiệp n&#224;o đủ giỏi để tăng trưởng lợi nhuận th&#236; gi&#225; CP tăng để phản &#225;nh cho KỲ VỌNG TĂNG TRƯỞNG trong tương lai. Nh&#236;n lại qu&#225; khứ, giai đoạn 2022 - 2023, khi VNINDEX giảm từ 1,500 về v&#249;ng 850 điểm, 100% CP tr&#234;n s&#224;n đều giảm mạnh c&#249;ng với thị trường, tuy nhi&#234;n, một v&#224;i số &#237;t CP (1%) nhanh ch&#243;ng quay trở lại xu hướng tăng (ngược lại xu hướng của VNINDEX) li&#234;n tiếp 2 năm như BMP, NTP, CTD, WCS,...

Trong 10 tháng vừa qua, đa phần các CP tăng giá mạnh đều thuộc những nhóm ngành như bank, chứng khoán và BDS. Điều đó phản ánh cho việc nguồn tín dụng trong nền kinh tế chảy vào các DN đầu đàn (Vingroup, FPT, Masan,...) và chảy vào các kênh tài sản như chứng và BDS. Bởi lẽ, ở Việt Nam, 90% các DN lớn và SME đều dựa vào tín dụng để kinh doanh, đặc biệt là các DN liên quan đến BDS. Điều này khác biệt so với các quốc gia phát triển khác có nhiều DN công nghệ liên tục đổi mới sáng tạo như Appe, Facebook, Amazon, Microsoft, Tesla, Alibaba,...

Khi lợi nhuận của các DN này tăng, giá CP sẽ tăng. Do đó, yếu tố quyết định cuối cùng đến giá CP không phải lãi suất của ngân hàng, mà là LỢI NHUẬN - Doanh nghiệp nào đủ giỏi để tăng trưởng lợi nhuận thì giá CP tăng để phản ánh cho KỲ VỌNG TĂNG TRƯỞNG trong tương lai. Nhìn lại quá khứ, giai đoạn 2022 - 2023, khi VNINDEX giảm từ 1,500 về vùng 850 điểm, 100% CP trên sàn đều giảm mạnh cùng với thị trường, tuy nhiên, một vài số ít CP (1%) nhanh chóng quay trở lại xu hướng tăng (ngược lại xu hướng của VNINDEX) liên tiếp 2 năm như BMP, NTP, CTD, WCS,...