&#128293; MWG – Long mạch khai mở? Đ&#227; đến l&#250;c quay lại với b&#225;n lẻ? &#128293;
Ng&#224;nh b&#225;n lẻ lu&#244;n l&#224; trụ cột quan trọng khi nh&#236;n v&#224;o sức bật của nền kinh tế.
&#128201; 2024 – tổng mức b&#225;n lẻ h&#224;ng h&#243;a &amp; dịch vụ ti&#234;u d&#249;ng chỉ tăng 9%, mức thấp nhất trong 10 năm gần đ&#226;y.
&#128200; Trong khi đ&#243;, mục ti&#234;u GDP 2025 của Việt Nam đặt ra tới 8% – mốc cao nhất kể từ 2007 (kh&#244;ng t&#237;nh 2022 do nền thấp).
=&gt; R&#245; r&#224;ng ch&#237;nh s&#225;ch sẽ phải &quot;bơm lực&quot; v&#224;o ti&#234;u d&#249;ng nội địa. Một trong những c&#225;ch nhanh nhất l&#224; giảm VAT, v&#224; ch&#237;nh phủ đang đề xuất gia hạn giảm 2% VAT đến hết năm 2025.
=&gt; Đ&#226;y sẽ l&#224; đ&#242;n bẩy trực tiếp cho c&#225;c doanh nghiệp b&#225;n lẻ, trong đ&#243; MWG nổi l&#234;n như một &quot;ẩn long&quot; đang động.
&#128269; MWG – Ba trụ cột, một tương lai:
MWG c&#243; nhiều mảng, nhưng chỉ 3 mảng ch&#237;nh mang lại lợi nhuận:
&#128241; Điện thoại
&#128250; Điện m&#225;y
&#129388; B&#225;ch H&#243;a Xanh (BHX)
Chiến lược 2024:
✅ Tăng chất – Giảm lượng: cắt cửa h&#224;ng k&#233;m hiệu quả, tối ưu ho&#225; vận h&#224;nh
✅ Trong khi thị trường chung suy yếu, MWG vẫn tăng trưởng dương ở cả điện thoại v&#224; điện m&#225;y nhờ tinh gọn m&#244; h&#236;nh
&#127807; BHX – Qu&#226;n &#225;t chủ b&#224;i đ&#227; ra b&#224;i:
&#127775; Th&#225;ng 12/2024: BHX ch&#237;nh thức c&#243; l&#227;i to&#224;n hệ thống
&#127775; Doanh thu BHX tăng 30% YoY
&#127775; MWG đang mở rộng BHX mạnh tay – chỉ trong Q1/2025 đ&#227; mở mới 232 cửa h&#224;ng, đạt 60% kế hoạch cả năm
&#128202; Kết quả Q1/2025:
✅ Doanh thu tăng 15% YoY – quay lại đỉnh lịch sử
✅ Lợi nhuận tăng 71% YoY
=&gt; BHX hiện l&#224; đầu t&#224;u tăng trưởng, v&#224; nếu tiếp tục giữ đ&#224;, MWG c&#243; thể t&#225;i định gi&#225;
&#128161; Đầu tư MWG 2025 cần theo d&#245;i g&#236;?
✅ Việc mở nốt ~170 cửa h&#224;ng BHX c&#242;n lại
✅ Gia hạn ch&#237;nh s&#225;ch giảm VAT (6 th&#225;ng cuối 2025)
✅ Dấu hiệu phục hồi ti&#234;u d&#249;ng nội địa (tổng mức b&#225;n lẻ &amp; dịch vụ ti&#234;u d&#249;ng)
&#128200; Định gi&#225;:
P/E hiện tại: ~21 lần
B&#236;nh qu&#226;n lịch sử: ~16 lần
Nếu BHX thực sự tăng trưởng &amp; sinh lời đều, P/E forward sẽ giảm – v&#224; mức định gi&#225; hiện tại vẫn c&#242;n hợp l&#253;
&#128172; Walmart P/E hiện tại: 40 lần | Trung vị: ~30 lần
=&gt; MWG kh&#244;ng rẻ – nhưng &quot;fair&quot; để đầu tư nếu tin v&#224;o BHX
Chốt lại:
Nếu MWG l&#224; một con rồng, th&#236; BHX ch&#237;nh l&#224; long mạch đ&#227; bắt đầu khai mở.
Gi&#225; cổ phiếu đi đ&#226;u, kh&#244;ng do thị trường – m&#224; do BHX đi được bao xa v&#224; hiệu quả đến đ&#226;u.
⏳ Năm 2025 sẽ l&#224; năm bản lề của MWG – v&#224; c&#243; thể cũng l&#224; năm bản lề của những ai đi trước một bước.

🔥 MWG – Long mạch khai mở? Đã đến lúc quay lại với bán lẻ? 🔥
Ngành bán lẻ luôn là trụ cột quan trọng khi nhìn vào sức bật của nền kinh tế.
📉 2024 – tổng mức bán lẻ hàng hóa & dịch vụ tiêu dùng chỉ tăng 9%, mức thấp nhất trong 10 năm gần đây.
📈 Trong khi đó, mục tiêu GDP 2025 của Việt Nam đặt ra tới 8% – mốc cao nhất kể từ 2007 (không tính 2022 do nền thấp).
=> Rõ ràng chính sách sẽ phải "bơm lực" vào tiêu dùng nội địa. Một trong những cách nhanh nhất là giảm VAT, và chính phủ đang đề xuất gia hạn giảm 2% VAT đến hết năm 2025.
=> Đây sẽ là đòn bẩy trực tiếp cho các doanh nghiệp bán lẻ, trong đó MWG nổi lên như một "ẩn long" đang động.
🔍 MWG – Ba trụ cột, một tương lai:
MWG có nhiều mảng, nhưng chỉ 3 mảng chính mang lại lợi nhuận:
📱 Điện thoại
📺 Điện máy
🥬 Bách Hóa Xanh (BHX)
Chiến lược 2024:
✅ Tăng chất – Giảm lượng: cắt cửa hàng kém hiệu quả, tối ưu hoá vận hành
✅ Trong khi thị trường chung suy yếu, MWG vẫn tăng trưởng dương ở cả điện thoại và điện máy nhờ tinh gọn mô hình
🌿 BHX – Quân át chủ bài đã ra bài:
🌟 Tháng 12/2024: BHX chính thức có lãi toàn hệ thống
🌟 Doanh thu BHX tăng 30% YoY
🌟 MWG đang mở rộng BHX mạnh tay – chỉ trong Q1/2025 đã mở mới 232 cửa hàng, đạt 60% kế hoạch cả năm
📊 Kết quả Q1/2025:
✅ Doanh thu tăng 15% YoY – quay lại đỉnh lịch sử
✅ Lợi nhuận tăng 71% YoY
=> BHX hiện là đầu tàu tăng trưởng, và nếu tiếp tục giữ đà, MWG có thể tái định giá
💡 Đầu tư MWG 2025 cần theo dõi gì?
✅ Việc mở nốt ~170 cửa hàng BHX còn lại
✅ Gia hạn chính sách giảm VAT (6 tháng cuối 2025)
✅ Dấu hiệu phục hồi tiêu dùng nội địa (tổng mức bán lẻ & dịch vụ tiêu dùng)
📈 Định giá:
P/E hiện tại: ~21 lần
Bình quân lịch sử: ~16 lần
Nếu BHX thực sự tăng trưởng & sinh lời đều, P/E forward sẽ giảm – và mức định giá hiện tại vẫn còn hợp lý
💬 Walmart P/E hiện tại: 40 lần | Trung vị: ~30 lần
=> MWG không rẻ – nhưng "fair" để đầu tư nếu tin vào BHX
Chốt lại:
Nếu MWG là một con rồng, thì BHX chính là long mạch đã bắt đầu khai mở.
Giá cổ phiếu đi đâu, không do thị trường – mà do BHX đi được bao xa và hiệu quả đến đâu.
⏳ Năm 2025 sẽ là năm bản lề của MWG – và có thể cũng là năm bản lề của những ai đi trước một bước.