Ước t&#237;nh GDPNow của Fed Atlanta cho qu&#253; 1/2026 v&#224;o khoảng 2,7%, giảm nhẹ so với mức tr&#234;n 3% trước đ&#243; nhưng vẫn nằm trong v&#249;ng tăng trưởng ổn định. Con số cho thấy kinh tế Mỹ vẫn đang tăng trưởng v&#224; chưa xuất hiện dấu hiệu suy tho&#225;i r&#245; rệt. Tuy nhi&#234;n, việc dự b&#225;o giảm kh&#225; nhanh trong thời gian ngắn cũng cho thấy c&#225;c dữ liệu kinh tế gần đ&#226;y đang yếu đi, phản &#225;nh nền kinh tế vẫn tăng trưởng nhưng động lực đang dần chậm lại.

Ước t&#237;nh GDPNow của Fed Atlanta cho qu&#253; 1/2026

Gi&#225; kh&#237; đốt sinh hoạt tại Mỹ đ&#227; tăng khoảng 60% kể từ năm 2020, d&#249; gi&#225; xăng từng giảm sau năm 2022. Điều n&#224;y cho thấy lạm ph&#225;t năng lượng kh&#244;ng thực sự biến mất m&#224; chỉ chuyển từ xăng sang c&#225;c chi ph&#237; kh&#225;c như điện v&#224; kh&#237; đốt trong chỉ số CPI. Năng lượng l&#224; khoản chi ti&#234;u thiết yếu của c&#225;c hộ gia đ&#236;nh, mức tăng n&#224;y tạo &#225;p lực trực tiếp l&#234;n ng&#226;n s&#225;ch ti&#234;u d&#249;ng.

Gi&#225; kh&#237; đốt sinh hoạt tại Mỹ

Mỹ đ&#227; chuyển từ nước nhập khẩu r&#242;ng dầu sang xuất khẩu r&#242;ng kể từ năm 2020, nhờ sự b&#249;ng nổ của cuộc c&#225;ch mạng dầu đ&#225; phiến. Xuất khẩu dầu đ&#227; tăng khoảng khoảng 800% so với năm 2008, trong khi nhập khẩu đ&#225;ng kể, l&#224;m thay đổi c&#225;n c&#226;n năng lượng của nước n&#224;y. Điều n&#224;y gi&#250;p Mỹ &#237;t phụ thuộc hơn v&#224;o nguồn cung nước ngo&#224;i v&#224; c&#243; ảnh hưởng lớn hơn đến thị trường năng lượng to&#224;n cầu.

Xuất khẩu dầu đ&#227; tăng khoảng khoảng 800% so với năm 2008

Lượng dầu trong Kho Dự trữ Dầu mỏ Chiến lược (SPR) của Mỹ đ&#227; giảm mạnh từ hơn 700 triệu th&#249;ng xuống khoảng 415 triệu th&#249;ng, mức thấp nhất trong nhiều thập kỷ. Nếu Mỹ tiếp tục giải ph&#243;ng th&#234;m 172 triệu th&#249;ng, lượng dự trữ c&#243; thể giảm xuống khoảng 243 triệu th&#249;ng, gần mức thấp nhất kể từ thập ni&#234;n 1980. Do kho dự trữ cần giữ khoảng 150 triệu th&#249;ng để duy tr&#236; hoạt động, lượng dầu thực sự c&#243; thể sử dụng chỉ c&#242;n khoảng 93 triệu th&#249;ng. Điều n&#224;y cho thấy “tấm đệm” an ninh năng lượng của Mỹ đang thu hẹp, thị trường dầu trở n&#234;n nhạy cảm hơn với c&#225;c c&#250; sốc nguồn cung hoặc căng thẳng địa ch&#237;nh trị.

Lượng dầu trong Kho Dự trữ Dầu mỏ Chiến lược (SPR) của Mỹ

Thị trường h&#224;ng h&#243;a
Trung Quốc
Ch&#234;nh lệch gi&#225; v&#224;ng tại Thượng Hải hiện quanh 0–1%, cho thấy ch&#234;nh lệch gi&#225; giữa thị trường Trung Quốc v&#224; quốc tế rất nhỏ, phản &#225;nh nhu cầu vật chất vẫn ổn định. Trong khi đ&#243;, gi&#225; v&#224;ng giao ngay vẫn duy tr&#236; xu hướng tăng d&#224;i hạn, cho thấy d&#242;ng tiền tr&#250; ẩn vẫn tiếp tục v&#224;o thị trường.

Ch&#234;nh lệch gi&#225; v&#224;ng tại Thượng Hải

Ch&#234;nh lệch bạc tại Thượng Hải hiện khoảng 14,5%, cao hơn nhiều so với mức trung b&#236;nh lịch sử khoảng 7%, cho thấy nhu cầu bạc vật chất tại Trung Quốc đang rất mạn

Ước tính GDPNow của Fed Atlanta cho quý 1/2026 vào khoảng 2,7%, giảm nhẹ so với mức trên 3% trước đó nhưng vẫn nằm trong vùng tăng trưởng ổn định. Con số cho thấy kinh tế Mỹ vẫn đang tăng trưởng và chưa xuất hiện dấu hiệu suy thoái rõ rệt. Tuy nhiên, việc dự báo giảm khá nhanh trong thời gian ngắn cũng cho thấy các dữ liệu kinh tế gần đây đang yếu đi, phản ánh nền kinh tế vẫn tăng trưởng nhưng động lực đang dần chậm lại.

Ước tính GDPNow của Fed Atlanta cho quý 1/2026

Giá khí đốt sinh hoạt tại Mỹ đã tăng khoảng 60% kể từ năm 2020, dù giá xăng từng giảm sau năm 2022. Điều này cho thấy lạm phát năng lượng không thực sự biến mất mà chỉ chuyển từ xăng sang các chi phí khác như điện và khí đốt trong chỉ số CPI. Năng lượng là khoản chi tiêu thiết yếu của các hộ gia đình, mức tăng này tạo áp lực trực tiếp lên ngân sách tiêu dùng.

Giá khí đốt sinh hoạt tại Mỹ

Mỹ đã chuyển từ nước nhập khẩu ròng dầu sang xuất khẩu ròng kể từ năm 2020, nhờ sự bùng nổ của cuộc cách mạng dầu đá phiến. Xuất khẩu dầu đã tăng khoảng khoảng 800% so với năm 2008, trong khi nhập khẩu đáng kể, làm thay đổi cán cân năng lượng của nước này. Điều này giúp Mỹ ít phụ thuộc hơn vào nguồn cung nước ngoài và có ảnh hưởng lớn hơn đến thị trường năng lượng toàn cầu.

Xuất khẩu dầu đã tăng khoảng khoảng 800% so với năm 2008

Lượng dầu trong Kho Dự trữ Dầu mỏ Chiến lược (SPR) của Mỹ đã giảm mạnh từ hơn 700 triệu thùng xuống khoảng 415 triệu thùng, mức thấp nhất trong nhiều thập kỷ. Nếu Mỹ tiếp tục giải phóng thêm 172 triệu thùng, lượng dự trữ có thể giảm xuống khoảng 243 triệu thùng, gần mức thấp nhất kể từ thập niên 1980. Do kho dự trữ cần giữ khoảng 150 triệu thùng để duy trì hoạt động, lượng dầu thực sự có thể sử dụng chỉ còn khoảng 93 triệu thùng. Điều này cho thấy “tấm đệm” an ninh năng lượng của Mỹ đang thu hẹp, thị trường dầu trở nên nhạy cảm hơn với các cú sốc nguồn cung hoặc căng thẳng địa chính trị.

Lượng dầu trong Kho Dự trữ Dầu mỏ Chiến lược (SPR) của Mỹ

Thị trường hàng hóa
Trung Quốc
Chênh lệch giá vàng tại Thượng Hải hiện quanh 0–1%, cho thấy chênh lệch giá giữa thị trường Trung Quốc và quốc tế rất nhỏ, phản ánh nhu cầu vật chất vẫn ổn định. Trong khi đó, giá vàng giao ngay vẫn duy trì xu hướng tăng dài hạn, cho thấy dòng tiền trú ẩn vẫn tiếp tục vào thị trường.

Chênh lệch giá vàng tại Thượng Hải

Chênh lệch bạc tại Thượng Hải hiện khoảng 14,5%, cao hơn nhiều so với mức trung bình lịch sử khoảng 7%, cho thấy nhu cầu bạc vật chất tại Trung Quốc đang rất mạn