&quot;Th&#233;p Việt: Niềm Hy Vọng Ngắn Hạn, Th&#225;ch Thức D&#224;i Hạn&quot;

Ng&#224;nh th&#233;p Việt Nam đang bước v&#224;o một giai đoạn đầy biến động với nhiều kỳ vọng, nhưng cũng kh&#244;ng &#237;t th&#225;ch thức lớn. B&#225;o c&#225;o cập nhật từ Chứng kho&#225;n Vietcombank (VCBS) vừa đưa ra những nhận định quan trọng, khiến nhiều nh&#224; đầu tư phải suy nghĩ lại về những g&#236; đang chờ đợi ng&#224;nh th&#233;p trong nửa cuối năm 2024.

Ngắn Hạn: Hy Vọng Mong Manh

Trong thời gian qua, nhiều doanh nghiệp th&#233;p trong nước đ&#227; tỏ ra lạc quan trước những biện ph&#225;p điều tra v&#224; &#225;p thuế chống b&#225;n ph&#225; gi&#225; đối với sản phẩm th&#233;p từ Trung Quốc, Ấn Độ v&#224; H&#224;n Quốc. Th&#234;m v&#224;o đ&#243;, kỳ vọng v&#224;o sự phục hồi của thị trường bất động sản đ&#227; l&#224;m dấy l&#234;n một l&#224;n s&#243;ng hy vọng mới trong ng&#224;nh. Nhưng VCBS cảnh b&#225;o rằng những kỳ vọng n&#224;y chỉ l&#224; ngắn hạn v&#224; c&#243; thể kh&#244;ng mang lại hiệu quả bền vững.

Theo b&#225;o c&#225;o, tổng gi&#225; trị tồn kho th&#233;p đến cuối th&#225;ng 6/2024 vẫn ở mức cao, d&#249; đ&#227; giảm so với qu&#253; trước. Đối với Tập đo&#224;n H&#242;a Ph&#225;t (HPG), d&#249; ROE dự ph&#243;ng cho năm 2024 l&#224; 13%, nhưng mức định gi&#225; hiện tại vẫn kh&#244;ng hấp dẫn. Tương tự, Tập đo&#224;n Hoa Sen (HSG) cũng đối mặt với nhiều rủi ro từ việc &#225;p thuế HRC v&#224; khả năng tr&#237;ch lập giảm gi&#225; h&#224;ng tồn kho.

D&#224;i Hạn: Th&#225;ch Thức Lớn Từ Ch&#237;nh S&#225;ch To&#224;n Cầu

Nếu nh&#236;n xa hơn, ng&#224;nh th&#233;p Việt Nam sẽ phải đối mặt với những th&#225;ch thức lớn đến từ thị trường quốc tế. Ch&#237;nh s&#225;ch mới từ Li&#234;n minh ch&#226;u &#194;u (EU) &#225;p dụng thuế carbon từ năm 2026 c&#243; thể l&#224; một c&#250; sốc lớn cho c&#225;c nh&#224; sản xuất th&#233;p. Điều n&#224;y kh&#244;ng chỉ đ&#242;i hỏi đầu tư lớn v&#224;o c&#244;ng nghệ xanh m&#224; c&#242;n tạo &#225;p lực lớn l&#234;n c&#225;c doanh nghiệp th&#233;p vốn đ&#227; phải gồng g&#225;nh chi ph&#237; sản xuất cao.

B&#234;n cạnh đ&#243;, sự suy giảm trong thị trường bất động sản tại Trung Quốc – một trong những thị trường ti&#234;u thụ th&#233;p lớn nhất thế giới – cũng đặt ra nhiều lo ngại về nhu cầu th&#233;p to&#224;n cầu trong những năm tới.

"Thép Việt: Niềm Hy Vọng Ngắn Hạn, Thách Thức Dài Hạn"

Ngành thép Việt Nam đang bước vào một giai đoạn đầy biến động với nhiều kỳ vọng, nhưng cũng không ít thách thức lớn. Báo cáo cập nhật từ Chứng khoán Vietcombank (VCBS) vừa đưa ra những nhận định quan trọng, khiến nhiều nhà đầu tư phải suy nghĩ lại về những gì đang chờ đợi ngành thép trong nửa cuối năm 2024.

Ngắn Hạn: Hy Vọng Mong Manh

Trong thời gian qua, nhiều doanh nghiệp thép trong nước đã tỏ ra lạc quan trước những biện pháp điều tra và áp thuế chống bán phá giá đối với sản phẩm thép từ Trung Quốc, Ấn Độ và Hàn Quốc. Thêm vào đó, kỳ vọng vào sự phục hồi của thị trường bất động sản đã làm dấy lên một làn sóng hy vọng mới trong ngành. Nhưng VCBS cảnh báo rằng những kỳ vọng này chỉ là ngắn hạn và có thể không mang lại hiệu quả bền vững.

Theo báo cáo, tổng giá trị tồn kho thép đến cuối tháng 6/2024 vẫn ở mức cao, dù đã giảm so với quý trước. Đối với Tập đoàn Hòa Phát (HPG), dù ROE dự phóng cho năm 2024 là 13%, nhưng mức định giá hiện tại vẫn không hấp dẫn. Tương tự, Tập đoàn Hoa Sen (HSG) cũng đối mặt với nhiều rủi ro từ việc áp thuế HRC và khả năng trích lập giảm giá hàng tồn kho.

Dài Hạn: Thách Thức Lớn Từ Chính Sách Toàn Cầu

Nếu nhìn xa hơn, ngành thép Việt Nam sẽ phải đối mặt với những thách thức lớn đến từ thị trường quốc tế. Chính sách mới từ Liên minh châu Âu (EU) áp dụng thuế carbon từ năm 2026 có thể là một cú sốc lớn cho các nhà sản xuất thép. Điều này không chỉ đòi hỏi đầu tư lớn vào công nghệ xanh mà còn tạo áp lực lớn lên các doanh nghiệp thép vốn đã phải gồng gánh chi phí sản xuất cao.

Bên cạnh đó, sự suy giảm trong thị trường bất động sản tại Trung Quốc – một trong những thị trường tiêu thụ thép lớn nhất thế giới – cũng đặt ra nhiều lo ngại về nhu cầu thép toàn cầu trong những năm tới.