D&#210;NG CỔ PHIẾU CHỨNG KHO&#193;N CẦN GIẢM 10-17% ĐỂ VNI TĂNG TRƯỞNG D&#192;I HẠN

Thị trường chứng kho&#225;n Việt Nam đang bước v&#224;o giai đoạn ph&#226;n h&#243;a mạnh mẽ sau một nhịp tăng trưởng n&#243;ng. Những phi&#234;n điều chỉnh gần đ&#226;y khiến kh&#244;ng &#237;t nh&#224; đầu tư lo lắng, nhưng theo g&#243;c nh&#236;n của t&#244;i, đ&#226;y l&#224; nhịp &quot;thay m&#225;u&quot; cần thiết để thị trường ph&#225;t triển bền vững, hướng đến c&#225;c mốc mới như 2.000 hay 2.500 điểm trong tương lai. Dưới đ&#226;y l&#224; quan điểm chi tiết về từng d&#242;ng cổ phiếu.

1. Bất động sản (BĐS): Cơ hội cho người tầm nh&#236;n d&#224;i hạn

D&#242;ng cổ phiếu BĐS đ&#227; tạo đỉnh v&#224;o th&#225;ng 10/2025 nhờ sự hỗ trợ mạnh mẽ từ c&#225;c th&#244;ng tin vĩ m&#244; như ch&#237;nh s&#225;ch tiền tệ nới lỏng, kế hoạch s&#225;p nhập tỉnh th&#224;nh v&#224; triển vọng ph&#225;t triển kinh tế. Trong giai đoạn đ&#243;, nhiều nh&#224; đầu tư đ&#227; FOMO mua đuổi v&#224; hiện tại d&#249; đ&#227; trung b&#236;nh gi&#225; vẫn đang &#226;m 10-15%.

Ngay từ ng&#224;y 13/8/2025, khi nhận thấy c&#225;c dấu hiệu ph&#226;n phối ở nh&#243;m BĐS, t&#244;i đ&#227; c&#243; b&#224;i viết cảnh b&#225;o rủi ro. Đến nay, gi&#225; cổ phiếu đ&#227; giảm về v&#249;ng đ&#225;y. Quan điểm của t&#244;i hiện tại l&#224;:

&#183; Đối với người đang nắm giữ: Nếu đang bị &#226;m nặng, h&#227;y b&#236;nh tĩnh. Việc điều chỉnh th&#234;m c&#243; thể xảy ra, nhưng khi đ&#227; chạm v&#249;ng đ&#225;y, nhịp rơi nhanh sẽ đi k&#232;m với nhịp hồi phục cực nhanh. Kh&#244;ng n&#234;n hoảng loạn b&#225;n th&#225;o.
&#183; Đối với người chưa tham gia: Đ&#226;y l&#224; cơ hội lớn hiếm c&#243;. C&#243; thể giải ng&#226;n dần trong c&#225;c phi&#234;n giảm s&#226;u. Tuy nhi&#234;n, cần x&#225;c định tầm nh&#236;n d&#224;i hạn thay v&#236; lướt s&#243;ng T+.

2. Ng&#226;n h&#224;ng v&#224; Chứng kho&#225;n: &#193;p lực giảm chưa kết th&#250;c

Đ&#226;y l&#224; hai nh&#243;m cổ phiếu dẫn dắt thị trường v&#224; đ&#227; ghi nhận mức điều chỉnh đ&#225;ng kể từ đỉnh. Tuy nhi&#234;n, theo quan điểm c&#225; nh&#226;n, &#225;p lực giảm c&#243; thể vẫn c&#242;n ở ph&#237;a trước. Việc giảm điểm th&#234;m 10-17% ở nh&#243;m chứng kho&#225;n (v&#224; c&#243; thể cả ng&#226;n h&#224;ng) l&#224; kịch bản hợp l&#253; để tạo v&#249;ng gi&#225; hấp dẫn cho d&#242;ng tiền lớn.

Mục đ&#237;ch của nhịp điều chỉnh n&#224;y l&#224; &quot;thay m&#225;u&quot; nh&#224; đầu tư, gi&#250;p thị trường c&#243; một lớp nh&#224; đầu tư mới với tầm nh&#236;n xa hơn, b&#224;i bản hơn. Khi gi&#225; giảm s&#226;u, d&#242;ng vốn từ c&#225;c tổ chức lớn với kỳ vọng lợi nhuận d&#224;i hạn sẽ tham gia. Đ&#226;y l&#224; bước đệm quan trọng để VNI chinh phục c&#225;c mốc 2.000 hay 2.500 điểm trong tương lai.

3. Dầu kh&#237;: Xu hướng giảm d&#224;i hạn

Sau khi tăng n&#243;ng nhờ căng thẳng địa ch&#237;nh trị Israel – Iran, gi&#225; cổ phiếu dầu kh&#237; đ&#227; vượt đỉnh cũ v&#224; hiện đang bước v&#224;o xu hướng giảm trong d&#224;i hạn. Gi&#225; dầu thế giới kh&#243; duy tr&#236; ở mức cao khi c&#225;c yếu tố bất ổn dần hạ nhiệt. V&#236; vậy, t&#244;i kh&#244;ng khuyến nghị bắt đ&#225;y đối với nh&#243;m cổ phiếu n&#224;y ở thời điểm hiện tại.

4. H&#243;a chất: Cảnh gi&#225;c với sự suy giảm lợi nhuận

Một số doanh nghiệp h&#243;a chất ghi nhận lợi nhuận đột biến nhờ gi&#225; h&#224;ng h&#243;a tăng mạnh do chiến tranh. Tuy nhi&#234;n, lợi nhuận n&#224;y kh&#243; c&#243; thể duy tr&#236; khi xung đột sớm kết th&#250;c v&#224; gi&#225; cả h&#224;ng h&#243;a hạ nhiệt. Khi lợi nhuận suy giảm, gi&#225; cổ phiếu chắc chắn sẽ bị t&#225;c động ti&#234;u cực.

Chiến lược: Nh&#224; đầu tư n&#234;n canh chốt lời khi gi&#225; c&#243; dấu hiệu quay đầu. Tuyệt đối kh&#244;ng n&#234;n mua đuổi ở v&#249;ng gi&#225; cao, v&#236; rủi ro sụt giảm l&#224; rất lớn.

Kết luận

Thị trường đang ở giai đoạn kh&#243; khăn nhất đối với t&#226;m l&#253; nh&#224; đầu tư ngắn hạn, nhưng lại l&#224; giai đoạn t&#237;ch lũy v&#224;ng cho người cầm tiền mặt d&#224;i hạn. Sự điều chỉnh ở c&#225;c d&#242;ng cổ phiếu chủ chốt như chứng kho&#225;n, ng&#226;n h&#224;ng l&#224; cần thiết để tạo mặt bằng gi&#225; mới, thu h&#250;t d&#242;ng vốn lớn. Cơ hội đang mở ra r&#245; r&#224;ng nhất ở nh&#243;m BĐS đ&#227; về v&#249;ng đ&#225;y, trong khi c&#225;c nh&#243;m như dầu kh&#237; v&#224; h&#243;a chất tiềm ẩn nhiều rủi ro.

H&#227;y b&#236;nh tĩnh, kỷ luật v&#224; c&#243; tầm nh&#236;n xa để đ&#243;n đầu chu kỳ tăng trưởng mới của thị trường chứng kho&#225;n Việt Nam.

DÒNG CỔ PHIẾU CHỨNG KHOÁN CẦN GIẢM 10-17% ĐỂ VNI TĂNG TRƯỞNG DÀI HẠN

Thị trường chứng khoán Việt Nam đang bước vào giai đoạn phân hóa mạnh mẽ sau một nhịp tăng trưởng nóng. Những phiên điều chỉnh gần đây khiến không ít nhà đầu tư lo lắng, nhưng theo góc nhìn của tôi, đây là nhịp "thay máu" cần thiết để thị trường phát triển bền vững, hướng đến các mốc mới như 2.000 hay 2.500 điểm trong tương lai. Dưới đây là quan điểm chi tiết về từng dòng cổ phiếu.

1. Bất động sản (BĐS): Cơ hội cho người tầm nhìn dài hạn

Dòng cổ phiếu BĐS đã tạo đỉnh vào tháng 10/2025 nhờ sự hỗ trợ mạnh mẽ từ các thông tin vĩ mô như chính sách tiền tệ nới lỏng, kế hoạch sáp nhập tỉnh thành và triển vọng phát triển kinh tế. Trong giai đoạn đó, nhiều nhà đầu tư đã FOMO mua đuổi và hiện tại dù đã trung bình giá vẫn đang âm 10-15%.

Ngay từ ngày 13/8/2025, khi nhận thấy các dấu hiệu phân phối ở nhóm BĐS, tôi đã có bài viết cảnh báo rủi ro. Đến nay, giá cổ phiếu đã giảm về vùng đáy. Quan điểm của tôi hiện tại là:

· Đối với người đang nắm giữ: Nếu đang bị âm nặng, hãy bình tĩnh. Việc điều chỉnh thêm có thể xảy ra, nhưng khi đã chạm vùng đáy, nhịp rơi nhanh sẽ đi kèm với nhịp hồi phục cực nhanh. Không nên hoảng loạn bán tháo.
· Đối với người chưa tham gia: Đây là cơ hội lớn hiếm có. Có thể giải ngân dần trong các phiên giảm sâu. Tuy nhiên, cần xác định tầm nhìn dài hạn thay vì lướt sóng T+.

2. Ngân hàng và Chứng khoán: Áp lực giảm chưa kết thúc

Đây là hai nhóm cổ phiếu dẫn dắt thị trường và đã ghi nhận mức điều chỉnh đáng kể từ đỉnh. Tuy nhiên, theo quan điểm cá nhân, áp lực giảm có thể vẫn còn ở phía trước. Việc giảm điểm thêm 10-17% ở nhóm chứng khoán (và có thể cả ngân hàng) là kịch bản hợp lý để tạo vùng giá hấp dẫn cho dòng tiền lớn.

Mục đích của nhịp điều chỉnh này là "thay máu" nhà đầu tư, giúp thị trường có một lớp nhà đầu tư mới với tầm nhìn xa hơn, bài bản hơn. Khi giá giảm sâu, dòng vốn từ các tổ chức lớn với kỳ vọng lợi nhuận dài hạn sẽ tham gia. Đây là bước đệm quan trọng để VNI chinh phục các mốc 2.000 hay 2.500 điểm trong tương lai.

3. Dầu khí: Xu hướng giảm dài hạn

Sau khi tăng nóng nhờ căng thẳng địa chính trị Israel – Iran, giá cổ phiếu dầu khí đã vượt đỉnh cũ và hiện đang bước vào xu hướng giảm trong dài hạn. Giá dầu thế giới khó duy trì ở mức cao khi các yếu tố bất ổn dần hạ nhiệt. Vì vậy, tôi không khuyến nghị bắt đáy đối với nhóm cổ phiếu này ở thời điểm hiện tại.

4. Hóa chất: Cảnh giác với sự suy giảm lợi nhuận

Một số doanh nghiệp hóa chất ghi nhận lợi nhuận đột biến nhờ giá hàng hóa tăng mạnh do chiến tranh. Tuy nhiên, lợi nhuận này khó có thể duy trì khi xung đột sớm kết thúc và giá cả hàng hóa hạ nhiệt. Khi lợi nhuận suy giảm, giá cổ phiếu chắc chắn sẽ bị tác động tiêu cực.

Chiến lược: Nhà đầu tư nên canh chốt lời khi giá có dấu hiệu quay đầu. Tuyệt đối không nên mua đuổi ở vùng giá cao, vì rủi ro sụt giảm là rất lớn.

Kết luận

Thị trường đang ở giai đoạn khó khăn nhất đối với tâm lý nhà đầu tư ngắn hạn, nhưng lại là giai đoạn tích lũy vàng cho người cầm tiền mặt dài hạn. Sự điều chỉnh ở các dòng cổ phiếu chủ chốt như chứng khoán, ngân hàng là cần thiết để tạo mặt bằng giá mới, thu hút dòng vốn lớn. Cơ hội đang mở ra rõ ràng nhất ở nhóm BĐS đã về vùng đáy, trong khi các nhóm như dầu khí và hóa chất tiềm ẩn nhiều rủi ro.

Hãy bình tĩnh, kỷ luật và có tầm nhìn xa để đón đầu chu kỳ tăng trưởng mới của thị trường chứng khoán Việt Nam.