Mảng kinh doanh n&#224;o dẫn dắt tăng trưởng doanh thu v&#224; lợi nhuận năm 2025?
&#212;ng T&#244; Hải: Theo cơ cấu qu&#253; 1/2025 th&#236; tự doanh giảm một ch&#250;t, margin tăng một ch&#250;t. Tỷ lệ đ&#243;ng g&#243;p c&#226;n bằng hơn so với năm trước.
T&#244;i rất kỳ vọng v&#224;o mảng tư vấn. Năm trước, dự b&#225;o mảng tư vấn sẽ phục hồi nhưng tới cuối năm mới phục hồi. Kỳ vọng cuối năm nay sẽ phục hồi để tạo đ&#224; cho năm 2026.
T&#244;i nghĩ l&#224;m ng&#224;nh chứng kho&#225;n vẫn may mắn v&#236; ngo&#224;i k&#236;a c&#243; rất nhiều ng&#224;nh nghề gặp kh&#243; khăn. Đầu năm ng&#224;nh ti&#234;u d&#249;ng được kỳ vọng dẫn dắt nhưng lại c&#243; diễn biến lạ, 2 th&#225;ng đầu năm tốt nhưng tới th&#225;ng 3 lại chậm lại. Đi c&#225;c nước trong Đ&#244;ng Nam &#193; th&#236; h&#224;nh ch&#237;nh ở ch&#250;ng ta chỉ thua Singapore, c&#243; thể ngang bằng Malaysia, Th&#225;i Lan. Nếu đẩy mạnh cải c&#225;ch như năm nay, cộng với l&#227;i suất giảm th&#236; mảng IB sẽ quay lại. C&#243; những hợp đồng ch&#250;ng ta đ&#227; k&#253; 2 – 3 năm nhưng phải treo đ&#243;. Kỳ vọng khi thị trường phục hồi th&#236; chỉ cần 1 qu&#253; l&#224; đạt doanh số bằng cả năm trước cộng lại.
Kết quả 2025 được x&#226;y dựng thận trọng, nếu VN-Index kh&#244;ng rớt qu&#225; s&#226;u th&#236; kết quả t&#244;i nghĩ l&#224; tương đối an to&#224;n.

Mảng kinh doanh nào dẫn dắt tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận năm 2025?
Ông Tô Hải: Theo cơ cấu quý 1/2025 thì tự doanh giảm một chút, margin tăng một chút. Tỷ lệ đóng góp cân bằng hơn so với năm trước.
Tôi rất kỳ vọng vào mảng tư vấn. Năm trước, dự báo mảng tư vấn sẽ phục hồi nhưng tới cuối năm mới phục hồi. Kỳ vọng cuối năm nay sẽ phục hồi để tạo đà cho năm 2026.
Tôi nghĩ làm ngành chứng khoán vẫn may mắn vì ngoài kìa có rất nhiều ngành nghề gặp khó khăn. Đầu năm ngành tiêu dùng được kỳ vọng dẫn dắt nhưng lại có diễn biến lạ, 2 tháng đầu năm tốt nhưng tới tháng 3 lại chậm lại. Đi các nước trong Đông Nam Á thì hành chính ở chúng ta chỉ thua Singapore, có thể ngang bằng Malaysia, Thái Lan. Nếu đẩy mạnh cải cách như năm nay, cộng với lãi suất giảm thì mảng IB sẽ quay lại. Có những hợp đồng chúng ta đã ký 2 – 3 năm nhưng phải treo đó. Kỳ vọng khi thị trường phục hồi thì chỉ cần 1 quý là đạt doanh số bằng cả năm trước cộng lại.
Kết quả 2025 được xây dựng thận trọng, nếu VN-Index không rớt quá sâu thì kết quả tôi nghĩ là tương đối an toàn.